شاخص قیمت مصرف‌کننده در آمریکا در ماه اکتبر بیش از حد انتظار افزایش یافت و این موضوع گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش نیم درصتی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را افزایش داده و نگرانی‌هایی را برای سرمایه‌گذاران حوزه ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است.
کارشناسان صنعت ارزهای دیجیتال هشدار داده‌اند که تورم بالاتر از حد انتظار در ایالات متحده می‌تواند منجر به افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو شود. این امر استقراض را گران‌تر کرده و به طور بالقوه سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال را کاهش می‌دهد.
افزایش شاخص قیمت مصرف‌کننده
بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه اکتبر نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافته است. این رقم از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی اقتصاددانان بالاتر بود، هرچند نسبت به افزایش ۰.۶ درصدی در ماه سپتامبر کندتر بود. تورم هسته که قیمت‌های غذا و انرژی را حذف می‌کند، ۰.۳ درصد افزایش یافت که بالاتر از رقم مورد انتظار ۰.۲ درصد بود.
در حال حاضر، فدرال رزرو نرخ بهره معیار خود را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد نگه داشته است. این بانک مرکزی در ماه سپتامبر نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد افزایش داد و در ماه اکتبر آن را بدون تغییر نگه داشت.
این گزارش تنها چند ساعت پس از آن منتشر شد که کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو، در لندن اعلام کرد که یک گزارش دیگر از تورم هسته با رقم ۰.۳ درصد یا بالاتر می‌تواند فدرال رزرو را وادار به بررسی افزایش بزرگتر نرخ بهره در ماه دسامبر کند.
والر گفت: «در آن صورت، من معتقدم که باید در نشست دسامبر افزایش نیم درصدی نرخ سیاستی را در نظر گرفت. افزایش تنها ۲۵ درصدی، اعتبار ما را به خطر می‌اندازد، خطری که من مشتاق پذیرش آن نیستم.»
پیش از این، بازارها احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را در ماه دسامبر قیمت‌گذاری کرده بودند. داده‌های روز سه‌شنبه و اظهارات والر اکنون احتمال اینکه فدرال رزرو سیاست پولی را در ماه دسامبر به شکلی تهاجمی‌تر تشدید کند، افزایش داده و این امر می‌تواند هزینه‌های استقراض را بالا برده و بازدهی سرمایه‌گذاران اهرمی در حوزه ارزهای دیجیتال را کاهش دهد.
هشدار کارشناسان درباره افزایش هزینه‌های استقراض
طبق گفته جف اندرسون، رئیس بخش آمریکا در شرکت معاملاتی ارز دیجیتال STS Digital، پس از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده، معامله‌گران احتمال کمی بیش از ۰.۲۵ درصد تشدید سیاست توسط فدرال رزرو را در ماه دسامبر قیمت‌گذاری کردند.
اندرسون در اظهاراتی که با کوین‌تلگراف به اشتراک گذاشت، گفت: «پس از انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده امروز، بازارها اکنون حدود ۲۷ واحد پایه تشدید را در منحنی نرخ دسامبر قیمت‌گذاری می‌کنند. احتمال افزایش مجدد نرخ بهره به طور فزاینده‌ای نادیده گرفتنی است.»
داده‌های CME FedWatch تا ساعت ۱۶:۲۸ UTC روز سه‌شنبه، ۸۸.۳ درصد احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را در ماه دسامبر و ۱۱.۷ درصد احتمال افزایش ۰.۵۰ درصدی را نشان می‌داد. در همین حال، کل بازار ارزهای دیجیتال پس از انتشار این گزارش با افت همراه بود و طبق گزارش CoinGecko، ارزش کل بازار در ۲۴ ساعت گذشته با ۱.۶ درصد کاهش به ۲.۵۷ تریلیون دلار رسید.
بیت‌کوین (BTC) نزدیک به ۷۳,۲۷۴ دلار معامله شد که در ۲۴ ساعت گذشته ۲ درصد کاهش داشت، در حالی که اتر (ETH) نزدیک به ۵ درصد کاهش یافت و به حدود ۲,۰۲۸ دلار رسید و سولانا (SOL) با ۵.۶ درصد افت به ۸۲ دلار سقوط کرد.
کارشناسان می‌گویند نرخ‌های بهره بالاتر نیز می‌تواند سود برخی از سرمایه‌گذاری‌های ارز دیجیتال را کاهش دهد. آدام هیمز، رئیس مدیریت دارایی در Tesseract Group، به کوین‌تلگراف گفت که سرمایه‌گذارانی که برای سرمایه‌گذاری‌های دیگر پول قرض می‌کنند، ممکن است در صورت گران‌تر شدن استقراض، سود کمتری کسب کنند.
هیمز توضیح داد: «استراتژی‌های Carry، شکاف بین بازدهی دارایی‌ها و هزینه‌های استقراض را کسب می‌کنند، بنابراین زمانی که هزینه‌های استقراض نسبت به آن بازدهی افزایش می‌یابد، تحت فشار قرار می‌گیرند. در دو هفته گذشته، نرخ پرداختی به وام‌دهندگان USDC در بازار اصلی Aave بین ۳.۲ درصد تا ۷ درصد متغیر بود، در حالی که بازدهی اوراق خزانه سه ماهه نزدیک به ۴.۲ درصد باقی ماند.»
این تفاوت به نوبه خود می‌تواند بر محل سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد، به خصوص اگر سرمایه‌گذاری‌های سنتی بازدهی بهتر با ریسک کمتر ارائه دهند.
فشارهای تورمی پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا
گزارش تورم یک هفته پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا منتشر شد که در آن دموکرات‌ها کنترل هر دو مجلس نمایندگان و سنا را به دست آوردند.
اندرسون افزود: «احتمالاً فشار سیاسی فزاینده‌ای از سوی کنگره‌ای که تحت کنترل دموکرات‌ها است برای کنترل تورم وجود خواهد داشت که این موضوع می‌تواند به تقویت دلایل افزایش نرخ بهره کمک کند.»
با این حال، او همچنین بیان کرد که در مورد اینکه آیا افزایش بیشتر نرخ بهره به علل ریشه‌ای تورم رسیدگی خواهد کرد، تردید دارد.
اگرچه کنگره نرخ بهره را تعیین نمی‌کند، اما قانونگذاران می‌توانند بر سیاست اقتصادی و مقررات ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، لایحه CLARITY Act که با هدف ایجاد قوانین شفاف‌تر برای ارزهای دیجیتال در ایالات متحده تدوین شده، از ژانویه در میان اختلافات بین دموکرات‌ها و جمهوری‌خواهان متوقف شده است.
کارشناسان می‌گویند ترکیب تغییر قدرت در کنگره با احتمال افزایش هزینه‌های استقراض، می‌تواند عدم قطعیت بیشتری را برای سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال ایجاد کند.
