یک شرکت جدید در حال آماده‌سازی برای تبدیل شدن به یکی از اولین پلتفرم‌های معاملاتی سهام توکنیزه آمریکایی در بلاک‌چین است. Formation Securities به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) اطلاع داده است که قصد دارد یک پلتفرم معاملاتی اوراق بهادار توکنیزه بر بستر شبکه سولانا راه‌اندازی کند.
این شرکت اعلام کرد که برای فعالیت تحت «معافیت نوآوری» (Innovation Exemption) SEC درخواست داده است. این معافیت که در ماه سپتامبر صادر شد، به سهام توکنیزه واجد شرایط اجازه می‌دهد تا از طریق استخرهای بازارساز خودکار با مجوز در پلتفرم‌های تأیید شده معامله شوند.
راه‌اندازی در اوایل ۲۰۲۷
پیش‌بینی می‌شود معاملات در اوایل سال ۲۰۲۷ آغاز شود و سهام توکنیزه شرکت‌هایی مانند Exodus Movement، Forward Industries و Galaxy Digital در زمان راه‌اندازی در دسترس خواهند بود. هدف این پلتفرم، ارائه مزایای معاملاتی بلاک‌چین، بازارهای ۲۴ ساعته و تسویه حساب تقریباً آنی، بدون حذف حقوق مورد انتظار سرمایه‌گذاران از سهام واقعی است.
بر اساس این معافیت، توکن‌های واجد شرایط باید حقوق رأی‌گیری و سود سهام مشابه سهام سنتی را داشته باشند و هر معامله به صورت اتمی (atomic) در بلاک‌چین تسویه شود. این ویژگی به منظور کاهش ریسک تسویه حساب طراحی شده است. در حالی که عامل انتقال شرکت همچنان رکورد رسمی سهامداران را حفظ می‌کند، هر معامله به صورت لحظه‌ای در دفتر کل عمومی ثبت می‌شود.
تعامل با بازیگران کلیدی
کریستوفر مونتاگانو، رئیس Formation Securities، اظهار داشت: «موفقیت سهام توکنیزه تنها زمانی محقق می‌شود که شرکت‌های عمومی ارزش آن‌ها را درک کنند و ما قصد داریم این بازار را همراه با ناشران بسازیم.» این شرکت فناوری معاملاتی خود را از صرافی مبتنی بر سولانا، Orca، مجوز می‌گیرد.
شرکت‌های توکنیزه‌سازی مانند Securitize و Superstate مسئول تأمین سهام توکنیزه خواهند بود. کارلوس دومینگو، مدیرعامل Securitize، خاطرنشان کرد که توکن‌های این شرکت هر کدام توسط یک سهم واقعی که نزد کارگزار-معامله‌گر آن‌ها نگهداری می‌شود، پشتیبانی می‌شوند. دسترسی به این پلتفرم محدود به سرمایه‌گذاران تأیید شده خواهد بود که می‌توانند از طریق پلتفرم Formation و توزیع‌کنندگانی مانند Alpaca، Passage متعلق به CoinList، حافظان امنیتی Anchorage، BitGo و Fireblocks، و ارائه‌دهندگان کیف پول Solflare و Squads به آن دسترسی پیدا کنند.
رقابت در بازار سهام توکنیزه
این اقدام، بازیگر جدیدی را به رقابت فزاینده برای قرار دادن سهام در بلاک‌چین اضافه می‌کند. بورس نیویورک (NYSE) اخیراً رقیب سولانا، یعنی Avalanche را برای تسویه پلتفرم اوراق بهادار توکنیزه خود انتخاب کرده است. همچنین، Securitize سهام توکنیزه را بر روی سولانا راه‌اندازی کرده و یک پلتفرم OKX-ICE نیز در دست توسعه است، هرچند که هر هفت سهم برتر (Magnificent Seven) از آن پروژه انصراف دادند.
این تلاش‌ها بر پایه پروژه Open، پیشنهادی است که ائتلافی شامل Orca، Superstate و مؤسسه سیاست‌گذاری سولانا در سال ۲۰۲۵ به SEC ارائه کردند. Formation، سولانا را به دلیل سرعت، هزینه‌های پایین و سابقه آن در زمینه دارایی‌های توکنیزه انتخاب کرده است و اشاره کرد که این شبکه میزبان بیش از ۵ میلیارد دلار دارایی واقعی توکنیزه است.
