معامله‌گران کوتاه‌مدت بیت‌کوین، در حالی که قیمت این رمزارز به سمت محدوده ۷۰ هزار دلاری سقوط کرده، میلیاردها دلار BTC را با ضرر به صرافی‌ها منتقل می‌کنند. این موضوع نگرانی‌ها در مورد فشار فروش را افزایش داده است. داده‌های اخیر نشان می‌دهد که حدود ۴۷,۳۰۰ بیت‌کوین در ۲۴ ساعت گذشته با قیمتی کمتر از قیمت خرید به صرافی‌ها واریز شده است، در حالی که تنها حدود ۱,۱۰۰ بیت‌کوین با سود وارد صرافی‌ها شده‌اند.
در مجموع، حدود ۴۸,۵۰۰ بیت‌کوین معادل تقریباً ۳.۶ میلیارد دلار با قیمت فعلی حدود ۷۴,۰۰۰ دلاری بیت‌کوین، به صرافی‌ها منتقل شده است. این ارقام نشان‌دهنده حجم قابل توجهی از دارایی‌های دیجیتال است که توسط سرمایه‌گذارانی منتقل می‌شود که اخیراً اقدام به خرید کرده‌اند و اکنون با کاهش ارزش مواجه هستند.
انتقال گسترده بیت‌کوین در زیان
تحلیلگران شرکت CryptoQuant با انتشار نموداری، روند انتقال بیت‌کوین توسط هولدرهای کوتاه‌مدت را نشان داده‌اند. این نمودارها نشان‌دهنده انتقال دارایی‌ها و نه لزوماً فروش قطعی آن‌ها است. ارسال بیت‌کوین به صرافی می‌تواند اولین قدم برای فروش باشد، اما برخی از این واریزها ممکن است برای معامله با سایر توکن‌ها، استفاده به عنوان وثیقه یا دریافت خدمات دیگر انجام شده باشند. همچنین، این داده‌ها مشخص نمی‌کنند که چه مقدار از بیت‌کوین منتقل شده، متعاقباً فروخته شده است.
نکته مهم در تحلیل این داده‌ها، تمرکز بر رفتار هولدرهای کوتاه‌مدت است. طبق تعریف CryptoQuant، هولدرهای کوتاه‌مدت سرمایه‌گذارانی هستند که بیت‌کوین را کمتر از ۱۵۵ روز نگهداری کرده‌اند. این گروه از سرمایه‌گذاران معمولاً بیشتر در معرض بازگشت ناگهانی قیمت قرار می‌گیرند، به خصوص زمانی که دارایی‌هایشان ارزشی کمتر از آنچه برای آن پرداخت کرده‌اند، داشته باشد.
واریزهای ضررده در صرافی بایننس
در تحلیلی که در تاریخ ۱۱ نوامبر توسط CryptoQuant منتشر شد، آمرو تحا، از مشارکت‌کنندگان این شرکت، دو موج بزرگ از واریزهای ضررده به صرافی‌ها را در هفته گذشته شناسایی کرد: ۵۰,۷۹۰ بیت‌کوین در تاریخ ۳ نوامبر و ۴۶,۰۶۰ بیت‌کوین در تاریخ ۱۰ نوامبر. تحا در این تحلیل نوشت: «در ۱۰ نوامبر، واریزهای سودآور نزدیک به ۱,۷۰۰ بیت‌کوین بود، به این معنی که تقریباً به ازای هر ۱ بیت‌کوین که با سود منتقل شده بود، ۲۷ بیت‌کوین با ضرر واریز شده است.»
این الگو نشان‌دهنده جریان نامتعارفی است، زیرا معامله‌گرانی که کوین‌ها را به صرافی‌ها منتقل می‌کنند، عمدتاً این کار را با قیمتی کمتر از قیمت خریدشان انجام می‌دهند، نه برای برداشت سود از رالی قبلی. الگوی مشابهی در طول چند ماه گذشته مشاهده شده است، با افزایش‌های مکرر در انتقال‌های ضررده به صرافی‌ها همزمان با نوسانات قیمت بیت‌کوین. آخرین افزایش قابل توجه در نمودار ضرردهی، عمیق‌ترین میزان مشاهده شده از ماه جولای تاکنون را نشان می‌دهد.
فعالیت بایننس از سوی کوین‌های اخیراً منتقل شده
نمودار دیگری از CryptoQuant، واریزها به صرافی بایننس را بر اساس مدت زمانی که آخرین بار هر بیت‌کوین در زنجیره فعال بوده، تفکیک کرده است. این نمودار نشان می‌دهد که در تاریخ ۱ نوامبر، ۳,۲۹۰ بیت‌کوین از کوین‌هایی که بین یک روز تا یک هفته پیش منتقل شده بودند، به بایننس واریز شده و در تاریخ ۳ نوامبر، ۸,۱۱۴ بیت‌کوین دیگر از همین دسته به این صرافی وارد شده است. در ۹ نوامبر نیز، ۱,۹۲۵ بیت‌کوین از کوین‌هایی که بین یک تا سه ماه پیش در زنجیره جابجا شده بودند، به این پلتفرم واریز گردید.
این ارقام به شناسایی گروه‌های سنی فعال کمک می‌کنند، اما لزوماً زمان اصلی خرید بیت‌کوین توسط صاحبان آن‌ها را مشخص نمی‌کنند. نمودار بایننس تنها یک صرافی را اندازه‌گیری می‌کند و کوین‌ها را بر اساس آخرین فعالیتشان در زنجیره دسته‌بندی می‌کند. نمودارهای سود و زیان به طور کلی هولدرهای کوتاه‌مدت را که کوین‌ها را به صرافی‌ها منتقل می‌کنند، ردیابی می‌کنند. این زمان‌بندی اهمیت دارد، زیرا بیت‌کوین از اوج خود در اواخر سپتامبر بالای ۸۵,۰۰۰ دلار به محدوده ۷۳,۰۰۰ تا ۷۴,۰۰۰ دلاری سقوط کرده است. یک خریدار جدید که ۸۰,۰۰۰ دلار پرداخت کرده بود، با قیمت فعلی ۷۴,۰۰۰ دلاری، ضرری کاغذی حدود ۷.۵ درصدی را تجربه می‌کند و فروش در این قیمت، این ضرر را قطعی خواهد کرد. این ضعف اخیر محدود به هولدرهای کوتاه‌مدت نیست؛ Glassnode حدود ۴ میلیون بیت‌کوین را که توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت در محدوده ۸۵,۰۰۰ تا ۱۱۸,۰۰۰ دلار خریداری شده بود، شناسایی کرده است که پتانسیل ایجاد یک موج فروش دیگر در قیمت‌های بالاتر از سطح فعلی را دارد.
