بورس نیویورک (NYSE) با استفاده از فناوری Avalanche، قصد دارد زیرساخت‌های اصلی پلتفرم آتی خود برای اوراق بهادار توکنیزه را راه‌اندازی کند. این اقدام نشان‌دهنده گام مهمی از سوی یکی از قدیمی‌ترین نهادهای مالی جهان برای انتقال زیرساخت‌های حیاتی بازار به بلاک‌چین‌های عمومی است.
Ava Labs، شرکت توسعه‌دهنده Avalanche، اعلام کرده است که این بلاک‌چین به عنوان «فناوری دفتر کل اصلی» برای شرکت تسویه حساب پشت این پلتفرم مرتبط با NYSE عمل خواهد کرد. این پلتفرم که توسط Intercontinental Exchange (شرکت مادر NYSE) در حال توسعه است، با هدف امکان معامله، تسویه و پاکسازی اوراق بهادار توکنیزه به صورت ۲۴ ساعته و در تمام روزهای هفته، مشروط به تأیید رگولاتوری، طراحی شده است. هدف این است که تسویه اوراق بهادار توکنیزه در مقیاس سازمانی و بر بستر بلاک‌چین صورت گیرد.
تمرکز بر زیرساخت بازار
توکنیزه کردن دارایی‌ها، یعنی صدور دارایی‌های سنتی به شکل توکن‌های مبتنی بر بلاک‌چین، یکی از پرطرفدارترین موضوعات در وال استریت شده است. با این حال، بیشتر تلاش‌ها تاکنون بر محصولات منفرد متمرکز بوده‌اند، نه بر خود زیرساخت‌های بازار. حرکت NYSE قابل توجه است زیرا بلاک‌چین را در لایه تسویه و پاکسازی، یعنی بخشی که معاملات را نهایی می‌کند، قرار می‌دهد؛ نه صرفاً پیچیدن یک صندوق یا سهم منفرد در یک توکن.
Dennis Lee، مدیر بخش صدور دیجیتال NYSE، اظهار داشت که این بورس «فناوری مناسب را برای هر شغل انتخاب می‌کند». او افزود که اگرچه پلتفرم برنامه‌ریزی شده از سهام فهرست شده در بلاک‌چین‌های مختلف پشتیبانی خواهد کرد، اما ثبت و تسویه معاملات نیاز به سرعت، قابلیت اطمینان و کنترل مشارکت‌کنندگان دارد.
رقابت در فضای توکنیزه‌سازی
Emin Gün Sirer، مدیر عامل و موسس Ava Labs، این قرارداد را اثباتی بر این موضوع دانست که بلاک‌چین‌ها می‌توانند نه تنها از محصولات، بلکه از زیرساخت‌های معاملاتی آن‌ها نیز پشتیبانی کنند. او به «تسویه اتمی ۲۴/۷» و هزینه‌های قابل پیش‌بینی Avalanche اشاره کرد.
این اعلامیه به رقابت فزاینده برای انتقال سهام و زیرساخت‌های مرتبط به بستر بلاک‌چین دامن می‌زند. NYSE همچنین با Blockchain.com برای دسترسی به سرمایه‌گذاران رمزارز با سهام و ETF های توکنیزه همکاری کرده است. علاوه بر این، ICE و صرافی رمزارز OKX در حال برنامه‌ریزی یک پلتفرم معاملاتی سهام توکنیزه ۲۴/۷ تحت معافیت SEC هستند و مورگان استنلی نیز اقداماتی برای توکنیزه کردن اوراق بهادار انجام داده است.
چالش‌ها و تقاضای بازار
تلاش OKX-ICE با موانعی روبرو شده است؛ تمام شرکت‌های گروه «هفت شگفت‌انگیز» (Magnificent Seven) از جمله اپل و متا، از توکنیزه شدن سهام خود در این پلتفرم انصراف داده‌اند و در مجموع ۶۷ شرکت دیگر نیز به آن‌ها پیوسته‌اند. تحقیقات نشان می‌دهد که تقاضا برای سهام توکنیزه واقعی است، اما ناهموار. مطالعه‌ای از سوی صندوق بین‌المللی پول (IMF) نشان داد که سهام توکنیزه تقاضای واقعی را نشان می‌دهند، اما همچنان پرنوسان و با نقدینگی کم هستند؛ این یادآوری است که زیرساخت‌ها ممکن است سریع‌تر از بازارهایی که قرار است آن‌ها را پر کنند، در حال ظهور باشند.
