کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا ممکن است نسبت به ETFهای نوظهور شامل رمزارزها و داراییهای غیرمتداول، رویکرد جدیدی در پیش بگیرد و از عموم درخواست نظردهی درباره تغییرات احتمالی در سیاستهای ETFهای خود کند. این درخواست سوالات متعددی درباره نحوه اجازه دادن به فهرست شدن برخی ETFها بدون نیاز به عبور از روندهای نظارتی پیچیده مطرح میکند.
این کمیسیون در حال بازنگری در نحوه رویکرد خود نسبت به ETFهای نوظهور است که شامل آنهایی میشود که بر رمزارزها تمرکز دارند، و از مردم میخواهد نظرات خود را درباره سیستم خودکار تایید این نوع صندوقها ارائه دهند.
در این درخواست ۶۰ روزه، سوالاتی درباره نحوه ورود ETFهای جدید به بازار و امکان معاملۀ آنها در بورس پرسیده شده است. تحلیلگران معتقدند کمیسیون در حال بررسی گسترش دامنه داراییهای قابل معامله در این نوع صندوقها است، که برخلاف صندوقهای مشترک، میتوانند آزادانه در بورس معامله شوند. یکی از سوالات کلیدی این است: آیا ارائهدهنده ETF که در داراییهای سنتی فعالیت نمیکند، میتواند تعریف شرکت سرمایهگذاری را برآورده سازد؟
پول آتکینز، رئیس SEC، در بیانیهای گفت: «نوآوری در ETFها مستلزم یک چهارچوب مقرراتی منسجم، شفاف و کارآمد است.» و افزود: «درخواست نظردهی این کمیسیون به دنبال دریافت نظرات عمومی درباره چگونگی رشد و نوآوری در بازار ETFهای آمریکا است، در حالی که به نحوه خدمترسانی مؤثر به سرمایهگذاران میپردازد.»
این روند فعلی، امکان وارد کردن ETFهایی که شرایط خاصی را رعایت میکنند، بدون نیاز به درخواست استثناهای پیچیده، را فراهم کرده است و این رویکرد از ۴ تریلیون دلار در سال ۲۰۱۹ به ۱۲ تریلیون دلار در ۲۰۲۵ افزایش یافته است.
کارشناسان بر این باورند که این تغییرات ممکن است شامل ETFهای مبتنی بر قراردادهای رویداد، داراییهای رمزارزی و استراتژیهای تکسهام باشد. کمیسیون آتکینز بر پذیرش فناوریهای نوین، مخصوصاً رمزارزها، تمرکز دارد و در حال کار بر روی سیاستهای عمدهای برای مجوز نوآوریهایی مانند توکنسازی اوراق بهادار است. در عین حال، رویکرد ETFهای این کمیسیون ممکن است بازنویسی شود.
درخواست کمیسیون سؤال کرده است که آیا ETFهای نوظهور با استراتژی سرمایهگذاری اصلی در داراییهایی که تحت قانون شرکتهای سرمایهگذاری نیستند، میتوانند به عنوان شرکت سرمایهگذاری محسوب شوند، و سوالاتی درباره مدت زمان موثر بودن ETFها و موارد افشا در این فرآیند مطرح شده است.
