در مطالعهای درباره نحوه اندازهگیری ریسک در سرمایهگذاری در رمزارزها، گریگوری مال از Lionsoul Global با آزمایش عملکرد بیتکوین در حالتهای بازار صعودی، نزولی و بدون روند نشان میدهد که چطور نحوه نگهداری بیتکوین اهمیت بیشتری نسبت به میزان آن دارد. او با استفاده از استراتژی تعادل ۶۰/۴۰ در پرتفویی شامل سهام جهانی و اوراق قرضه، میزان قرارگیری در بیتکوین را در قالب وزنهای ۲.۵٪ و ۱۰٪ و با تنظیم مجدد ماهانه در بازه زمانی ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۶ آزمایش کرده است. نتایج نشان میدهد افزودن بیتکوین به طور کلی سودآوری و نسبت شارپ را در سالهای صعودی تقویت میکند، در حالی که در دورههای ضعیف، نقش حمایتکننده اوراق قرضه محسوس است. در این مطالعه، یک بخش کوچکتر از دارایی تأثیر قابل توجهی بر شکلگیری نتایج دارد و وزنهای بالاتر منجر به نوسان بیشتر و افتهای عمیقتر میشود، و این سوال کلیدی در اندازهگیری اهمیت دارد. استراتژی دوم، استفاده از یک استراتژی مبتنی بر روندهای قیمتی است که بیتکوین و نقدینگی را بر اساس سیگنالهای روند تغییر میدهد. این استراتژی، رفتارهای بیشینه و کمینه را تعدیل میکند و در نتیجه، ریسک و بازدهی را در مقایسه با استراتژی ۶۰/۴۰ ساده، متعادلتر میسازد.
تاثیر روندهای بازار در تحلیلهای سرمایهگذاری
با تقسیم دورهها به روندهای صعودی، نزولی و بیروند، تصویر واضحتری ارائه میشود. در بازارهای صعودی، هر دو استراتژی نسبت به نمونهی ساده ۶۰/۴۰ عملکرد بهتری نشان میدهند، در حالی که استراتژی مبتنی بر روند، حداقل سود در مسیرهای صعودی را حفظ میکند و در مسیرهای نزولی، خسارات کمتری را به پرتفوی وارد میکند. در بازارهای بیروند، قرارگیری مستقیم در بیتکوین ناپایدارتر است و نوسان بیشتری را نشان میدهد، در حالی که استراتژی مبتنی بر روند، ریسک را کاهش میدهد و عملیات پایدارتری دارد.
آینده بازار و تاثیرات احتمالی
سه نیروی اصلی بر آینده این تصمیمات تاثیر میگذارند: تغییرات جریان بازار پس از راهاندازی ETF، رشد عرضه بیتکوین بر اساس نصفشدن ۲۰۲۴ و فرصتهای جدید نظارتی که روندهای سرمایهگذاری را مشخص میآورد. این چارچوبهای ریسک نشان میدهند که چطور هر استراتژی در برابر نوسانات بازار واکنش نشان میدهد و اهمیت تعیین قواعد HOLDINGS برای حفظ تمرکز و انضباط سرمایهگذاری در مقابل احساسات است. سوال مهم این است که چه قوانینی بر میزان نگهداری بیتکوین حکمفرما است و آیا این قوانین، مانع از تحت تاثیر قرار گرفتن تصمیمگیریهای منطقی توسط احساسات میشود.
تحلیلهای مهم هفته
عناوین مهم این هفته نشان میدهد که نهادهای مالی بزرگتر نقش پررنگتری در معاملات رمزارزها ایفا میکنند؛ هرچند روند شفافسازی regs در آمریکا هنوز کامل نشده است. بانکهای بزرگ مانند BlackRock، Fidelity و Goldman Sachs از قوانین جدید حمایت میکنند، اما در عین حال، فعالیتهای بازار هنوز در حال تطابق با مقررات هستند. به طور خاص، BlackRock به راهاندازی اولین ETF بر پایه بیتکوین در آمریکا نزدیک شده است و محصولاتی مبتنی بر بلاکچین در حال توسعه هستند. همچنین، رقابت در بازار رمزارزها همچنان شدت میگیرد و شرکتها در حال توسعه محصولات نوآورانه مانند داراییهای توکنشده و استیکینگ هستند.
