نهاد بانکی اروپا (EBA) از ۱۲ نوامبر نظارت بر USDC را بر عهده خواهد گرفت، در حالی که این استیبل‌کوین اولین دارایی محسوب می‌شود که تحت چارچوب قوانین بازارهای دارایی‌های رمزارزی اتحادیه اروپا (MiCA) به عنوان توکن مهم الکترونیکی تعیین شده است. این تغییر، نظارت بر USDC را از یک تعیین نمادین به یک arrangement اجرایی تبدیل می‌کند و اولین آزمون عملی نظارت اتحادیه اروپا بر یک استیبل‌کوین پرکاربرد در میان چندین نهاد نظارتی خواهد بود.
از روز تعیین شده، EBA مستقیماً مسئولیت بخش‌هایی نظیر سرمایه اختصاصی، ذخایر، الزامات نقدینگی و برنامه‌های بازیابی و بازخرید را بر عهده خواهد داشت. همزمان، سازمان نظارت احتیاطی و حل و فصل فرانسه (ACPR) همچنان بر مواردی چون حاکمیت، برون‌سپاری، تضاد منافع و ارزیابی پرسنل کلیدی نظارت خواهد کرد. نهاد اروپایی مسئول صدور USDC، Circle Internet Financial Europe SAS نام دارد و این arrangement به جای جایگزینی نظارت فرانسه، وظایف بین نهادهای نظارتی را تقسیم می‌کند.
الزامات اضافی برای توکن‌های مهم
طبق توضیحات EBA، توکن‌های مهم که ریسک بیشتری را به دلیل گستردگی استفاده‌شان به همراه دارند، مشمول الزامات اضافی خواهند بود. چارچوب MiCA، ارزیابی اهمیت، وظایف نظارتی مستقیم و همکاری با نهادهای ملی را ترکیب می‌کند. برای توکن‌های الکترونیکی مهم که توسط موسسات پول الکترونیکی صادر می‌شوند، EBA عمدتاً بر الزامات نقدینگی و سرمایه اختصاصی متمرکز خواهد شد و همچنین یک کالج نظارتی برای تسهیل همکاری و اشتراک‌گذاری اطلاعات تشکیل می‌دهد. این نظارت شامل بررسی‌های مداوم خارج از محل صادرکننده و همچنین بازرسی‌های حضوری هدفمند است.
نظارت؛ فرآیندی مستمر
این نظارت گسترده‌تر، فراتر از صرفاً حفظ قیمت نزدیک به ۱ دلار است. ذخایر باید قادر به پشتیبانی از بازپرداخت‌ها باشند و سازوکارهای عملیاتی در شرایط دشوار نیز باید دوام بیاورند. ثبات قیمت بازار اطلاعات مفیدی ارائه می‌دهد، اما نمی‌تواند تمام نقاط ضعف فرآیندهای یک صادرکننده را آشکار کند. تصمیمات قبلی EBA شامل درخواست اطلاعات، تحقیقات، بازرسی محل و اتخاذ تدابیر نظارتی است و نحوه انتقال مسئولیت بین نهادها و تشکیل کالج‌های نظارتی را مشخص می‌کند.
اهمیت ساختار نظارتی مشخص
این تغییرات، فراتر از یک برچسب اضافی، یک نقطه عطف مهم محسوب می‌شود. اهمیت این انتقال، با ادامه نظارت و انطباق صادرکننده با تعهدات قابل اجرا، مشخص خواهد شد. این تغییر تضمین نمی‌کند که تمام برنامه‌های کاربردی که از USDC استفاده می‌کنند امن خواهند بود یا تمام واسطه‌ها برداشت‌ها را بدون تاخیر پردازش می‌کنند. برای کسب‌وکارهایی که USDC را از طریق پردازشگر پرداخت دریافت می‌کنند، ذخایر صادرکننده، نحوه پردازش تراکنش توسط پردازشگر و کنترل‌های کیف پول خود کسب‌وکار، بخش‌های متفاوتی از تراکنش هستند و تقویت یک بخش لزوماً بخش‌های دیگر را معتبر نمی‌سازد.
استیبل‌کوین‌ها به طور فزاینده‌ای در سیستم‌های پرداخت موجود، از جمله تسویه حساب‌های Circle و ACI که توسط NewsBTC پوشش داده شده، مورد بررسی قرار می‌گیرند. برای یک کاربر بالقوه، ساختار نظارتی شفاف می‌تواند پاسخگویی به سوالات مربوط به مسئولیت‌پذیری را آسان‌تر کند. سوالات مهم بعدی به نحوه هماهنگی نظارتی در عمل، نحوه توضیح تعهدات توسط صادرکننده و میزان اطلاعات عمومی در دسترس در مورد انطباق مربوط می‌شود. کسب‌وکارها همچنان باید ارائه‌دهندگان خدمات، حقوق قراردادی و ترتیبات عملیاتی خود را ارزیابی کنند. ۱۲ نوامبر، یک ساختار نظارتی مشخص برای یک استیبل‌کوین مهم اروپایی ایجاد می‌کند. اینکه آیا این ساختار در طول زمان اعتماد را جلب خواهد کرد، به عملکرد آن، به ویژه در زمان فشار بر بازارها یا سیستم‌های پرداخت، بستگی خواهد داشت.
