ای هند با راهاندازی پروژه آزمایشی، قصد دارد بازار اوراق قرضه شرکتی خود را با ارزش حدود 620 میلیارد دلار به صورت توکنهای دیجیتال مبتنی بر بلاکچین مدیریت کند. نهاد نظارتی بازار سرمایه، SEBI، همراه با بانک مرکزی، برنامه «Demat 2.0» را برای صدور و تسویه اوراق قرضه شرکتی به صورت توکنهای دیجیتال روی دفتر کل مجاز و خصوصی، راهاندازی کردهاند.
راهکار جدید و هدف بازار
در این سیستم، اوراق قرضه شرکتی به عنوان توکنهای دیجیتال بومی بر روی دفتر کل خصوصی و مجاز که توسط NSDL و CDSL اداره میشود، صادر میگردد. سه شرکت، REC، Larsen & Toubro و IIFL Finance، تا کنون در مجموع حدود 107 میلیون دلار در این طرح سرمایهگذاری کردهاند. این سیستم بههمراه زیرساختهای مربوط، با وِیژهسازیها و قراردادهای هوشمند، امکاناتی مانند تسویه همزمان و خودکار بهره و پرداختها را فراهم میسازد.
اتصال به پول دیجیتال بانک مرکزی
در این پروژه، دفتر توکن با پول دیجیتال بانک مرکزی، یعنی Digital Rupee، از طریق رابط بازار متحد (Universal Market Interface) متصل شده است تا تسویه اتمی را امکانپذیر سازد. این امر، موجب میشود که نتیجههای معاملات در همان لحظه انجام گرفته و اوراق و پرداختها همزمان منتقل شوند. بدین ترتیب، مجامع صادرکننده میتوانند درآمدهای خود را در روز عرضه دریافت کنند و فرآیندهای بهره و بازخرید اوراق وام، به صورت خودکار و هوشمند انجام شود.
ادامهی برنامه و نگرانیهای قانونگذاری
SEBI تصریح کرد که این اوراق همچنان زیر قوانین و رتبهبندیهای قراردادهای اعتباری باقی میمانند و تغییر چندانی در ماهیت قانونی نخواهند داشت. سرمایهگذاران میتوانند توکنها را در حسابهای Demat موجود نگهداری کنند و نیاز به بررسیهای جدید KYC نیست. مراحل بعدی شامل توسعه بازار ثانویه و دسترسی خردهفروشان به این سامانهها است.
در حالی که دولت هند در کلیت مواضع سختگیرانه نسبت به رمزارزهای خصوصی دارد، اما استراتژیاش در بهرهگیری از فناوری بلاکچین در قالب توکنسازی است. این رویکرد، فرصتهایی برای افزایش دسترسی سرمایهگذاری طبقه متوسط و توسعه مالی مبتنی بر فناوری را رقم زده است.
