رگولاتورهای روسیه گامی دیگر در جهت ایجاد چارچوب قانونی برای بازار رمزارز این کشور برداشته‌اند. طبق اطلاعیه بانک روسیه در تاریخ ۱۱ نوامبر، صرافی‌ها از تاریخ ۲۲ نوامبر اجازه خواهند داشت تا معاملات ارزهای دیجیتال و حقوق دیجیتال را آغاز کنند، البته این امر منوط به تایید قوانین معاملاتی آن‌ها توسط بانک مرکزی است. این تاریخ، آغاز قانونی احتمالی را مشخص می‌کند، اما به معنای آمادگی فنی تمامی صرافی‌ها یا امکان ثبت سفارش توسط تمامی مشتریان از همان روز نیست.
جزئیات قوانین جدید صرافی‌ها
طبق این ابلاغیه، صرافی‌ها موظف هستند تا شرکت‌کنندگان در معاملات را ثبت کنند، سوابق سفارش‌ها و تراکنش‌ها را حفظ نمایند و بر فعالیت‌های معاملاتی نظارت داشته باشند. همچنین باید قیمت‌های مشخصی را محاسبه کرده و اطلاعات معاملات را طبق رویه‌های اعمال شده برای سایر دارایی‌ها به بانک مرکزی گزارش دهند. این الزامات شامل سازماندهی بازار، تعیین مشارکت‌کنندگان، نحوه ثبت فعالیت‌ها و امکان بازرسی توسط نهاد نظارتی می‌شود. وزارت دادگستری روسیه نیز این ابلاغیه را ثبت کرده است.
چرا ۱۷ نوامبر یک نقطه عطف متفاوت است؟
پیش از این، بانک روسیه در تاریخ ۶ نوامبر، ابلاغیه‌ای مبنی بر واجد شرایط بودن دارایی‌ها منتشر کرده بود که طبق آن، از تاریخ ۱۷ نوامبر، ارزهای بیت‌کوین، اتر و USDT برای سرمایه‌گذاران غیرمستحق (غیرحرفه‌ای) واجد شرایط شناخته شدند. این ابلاغیه به دارایی‌هایی که سرمایه‌گذاران غیرمستحق می‌توانند به آن‌ها دسترسی داشته باشند و شرایط مربوط به خریدشان می‌پردازد.
محدودیت‌های سرمایه‌گذاران غیرمستحق
سرمایه‌گذاران غیرمستحق با سقف خرید سالانه ۳۰۰ هزار روبل از طریق یک واسطه واحد روبرو هستند. این محدودیت‌ها شامل سرمایه‌گذاران مستحق (حرفه‌ای) نمی‌شود. بانک مرکزی اعلام کرده است که سرمایه‌گذاران هر دو گروه باید آزمون مربوطه را با موفقیت پشت سر بگذارند و قبل از انجام تراکنش، خود را با ریسک‌های سرمایه‌گذاری در رمزارزها آشنا کنند. در نظر گرفتن همزمان این دو ابلاغیه از ایجاد یک تصور نادرست مبنی بر یک تاریخ واحد برای آغاز کامل بازار جلوگیری می‌کند؛ یکی مربوط به دارایی‌های مجاز و شرایط سرمایه‌گذار است و دیگری به الزامات معاملاتی سازمان‌یافته می‌پردازد. هیچ‌کدام از این موارد، نیاز به بررسی زمان واقعی ارائه خدمات توسط یک واسطه خاص را از بین نمی‌برد.
مجوز داخلی و دسترسی به پلتفرم
ایجاد یک چارچوب قانونی داخلی می‌تواند همزمان با تغییرات در صرافی‌های بین‌المللی رخ دهد. پیش از این گزارش‌هایی مبنی بر خروج KuCoin از روسیه و بلاروس منتشر شده بود که در آن، حساب‌های کاربران تحت تاثیر، مهلت‌های بسته‌شدن حساب خود را دریافت می‌کنند. این تحولات باید به صورت جداگانه ارزیابی شوند. مجوز یک پلتفرم داخلی، شرایط خدماتی یک شرکت دیگر را تغییر نمی‌دهد و خروج یک صرافی بین‌المللی به تنهایی مشخص نمی‌کند که چه زمانی یک جایگزین داخلی قابل استفاده خواهد بود. برای معامله‌گران، سوالات عملی شامل هویت واسطه، دارایی‌های پشتیبانی شده، نحوه تامین مالی خرید و محل نگهداری دارایی‌ها می‌شود. برای یک صرافی، حفظ سوابق قابل اعتماد و محاسبات قیمتی، بخشی از ارائه یک سرویس کارآمد خواهد بود.
مسیر جدید تقاضای جدید را اندازه‌گیری نمی‌کند
تاثیر بازار به مشارکت پس از باز شدن خدمات بستگی دارد. گسترش دسترسی به بیت‌کوین می‌تواند خریداران بیشتری را جذب کند، اما همچنین می‌تواند فعالیت را از یک کانال به کانال دیگر منتقل کند. صرف داشتن مجوز نمی‌تواند این نتایج را از هم تفکیک کند یا مشخص کند چه مقدار سرمایه جدید وارد بازار خواهد شد. زمینه سازمانی بلندمدت‌تری نیز وجود دارد. گزارش‌هایی مبنی بر برنامه‌های مشروط VTB برای معاملات مستقیم رمزارز در دسامبر ۲۰۲۵ منتشر شده است. این پیشنهاد تاریخی به توضیح علاقه به دسترسی داخلی کمک می‌کند، اما دلیلی بر راه‌اندازی سرویس توسط بانک تحت قوانین جدید نیست. شواهد معنادار بعدی از روسیه، اطلاعیه‌های راه‌اندازی مختص هر پلتفرم، تکمیل فرآیند ثبت‌نام و فعالیت قابل مشاهده معاملاتی خواهد بود. تا زمان رسیدن این موارد، ۲۲ نوامبر به بهترین وجه به عنوان یک نقطه شروع نظارتی مشروط تلقی می‌شود. این گامی مهم به سوی یک بازار سازمان‌یافته است، اما اجرا همچنان تعیین‌کننده قابلیت‌های واقعی مشتریان خواهد بود.
