در هفتههای گذشته، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) برای اولینبار تایید کرد که امکان فهرستگذاری محصولات فیوچر دائمی در حوزه رمزارزها وجود دارد، اما شرکت بزرگ مشتقه CME نسبت به این تصمیم واکنش نشان داد و با این نهاد قانونی وارد نزاع شد. این در حالی است که CME ادعا میکند محصولات معرفیشده توسط CFTC از نظر قانونی اشتباه دستهبندی شدهاند و میتواند بر جایگاه محصولات فیوچر بلندمدت اثر منفی بگذارد.
درگیری قانونی میان CME و CFTC
ماه گذشته، CME شکایتی علیه CFTC و مدیر آن، مایک سلینگ، مطرح کرد و ادعا کرد که تصمیمش مبنی بر مجاز کردن فهرستگذاری مارکتهای پیشبینی و صرافیهای رمزارز مانند Coinbase، قوانینی را نقض میکند که محصولات فیوچر باید تاریخ انقضا داشته باشند. اما محصولات شناختهشده به عنوان «پِرپس» یا دائمی، برای معاملهگرانی طراحی شده است که میخواهند روی آینده یک دارایی بدون محدودیت زمانی موقعیت بگیرند.
این شکایت بر این فرض استوار است که این محصولات به محصولات فیوچر بلندمدت ضرر وارد میکنند و تصمیم ناگهانی CFTC درباره پذیرش آنها، بدون در نظر گرفتن تبعات، صورت گرفته است. این موضوع در بحبوحه افزایش علاقه به قراردادهای دائمی در حوزه نفت، که معامله بر روی این دارایی در قراردادهای غیرمتمرکز مربوط به DeFi به صورت ۲۴/۷ انجام میشود، حساسیت و تنش بیشتری پیدا کرد.
نگرانیهای فعالان بازار و مخالفتها
نمایندگان و فعالان حوزه رمزنگاری، بهویژه در میان حامیان اصلاحات، این دعوا را نوعی رویکرد سرسختانه در برابر نوآوری میدانند. جیک چروینسکی، مدیر مرکز سیاست Hyperliquid، در گفتوگو عنوان کرد که دیدن اینکه بزرگترین صرافی آمریکا، در حال درگیری با نهاد ناظر خود است، بیسابقه است. وی افزود که CME با استفاده از قانونگذاری سعی میکند بر رقابت غلبه کند و به نوعی مانع از ورود رقیبان جدید میشود.
در حالی که CME تلاش میکند معاملات ۲۴/۷ نفت خام WTI را راهاندازی کند، اما CFTC مخالفت کرده است. این نوع قرارداد، در مقایسه با رمزارزها، ساختار متفاوتی دارد و محدودیتهایی همچون تاریخ انقضا و زمان معاملات در طول هفته دارد. دافی، رئیس CME، ادعا میکند که ابزارهای دائمی در فضای رمزارز، نوع جدیدی هستند و با قراردادهای سنتی تطابق ندارند.
تاثیر سیاستگذاری و آینده مبارزه قانونگذاری
در حال حاضر، تصمیمگیری CFTC بر اساس بیانیههای سیاستی است و نه قوانین رسمی، و تنها رئیس این نهاد، مایک سلینگ، به عنوان تنها عضو آن، نقش رهبری را بر عهده دارد. این وضعیت باعث شده تا شرکتهایی مانند Kalshi و Coinbase بدون نظرخواهی عمومی وارد بازار شوند.
پیشبینی میشود که مسیر آینده این درگیری قانونی منوط به تصمیمات دادگاه و احتمالا تغییرات در سیاستهای نظارتی باشد. اما به نظر میرسد CME در این پرونده، احتمالاً برتری حقوقی دارد، چون ادعا میکند که CFTC محصولات را تایید کرده است و قوانین مربوط به سوآپ و فیوچر تفاوت دارند، و این موضوع میتواند بر نتیجه نهایی تاثیرگذار باشد.
