قیمت بیت‌کوین برای اولین بار از ماه اوت به زیر سطح روانی ۷۰ هزار دلار سقوط کرد و با تقویت دلار آمریکا و افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، روند نزولی گسترده‌تری در بازار رمزارزها را تشدید کرد. این کاهش، موجی از لیکوئید شدن اجباری در بازارهای مشتقه را به راه انداخت و طی ۲۴ ساعت بیش از ۱.۶ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی از بین رفت.
بیت‌کوین (BTC) در ۱۳ نوامبر تا ۶۷,۷۷۰ دلار سقوط کرد که پایین‌ترین سطح از ۱۹ اوت بود، در حالی که اتریوم (ETH) نیز به طور موقت به ۱,۹۰۰ دلار رسید و کمترین قیمت خود را از ۱۸ اوت ثبت کرد. شاخص CoinDesk 20 نیز ۲ درصد کاهش یافت که نشان‌دهنده فشار کلی بر دارایی‌های دیجیتال است.
فشار دلار قوی‌تر و انتظارات فدرال رزرو
تحولات کلان اقتصادی به منبع اصلی فشار برای بازارهای رمزارز تبدیل شده است. شاخص دلار آمریکا با عبور از ۱۰۳، به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۵ رسید، زیرا معامله‌گران انتظارات خود را برای سیاست فدرال رزرو پس از داده‌های تورمی بالاتر از حد انتظار، تعدیل کردند.
طبق آمار CME FedWatch، بازارهای احتمال ۸۸ درصدی افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال رزرو را قیمت‌گذاری کرده بودند. ۱۲ درصد باقی‌مانده نیز انتظارات برای افزایش بزرگتر ۵۰ واحدی را منعکس می‌کرد. نرخ‌های بهره بالاتر می‌تواند بر دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین فشار وارد کند، زیرا سرمایه‌گذاری‌های سنتی با سود را جذاب‌تر می‌کند. بنابراین، افزایش بازده اوراق قرضه و دلار قوی‌تر به چالش‌های پیش روی دارایی‌های دیجیتال افزوده است.
این افت بازار همچنین با استعفای مدیرعامل انویدیا، جنسن هوانگ، همزمان شد که باعث کاهش حدود ۴ درصدی سهام این شرکت فناوری شد. با توجه به همبستگی اخیر بیت‌کوین با سهام فناوری، ضعف مجدد در این بخش، منبع دیگری برای فشار فروش ایجاد کرد.
لیکوئید شدن بیش از ۱.۶ میلیارد دلار موقعیت
سرعت کاهش بیت‌کوین باعث ضررهای قابل توجهی در میان معامله‌گران اهرمی شد. داده‌های CoinGlass نشان داد که تقریباً ۱.۶۴ میلیارد دلار از موقعیت‌های رمزارزی در ۲۴ ساعت لیکوئید شدند که موقعیت‌های لانگ نزدیک به ۸۹ درصد از کل را تشکیل می‌دادند.
لیکوئید شدن‌های مربوط به بیت‌کوین به ۹۱۶ میلیون دلار رسید که شامل تمرکز قابل توجهی از موقعیت‌های صعودی بود. موقعیت‌های لانگ ۹۵.۲ درصد از بسته شدن اجباری بیت‌کوین را تشکیل می‌دادند، در حالی که اتریوم با ۲۸۹ میلیون دلار دیگر لیکوئید شدن مواجه شد که ۸۹.۵ درصد آن از موقعیت‌های لانگ بود. بزرگترین لیکوئید شدن تکی مربوط به یک موقعیت لانگ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۳۱.۱ میلیون دلار در Hyperliquid بود.
فعالیت مشتقه نیز در طول روند نزولی به شدت افزایش یافت. حجم معاملات آتی رمزارزها با ۵۸.۳ درصد افزایش به ۲۶۹.۱ میلیارد دلار رسید، در حالی که کل بهره باز (open interest) با ۴.۶ درصد کاهش به ۱۲۰.۲ میلیارد دلار رسید. این ترکیب نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال بستن موقعیت‌ها و کاهش ریسک خود با کاهش قیمت‌ها بودند.
خروج سرمایه از ETF بیت‌کوین فشار فروش را افزایش داد
جریان‌های سرمایه نهادی، نشانه دیگری از کاهش تقاضا را ارائه داد. ETF های اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده در روز پنجشنبه شاهد خروج خالص تقریباً ۴۷.۷ میلیون دلاری بودند و این روند نزولی را به شش جلسه متوالی رساندند.
بر اساس داده‌ها، خروج سرمایه تجمعی در این دوره را به حدود ۱.۴۴ میلیارد دلار رساند. بازخرید مداوم از این صندوق‌ها نشان می‌دهد که برخی سرمایه‌گذاران در بحبوحه وخامت محیط بازار، در حال کاهش سهم بیت‌کوین خود هستند.
در همین حال، معامله‌گران توجه خود را به داده‌های اقتصادی آتی ایالات متحده معطوف کرده‌اند. انتظار می‌رود ارقام شاخص قیمت تولیدکننده اکتبر در ۱۳ نوامبر منتشر شود و اقتصاددانان افزایش ماهانه ۰.۴ درصدی را پیش‌بینی می‌کنند. جلسه بعدی سیاست‌گذاری فدرال رزرو برای ۸ تا ۹ دسامبر برنامه‌ریزی شده است و انتظارات نرخ بهره را همچنان در کانون توجه قرار می‌دهد.
آینده بیت‌کوین چگونه خواهد بود؟
شکست بیت‌کوین زیر ۷۰ هزار دلار نشان‌دهنده وخامت قابل توجه در احساسات کوتاه‌مدت بازار است. پایین‌ترین سطح اخیر نزدیک به ۶۷,۷۷۰ دلار اکنون یک سطح مهم برای نظارت است، زیرا حرکت بیشتر به زیر آن می‌تواند بازار را در معرض فشار نزولی بیشتری قرار دهد.
از سوی دیگر، بازیابی بالای ۷۰ هزار دلار، نشانه اولیه ای از تلاش خریداران برای بازپس‌گیری کنترل ارائه می‌دهد. با این حال، خروج مداوم سرمایه از ETF ها، فعالیت بالای لیکوئید شدن و عدم اطمینان در مورد سیاست فدرال رزرو می‌تواند بازیابی پایدار را دشوار کند. جهت بعدی ممکن است به این بستگی داشته باشد که آیا تحولات کلان اقتصادی فشار بر دارایی‌های پرریسک را کاهش می‌دهد و آیا تقاضای نهادی شروع به تثبیت می‌کند.
