نگرانی‌ها در مورد «چاپ پول» بیت‌کوین با پیش‌بینی جسورانه آنتونی پومپلیانو، سرمایه‌گذار برجسته، در مورد آینده بلندمدت این ارز دیجیتال، دوباره مطرح شده است. به گفته پومپلیانو، انبساط پولی مداوم توسط دولت‌ها می‌تواند دلیل قدرتمندی برای افزایش ارزش بیت‌کوین در طول زمان باشد، صرف‌نظر از اصلاحات موقت بازار.
آخرین اظهارات این سرمایه‌گذار در حالی مطرح می‌شود که بیت‌کوین دوره‌ای دیگر از نوسان را تجربه می‌کند و این پرسش را مطرح می‌کند که آیا تحرکات قیمتی کوتاه‌مدت، پتانسیل بلندمدت این ارز دیجیتال را به درستی منعکس می‌کنند یا خیر. در حالی که معامله‌گران همچنان بر شاخص‌های فنی و احساسات بازار نظارت دارند، پومپلیانو معتقد است که یک روند اقتصادی بسیار بزرگتر می‌تواند در نهایت مسیر آینده بیت‌کوین را تعیین کند.
پیش‌بینی جسورانه پومپلیانو برای بیت‌کوین
آنتونی پومپلیانو، بنیانگذار Professional Capital Management و حامی دیرینه بیت‌کوین، در تاریخ ۸ نوامبر پستی جدید در شبکه اجتماعی X منتشر کرد و دلایل خوش‌بینی خود را نسبت به این ارز دیجیتال شرح داد. پیام او بسیار ساده بود: «بیت‌کوین هرگز از افزایش قیمت باز نخواهد ایستاد، زیرا دولت‌ها هرگز از چاپ پول دست نمی‌کشند.» این اظهارات در جریان گفتگویی با گراهام استفان و جک سلبی در مورد بیت‌کوین، هوش مصنوعی، تورم و فرصت‌های سرمایه‌گذاری در دهه آینده مطرح شد.
استدلال پومپلیانو بر تفاوت میان بیت‌کوین و ارزهای سنتی صادر شده توسط دولت متمرکز است. برخلاف دلار آمریکا که در یک سیستم پولی تحت مدیریت فدرال رزرو عمل می‌کند، بیت‌کوین از یک برنامه انتشار از پیش تعیین شده با حداکثر عرضه حدود ۲۱ میلیون سکه پیروی می‌کند. این بدان معناست که تقاضای رو به افزایش را نمی‌توان صرفاً با ایجاد بیت‌کوین اضافی فراتر از قوانین عرضه تعیین شده شبکه برآورده کرد. در نتیجه، حامیان معتقدند که بیت‌کوین می‌تواند زمانی جذابیت بیشتری پیدا کند که سرمایه‌گذاران نگران قدرت خرید بلندمدت ارزهای سنتی باشند.
اهمیت محدودیت عرضه بیت‌کوین
یکی از متمایزترین ویژگی‌های بیت‌کوین، سیاست پولی قابل پیش‌بینی آن است. BTC جدید از طریق پاداش استخراج وارد گردش می‌شود که این پاداش‌ها تقریباً هر چهار سال یک بار از طریق رویدادی موسوم به «هاوینگ» کاهش می‌یابند. این کاهش‌ها، ایجاد سکه‌های جدید را به تدریج کند کرده و عرضه بیت‌کوین را در طول زمان کمیاب‌تر می‌کند. هنگامی که دولت‌ها و بانک‌های مرکزی عرضه ارزهای سنتی را افزایش می‌دهند، سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال دارایی‌هایی باشند که به همین شکل قابل رقیق شدن نباشند. بیت‌کوین، طلا و سایر دارایی‌های کمیاب اغلب در این بحث مطرح می‌شوند. با این حال، بیت‌کوین همچنین ویژگی‌هایی را ارائه می‌دهد که آن را از کالاهای فیزیکی متمایز می‌کند، از جمله قابلیت انتقال دیجیتال، انتشار شفاف و دسترسی جهانی. پوشش‌های قبلی Bitcoinist به بررسی چگونگی حمایت کمیابی بیت‌کوین از جذابیت آن به عنوان یک دارایی مالی جایگزین پرداخته است. اگرچه عرضه محدود به تنهایی نمی‌تواند تضمین کننده افزایش قیمت باشد، تقاضای رو به رشد همراه با انتشار قابل پیش‌بینی می‌تواند شرایط مساعدی را در بلندمدت ایجاد کند.
آیا نقدینگی بیشتر می‌تواند باعث جهش دیگر بیت‌کوین شود؟
آخرین اظهارات پومپلیانو همچنین به بحث گسترده‌تری در مورد چگونگی تأثیر نقدینگی مالی بر بازارهای ارزهای دیجیتال اشاره دارد. هنگامی که شرایط پولی تسهیل‌کننده‌تر می‌شود، هزینه‌های استقراض ممکن است کاهش یابد و سرمایه‌گذاران ممکن است تمایل بیشتری به تخصیص سرمایه به دارایی‌هایی با پتانسیل رشد بیشتر پیدا کنند. بیت‌کوین به طور تاریخی در برخی دوره‌های گسترش نقدینگی جهانی سود برده است، اگرچه این رابطه همیشه ثابت نبوده است. در اوایل سال جاری، Bitcoinist تفسیری از رابطه بیت‌کوین و M2 را برجسته کرد که نشان می‌داد تغییرات در عرضه پول جهانی می‌تواند در طول زمان بر رفتار بازار بیت‌کوین تأثیر بگذارد. چالش سرمایه‌گذاران تعیین زمان انتقال نقدینگی رو به رشد به تقاضای قوی‌تر است. رشد عرضه پول به طور خودکار به این معنا نیست که سرمایه بلافاصله به بیت‌کوین سرازیر خواهد شد. نرخ بهره، انتظارات تورمی، فعالیت سرمایه‌گذاری نهادی و عدم قطعیت گسترده اقتصادی همگی می‌توانند بر عملکرد این ارز دیجیتال تأثیر بگذارند. با این حال، استدلال پومپلیانو نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران باید به جای تمرکز صرف بر حرکات قیمتی روزانه، ویژگی‌های پولی بلندمدت بیت‌کوین را در نظر بگیرند.
چشم‌انداز بلندمدت بیت‌کوین همچنان امیدوارکننده است
بیت‌کوین اخیراً فشار فروش مجددی را تجربه کرد و قیمت‌ها در طول معاملات ۸ نوامبر به طور موقت زیر ۷۴۰۰۰ دلار سقوط کردند. با این حال، اصلاحات موقت بازار لزوماً فرضیه سرمایه‌گذاری پیرامون عرضه ثابت آن را تضعیف نمی‌کند. برای پومپلیانو، سوال اصلی این نیست که آیا بیت‌کوین نوسان را تجربه خواهد کرد، بلکه این است که آیا دولت‌ها به دنبال سیاست‌های پولی‌ای خواهند بود که عرضه ارزهای سنتی را گسترش دهند. اگر انبساط پولی ادامه یابد و پذیرش بیت‌کوین رو به رشد باشد، این ارز دیجیتال می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال دارایی‌های دیجیتال کمیاب هستند، جذاب‌تر شود. پیش‌بینی او تضمینی برای افزایش قیمت بی‌وقفه نیست و بیت‌کوین همچنان به تغییرات در تقاضا و شرایط مالی جهانی حساس است. با این وجود، استدلال اساسی قابل توجه است. همانطور که دولت‌ها به مدیریت چالش‌های اقتصادی پیچیده‌تر ادامه می‌دهند، عرضه قابل پیش‌بینی بیت‌کوین ممکن است یکی از قوی‌ترین مزیت‌های بلندمدت آن باقی بماند و از علاقه مجدد و رشد قیمتی آینده حمایت کند.
