بنیاد Stellar Development (SDF) روز ۲۹ اکتبر اعلام کرد که با سرمایه‌گذاری راهبردی در Marketnode، شرکت زیرساخت بازار دیجیتال مستقر در آسیا-اقیانوسیه، قصد دارد دسترسی نهادی به محصولات سرمایه‌گذاری توکنیزه شده را در این منطقه گسترش دهد. Marketnode پیش از این از سوی نهادهایی چون Euroclear، HSBC، SGX Group و Temasek حمایت مالی شده بود، اما جزئیات میزان این سرمایه‌گذاری و سهم مالکیتی حاصل از آن اعلام نشده است.
توکنیزه کردن اغلب به عنوان فناوری‌ای توصیف می‌شود که دارایی‌های مالی را قابل دسترس بر روی بلاک‌چین می‌کند. بخش دشوارتر، اغلب توزیع است: چه کسانی مجاز به خرید محصول هستند، مالکیت چگونه ثبت می‌شود و کدام نهادهای قانون‌گذاری شده می‌توانند به آن خدمات ارائه دهند. این همان تمرکز سرمایه‌گذاری SDF است.
زیرساخت برای محصولات، نه فقط توکن‌ها
Marketnode با صندوق‌ها، محصولات اعتباری و سرمایه‌گذاری‌های ساختاریافته کار می‌کند و فناوری و خدمات لازم برای صدور، توزیع و خدمات‌دهی مداوم را فراهم می‌آورد. هدف این است که شرکت‌های تولیدکننده محصولات سرمایه‌گذاری را از طریق خطوط بلاک‌چین، در صورت لزوم، به توزیع‌کنندگان و سرمایه‌گذاران واجد شرایط متصل کند.
یک توکن نماینده سهم یک صندوق، لزوماً آن صندوق را برای هر کسی که یک کیف پول دارد، در دسترس قرار نمی‌دهد. الزامات واجد شرایط بودن، پذیرش سرمایه‌گذار، قوانین محلی، محدودیت‌های انتقال و ترتیب بازخرید همچنان اعمال می‌شوند. در بازارهای نهادی، کارآمد ساختن این کنترل‌ها اغلب تفاوت بین یک پروژه آزمایشی و محصولی است که می‌تواند در مقیاس وسیع توزیع شود.
این اعلامیه بیان می‌کند که Marketnode پیش از این با مدیران دارایی در سطح جهانی و منطقه‌ای همکاری کرده و در مورد دسترسی آن‌چین به برخی صندوق‌های BNY Investments بر روی Stellar بحث کرده است. همچنین روابط با مدیران دارایی از جمله Franklin Templeton، Maybank Asset Management، CGS International و WisdomTree را ذکر کرده است. این ارجاعات شواهدی از یک شبکه نهادی موجود هستند، اما نباید به عنوان تضمینی برای در دسترس بودن جهانی هر محصول از هر سازمان نام‌برده یا مهاجرت تمام دارایی‌های آن به Stellar تلقی شوند.
اهمیت بازار آسیا-اقیانوسیه
این منطقه دارای مراکز مالی بزرگ، فعالیت قابل توجه سرمایه‌گذاری فرامرزی و طیف وسیعی از رویکردها به دارایی‌های دیجیتال قانون‌گذاری شده است. پلتفرمی که بتواند صدور و توزیع را هماهنگ کند، ممکن است اصطکاک عملیاتی بین مدیران دارایی، امانت‌داران و سرمایه‌گذاران را کاهش دهد.
با این حال، یک بلاک‌چین عمومی تنها بخشی از راه‌حل را می‌تواند ارائه دهد. عنوان قانونی، افشاگری، حفاظت از سرمایه‌گذار، گزارش‌دهی مالیاتی و تطبیق با سیستم‌های اوراق بهادار سنتی همچنان ضروری هستند. تجربه Marketnode با فرآیندهای نهادی ممکن است به اندازه خود شبکه Stellar برای برنامه‌های بنیاد اهمیت داشته باشد. به عنوان مثال، NewsBTC پیشتر به برنامه‌های NYSE برای زیرساخت اوراق بهادار توکنیزه شده پرداخته بود. توکنیزه کردن و تسویه، بخش‌های مرتبطی از یک مشکل گسترده‌تر زیرساخت بازار هستند و هر دو باید با استانداردهای انطباقی که مؤسسات در حال حاضر با آن روبرو هستند، مطابقت داشته باشند.
آنچه سرمایه‌گذاری فاش نمی‌کند
نه ارزش پولی سرمایه‌گذاری و نه سهم به دست آمده، در اعلامیه بنیاد مشخص نشده است. این امر هرگونه تلاش برای استنتاج ارزش‌گذاری Marketnode یا سنجش میزان تعهد سرمایه Stellar در مقایسه با سایر سرمایه‌گذاری‌های اکوسیستم آن را محدود می‌کند.
همچنین بین حمایت مالی و پذیرش بازار تفاوت وجود دارد. سرمایه‌گذاری می‌تواند به یک شرکت کمک کند تا یکپارچه‌سازی‌ها را بسازد، تیم‌ها را گسترش دهد یا محصولات را توسعه دهد، اما اثبات استفاده از طریق دارایی‌های صادر شده، تراکنش‌های تسویه شده و مؤسساتی که به طور فعال به مشتریان خدمات ارائه می‌دهند، در طول زمان حاصل خواهد شد. نقاط عطف مفید بعدی شامل راه‌اندازی محصولات اعلام شده، مؤسسات مالی شرکت‌کننده، ترتیب دسترسی مشتریان و حجم قابل اندازه‌گیری خواهد بود. Stellar یک مشکل معتبر توزیع نهادی را شناسایی کرده و از شرکتی که بر روی آن کار می‌کند، حمایت مالی می‌کند. اینکه چه میزان از این زیرساخت در نهایت از طریق شبکه آن اجرا خواهد شد، سوالی است که باید به آن توجه کرد.
