شرکت کانری کپیتال اصلاحیه شماره ۴ را برای ثبتنام ETF استیک شده TRX ارائه داده است تا جزئیات بیشتری در مورد ساختار کارمزدی و روش استیکینگ صندوق پیشنهادی ارائه کند. این اصلاحیه، که در ۱۹ اوت ثبت شده، کارمزد مدیریت ۱.۱۰٪ را فاش میکند و استراتژی استیکینگ را هم شرح میدهد که بر اساس آن تا ۹۰٪ از داراییهای صندوق ممکن است استیک شود. این موضوع فراتر از یک بروزرسانی معمولی در اسناد ETF است.
جزئیات فنی و ریسکهای مرتبط
این صندوق پیشنهادی تنها TRX را به عنوان دارایی غیرفعال نگه نمیدارد بلکه استیکینگ را وارد ساختار ETF میکند و این تفاوت در ریسک و بازده را نسبت به یک صندوق رمزارز معمولی نشان میدهد. با اینکه این ETF هنوز تایید نشده است، این اصلاحیه نشان میدهد که در صورت تایید، ساختار چطور ممکن است عمل کند. مهمترین نکته این است که این ETF هنوز مجوز ندارد و فرایند تغییر قانون ۱۹ b-4 هم باید انجام شود.
اهمیت استیکینگ در ETF ها
استیکینگ، ماهیت سرمایهگذاری در رمزارزها را تغییر میدهد. در یک ETF اسپات معمول، معاملهگران صرفاً به نوسانات قیمت دارایی دسترسی دارند، اما ETF استیک شده علاوه بر آن، از طریق مشارکت در اعتبارسنجی شبکه سود کسب میکند. این موضوع میتواند برای سرمایهگذارانی که به سود مرتبط با استیکینگ علاقه دارند، جذاب باشد، هرچند پیچیدگیهایی مانند کنترل استیکینگ، نحوه مدیریت پاداشها، ریسک مربوط به کاهش اعتبار یا عملکرد ولیدیتورها و تأثیر استیکینگ بر نقدینگی وجود دارد.
آینده ریسکهای احتمالی و انتظارات
این اصلاحیه نشان میدهد که بازار درک بهتری از نحوه عملکرد احتمالی صندوق دارد، اما تایید نهایی توسط مقررات هنوز قطعی نیست. اگر تایید شود، این محصول باید هزینهها و سودهای استیکینگ را توجیه کند. با توجه به رقابت بر سر کارمزدها در بازار رمزارزها، این سودآوری و هزینهها برای معاملهگران اهمیت پیدا میکند. پروژههای مشابه در حال حاضر در مسیر آزمایش محدودیتهای قانونگذاری قرار دارند و باید دید آیا این پروژههای استیک شده مجوز فعالیت خواهند گرفت یا نه.
