درخواستهای برداشت در بازار اعتباری خصوصی به ارزش ۲ تریلیون دلار در سه ماهه دوم به ۱۵.۶ میلیارد دلار رسید و از حد مجاز ۵٪ در اکثر شرکتهای توسعه کسبوکار فراتر رفت و بسیاری از سرمایهگذاران تنها بخشی از سرمایه خود را دریافت کردند. سرمایهگذاران در سه ماهه دوم نزدیک به ۵ میلیارد دلار از صندوقهای بیتکوین با معاملات نقدی در آمریکا خارج کردند که باعث کاهش تقریبی ۱۴ درصدی قیمت بیتکوین و سومین فصل متوالی زیان آن شد. همزمان، فشار نقدینگی در بازار اعتباری خصوصی، که ارزش آن ۲ تریلیون دلار است، نگرانیهایی را درباره کندی و ضعف در اقلام جبهههای مالی و فیزیکی در سراسر بازارها برانگیخته است.
در حالی که در سه ماهه دوم، صندوقهای بیتکوین داراییهای خود را حدود ۵ میلیارد دلار کاهش دادند، این میزان خروجی در بازار اعتباری خصوصی که بیشتر نقدینگی همراه با درخواستهای برداشت به مبلغ ۱۵.۶ میلیارد دلار داشت، بسیار بیشتر بود و تنها بخشهایی از درخواستها برآورده شد. طبق دادههای فیچ، بیش از ۵ ٪ از سهام در ۱۰ شرکت توسعه کسبوکار از ۱۶ شرکت، درخواستهای برداشت فراتر از حد تعیینشده بود، که نشاندهنده آن است که بسیاری از سرمایهگذاران فقط بخشی از سرمایه خود را دریافت کرده و در آینده باید در انتظار خروجهای بیشتری باشند.
متوسط درخواستها به ۱۰.۳٪ از سهام رسید، در حالی که در برخی شرکتها به ۳۸.۱٪ هم رسیده است، و این درخواستها بیشتر از طرف سرمایهگذارانی بوده که در فصل قبل فقط بخشی از سرمایه خود را دریافت کرده بودند. جذب سرمایه جدید در این بازار حدود ۵۶٪ کاهش یافته و بیشتر صندوقها در وضعیت خالص خروجی تقریبا ۳٪ نسبت به ارزش داراییهای خالص در فصل قبل داشتند.
امیدواریهای فیچ به ادامه درخواستهای برداشت در ماههای آینده وجود دارد، چرا که محدودیتهای درخواست برداشت در صندوقهای توسعه کسبوکار (BDCs) که ۵٪ در هر فصل است، باعث میشود درخواستهای ناموفق منجر به تداوم برداشتهای بالا در ماههای آتی شود.
در عین حال، صندوقهای بیتکوین نقدپذیر، که به صورت مستقیم روی قیمت اسپات بیتکوین تاثیر میگذارند، در مقابل شرکتهای اعتباری خصوصی قرار دارند که داراییهای بلندمدت با قابلیتهای محدود نقدینگی و درهای قفلگذاری فصلی هستند. با این حال، موضوع همزمان خروج سرمایه در هر دو نوع دارایی نشاندهنده احتیاط کلی در بازارهای نقدینگی و میل به ریسک است.
بازارهای انرژی نیز همچنان اخطارهای ریسک را ارسال میکنند، با کمترین سطح ذخیره استراتژیک نفت آمریکا از سال ۱۹۸۳. اگر بازار انرژی همچنان دچار اختلال باشد، دولت فضای کمتری برای تامین نفت و کاهش قیمتها خواهد داشت.
تمام این موارد نشان میدهد محیط بازار برای داراییهای پرریسک دشوارتر میشود. سازمان رتبهبندی فیچ هشدار داده است: «با کاهش ذخایر فیزیکی و نبود سپرهای مالی، نگرانیها بیشتر میشود و صندوقهای اعتباری برتر در معرض فشار قرار دارند.» همچنین، بازارهای انرژی و اعتباری نشان میدهند که روندهای منفی ادامه دارد و محافظها در حال نازکتر شدن هستند.
