بزرگترین بورس روسیه در حال آماده‌سازی برای ورود معاملات ارز دیجیتال به بازارهای مالی سنتی خود است و تاریخ ۱ دسامبر را به عنوان روز راه‌اندازی بازار جدید دارایی دیجیتال تعیین کرده است. این اقدام می‌تواند مسیری قانونمند برای سرمایه‌گذاران روس فراهم کند تا بیت کوین، اتریوم و USDT تتر را از طریق زیرساختی که در حال حاضر برای اوراق بهادار رایج استفاده می‌شود، معامله کنند.
با این حال، راه‌اندازی برنامه‌ریزی شده با محدودیت‌های قابل توجهی همراه است. سرمایه‌گذاران خرد با محدودیت‌های خرید سالانه و آزمایش اجباری روبرو خواهند شد، در حالی که قرار گرفتن فعلی بورس در معرض تحریم‌های بین‌المللی این پرسش را مطرح می‌کند که بازار جدید تا چه حد برای مشارکت‌کنندگان جذاب خواهد بود.
راه‌اندازی بازار دارایی دیجیتال در بورس مسکو
بورس مسکو در تاریخ ۲ نوامبر اعلام کرد که قصد دارد از ۱ دسامبر معاملات ارز دیجیتال را آغاز کند و این طرح را اولین بازار سازمان‌یافته ارز دیجیتال روسیه توصیف کرد.
پیشنهاد اولیه شامل بیت کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و USDT خواهد بود. معاملات با استفاده از فناوری فعلی بازار سهام بورس انجام خواهد شد و تراکنش‌ها از طریق مرکز پاکسازی ملی (NCC) پردازش می‌شوند.
این پلتفرم در ابتدا از تسویه همان روز و روز بعد (TOD و TOM) و همچنین معاملات سوآپ پشتیبانی خواهد کرد که برای کمک به مشارکت‌کنندگان در مدیریت نقدینگی طراحی شده‌اند. ساعات معاملات مطابق با بازار سهام سنتی، از ساعت ۶:۵۰ صبح تا ۱۱:۵۰ شب به وقت مسکو خواهد بود.
بورس قصد دارد با معاملات آزمایشی شروع کند و سپس به تدریج مشارکت‌کنندگان اضافی را در صورت آمادگی آن‌ها متصل کند.
محدودیت‌های سختگیرانه برای سرمایه‌گذاران خرد
اگرچه این راه‌اندازی نشان‌دهنده یک پیشرفت قابل توجه برای بازار قانونمند ارز دیجیتال روسیه است، اما دسترسی بدون محدودیت نخواهد بود.
بر اساس قوانین نهایی بانک روسیه، سرمایه‌گذاران غیر واجد شرایط قادر خواهند بود تا سقف سالانه ۳۰۰,۰۰۰ روبل از طریق هر واسطه فردی، بیت کوین، اتریوم و USDT را خریداری کنند. سرمایه‌گذاران همچنین باید قبل از انجام معاملات، آزمون‌ها را تکمیل کرده و با ریسک‌ها آشنا شوند.
سرمایه‌گذاران واجد شرایط دسترسی گسترده‌تری خواهند داشت، بدون محدودیت‌های مشابه لیست دارایی و سقف خرید. با این حال، آن‌ها همچنان ملزم به گذراندن آزمون و اذعان به ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال خواهند بود.
قوانین بانک مرکزی از ۱۷ نوامبر اجرایی می‌شوند و یک نقطه عطف نظارتی مجزا را پیش از راه‌اندازی برنامه‌ریزی شده بورس مسکو در دسامبر ایجاد می‌کنند.
ابهامات ناشی از تحریم‌های آمریکا
یکی از بزرگترین چالش‌های پیش روی این طرح، تحریم‌های بین‌المللی اعمال شده بر بورس مسکو و شرکت تابعه پاکسازی آن است.
هر دو نهاد در ژوئن ۲۰۲۴ توسط ایالات متحده تحریم شدند، که این پرسش را مطرح می‌کند که چگونه طرف‌های مقابل بین‌المللی و ارائه‌دهندگان دارایی دیجیتال با زیرساخت معاملاتی جدید تعامل خواهند کرد.
گنجاندن USDT نیز پیچیدگی دیگری را معرفی می‌کند. تتر سیاستی مبنی بر مسدود کردن کیف پول‌های مرتبط با نهادهای تحریم شده را حفظ می‌کند، که این پرسش را برمی‌انگیزد که چگونه این سیاست می‌تواند در مورد استیبل کوین‌های نگهداری شده از طریق سیستم پاکسازی بورس اعمال شود.
مشارکت‌کنندگان بازار همچنین این سوال را مطرح کرده‌اند که آیا این پلتفرم جدید می‌تواند با بورس‌های فراساحلی و بازارهای نظیر به نظیر موجود رقابت کند. سرگئی مندلیف، بنیانگذار Exved، در مورد جذابیت آن ابراز تردید کرده و هشدار داده است که اسپرد معاملات می‌تواند این پیشنهاد را برای سرمایه‌گذاران عادی غیررقابتی کند.
مرحله جدیدی برای بازار ارز دیجیتال روسیه
راه‌اندازی در ماه دسامبر گام دیگری در تلاش روسیه برای آوردن فعالیت ارز دیجیتال تحت یک چارچوب قانونمند خواهد بود. بورس مسکو به جای جایگزینی فوری کانال‌های معاملاتی فراساحلی موجود، در تلاش است تا دارایی‌های دیجیتال را از طریق زیرساخت مالی آشنا و پاکسازی متمرکز معرفی کند.
مرحله آزمایشی اولیه در تعیین اینکه آیا کارگزاران، مشارکت‌کنندگان نهادی و سرمایه‌گذاران مایل به استفاده از سیستم جدید هستند، اهمیت خواهد داشت. موفقیت بلندمدت آن به نقدینگی، هزینه‌های معاملاتی، شفافیت نظارتی و توانایی فعالیت علی‌رغم تحریم‌های بین‌المللی بستگی خواهد داشت.
برای بیت کوین و اتریوم، این تحول نمونه دیگری از گسترش دسترسی به دارایی‌های دیجیتال توسط بورس‌های مالی سنتی است. اینکه آیا رویکرد روسیه تقاضای قابل توجهی را جذب خواهد کرد، همچنان یک سوال باز است.
