در تاریخ ۳ نوامبر، هر واحد اتریوم حدود ۲.۳ درصد بیشتر از بیت‌کوین ارزش داشت؛ این نسبت قیمت ETH/BTC را به نزدیکی ۰.۰۲۹۵۴ رساند که بالاترین میزان در هفت روز گذشته طبق داده‌های CoinGecko بود. برای رسیدن به نسبت ۰.۰۳ بیت‌کوین برای هر اتریوم، این ارز دیجیتال نیاز به رشد تقریبی ۱.۶ درصدی دیگر در برابر بیت‌کوین داشت.
نکته جالب، نحوه دستیابی اتریوم به این جایگاه بود. در روز دوشنبه، اتریوم حتی با وجود افت قیمت هر دو رمزارز در بازار دلاری، توانست در برابر بیت‌کوین رشد کند. در همین حال، ONDO، توکنی که معامله‌گران انتظار دارند با رشد اتریوم، بازدهی بیشتری داشته باشد، افت شدیدتری نسبت به هر دو ارز اصلی تجربه کرد. این سه قیمت، داستانی مشخص‌تر از یک رالی گسترده آلت‌کوین‌ها را روایت می‌کنند: اتریوم قدرت نسبی از خود نشان داد، اما ONDO هنوز نتوانسته بود این قدرت را منعکس کند.
تفاوت نسبت ETH/BTC با قیمت دلاری
اخبار روز دوشنبه بیت‌کوین بیشتر بر افت قیمت آن به زیر ۷۷,۰۰۰ دلار متمرکز بود. با این حال، حتی با وجود کاهش قیمت بیت‌کوین، قیمت‌گذاری این دو دارایی نسبت به بیت‌کوین، نکته‌ای را آشکار می‌کند که در تیترهای خبری بازارهای دلاری نادیده گرفته شد. بین بسته شدن بازارهای اول و دوم نوامبر، قیمت بیت‌کوین از ۷۸,۲۴۸ دلار به ۷۶,۶۷۷ دلار کاهش یافت که حدود ۲ درصد افت داشت. در همین بازه زمانی، اتریوم از ۲,۲۷۳ دلار به ۲,۲۴۹ دلار رسید که حدود ۱.۱ درصد کاهش را نشان می‌دهد. دارندگان اتریوم در پایان روز دوشنبه، ارزش دلاری دارایی خود را کمتر می‌دیدند، اما در مقابل می‌توانستند همان اتریوم را در ازای بیت‌کوین بیشتری نسبت به روز قبل مبادله کنند.
بیت‌کوین در اینجا به عنوان یک معیار مفید عمل می‌کند، زیرا به سوالی پاسخ می‌دهد که نمودار دلاری به تنهایی قادر به پاسخگویی آن نیست: آیا نگهداری اتریوم نسبت به صرفاً نگهداری بیت‌کوین، سود بیشتری داشته است؟ برای این دوره زمانی، پاسخ مثبت است. CoinGecko در ۲۹ اکتبر قیمت هر اتریوم را ۰.۰۲۸۸۷ بیت‌کوین، در ۲ نوامبر ۰.۰۲۹۳۰ بیت‌کوین و در روز ۳ نوامبر به طور تقریبی ۰.۰۲۹۵۴ بیت‌کوین ثبت کرده است. در نسبت ۰.۰۳، هر بیت‌کوین حدود ۳۳.۳ اتریوم می‌خرید، در حالی که در ۲۹ اکتبر این رقم حدود ۳۴.۶ اتریوم بود.
ONDO و آزمایش "بیتای اتریوم"
معامله‌گران از اصطلاح "بتای اتریوم" به عنوان اختصاری برای توکنی یاد می‌کنند که انتظار می‌رود همزمان با اتریوم، نوسان بیشتری داشته باشد. ONDO یک آزمایش جالب برای سنجش این ایده است، زیرا دلایلی برای معامله مستقل دارد. این توکن به دارندگان آن حقوق حاکمیتی در Ondo DAO و Flux Finance می‌دهد. بنابراین، قیمت آن تعهد ذاتی برای پیروی از اتریوم را ندارد.
بسته شدن معاملات روز دوشنبه نشان داد که این دو معامله تا چه حد از هم فاصله گرفته‌اند. ONDO از ۰.۴۰۴۳۱ دلار به ۰.۳۸۶۰۰ دلار سقوط کرد که ۴.۵ درصد کاهش را نسبت به افت ۱.۱ درصدی اتریوم نشان می‌دهد. مقایسه دقیق‌تر، ONDO قیمت‌گذاری شده بر حسب اتریوم است: هر واحد ONDO در پایان روز دوشنبه حدود ۳.۵ درصد اتریوم کمتری نسبت به روز یکشنبه می‌خرید. بنابراین، در حالی که اتریوم جایگاه خود را در برابر بیت‌کوین بهبود بخشید، ONDO در برابر همان دارایی که قرار بود تقویت‌کننده آن باشد، موقعیت خود را از دست داد. این یک جلسه معاملاتی، تمایز را روشن می‌سازد. ایجاد یک بتای قابل اتکا نیازمند سری طولانی‌تری از بازده‌ها است.
دو نسبت برای رصد در آستانه ۰.۰۳ بیت‌کوین برای اتریوم
نسبت اول ETH/BTC است. حرکتی از رقم روز سه‌شنبه به سمت ۰.۰۳، پیشتازی اخیر اتریوم را ادامه داده و به خوانندگان معیار روشنی از میزان بیت‌کوین بیشتری که هر اتریوم می‌تواند خریداری کند، ارائه می‌دهد. نسبت دوم ONDO/ETH است. اگر ONDO در بازار دلاری افزایش یابد اما این نسبت همچنان در حال کاهش باشد، به این معنی است که خود اتریوم بازده قوی‌تری ارائه می‌دهد. اگر هر دو نسبت برای چندین جلسه معاملاتی با هم افزایش یابند، فرضیه بتای اتریوم جالب‌تر می‌شود.
همین دلایل باعث می‌شود که شروع این داستان با بیت‌کوین، نقطه درستی باشد. سنجش اتریوم در برابر بیت‌کوین، رشدی را آشکار کرد که قیمت‌های دلاری پنهان کرده بودند. اعمال همین آزمایش بر روی ONDO، دقیقاً نشان داد که این قدرت در کجا متوقف شده است.
