جزئیات جدیدی درباره عرضه اولیه سهام (IPO) آتی شرکت Anthropic منتشر شده است. محدوده قیمت‌گذاری IPO بین ۷۰ تا ۷۸ دلار تعیین شده است و قرار است ۸۲۵ میلیون سهم کلاس A عرضه شود که در بالاترین حد خود، حدود ۶۴.۴ میلیارد دلار جمع‌آوری خواهد کرد. قیمت‌گذاری نهایی در ۱۸ نوامبر و شروع معاملات در ۱۹ نوامبر در بورس نزدک با نماد ANT پیش‌بینی می‌شود. حدود ۲۰ درصد از سهام به سرمایه‌گذاران خرد اختصاص یافته که دو برابر معمول برای چنین عرضه‌هایی است.
با این محدوده قیمت، ارزش Anthropic بین ۹۱۶ میلیارد دلار تا ۱.۰۲ تریلیون دلار بر اساس سهام پایه و تا ۱.۴۰۵ تریلیون دلار به صورت کاملاً رقیق شده محاسبه می‌شود. این رقم نسبت به ارزیابی ۲ تریلیون دلاری در سپتامبر، کاهش یافته است. به گزارش وال استریت ژورنال، سرمایه‌گذاران بزرگ اکنون با توجه به افت اخیر بازار هوش مصنوعی، ارزش این شرکت را نزدیک به ۱ تریلیون دلار می‌دانند که نشان‌دهنده کاهش ۳۰ درصدی در دو ماه گذشته است. دفتر سفارشات نیز تنها پوشش داده شده و بیش از حد اشتراک‌گذاری نشده است.
تحلیل بازار پیش از عرضه Anthropic
در پلتفرم Hyperliquid، نماد ANT با ارزش بازار ۱.۸ تریلیون دلار، حجم معاملات روزانه ۱۰۰ میلیون دلار و تعهد باز ۱۰ ساله ۲۰۰ میلیون دلاری معامله می‌شود که می‌تواند سیگنالی برای خوش‌بینی معامله‌گران نسبت به عملکرد آتی قیمت ANT باشد. در کنار عرضه اولیه سهام، ۲۶ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری خصوصی در سهام کلاس N بدون حق رأی انجام شده است که توسط هفت تأمین‌کننده اصلی زیرساخت محاسباتی Anthropic خریداری شده است. گوگل و انویدیا هر کدام حدود ۱۰ میلیارد دلار، AMD ۲.۵ میلیارد دلار و مایکروسافت، Broadcom و Micron هر کدام حدود ۱ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری کرده‌اند. این سهام قفل‌گذاری ندارند و با احتساب IPO، Anthropic حدود ۸۴.۶ میلیارد دلار برای اهداف عمومی، عمدتاً برای زیرساخت‌های محاسباتی، به دست می‌آورد.
وضعیت مالی Anthropic
از نظر مالی، Anthropic در نه ماه گذشته درآمد ۳۳.۲ میلیارد دلاری را در مقایسه با ۲.۵ میلیارد دلار در سال گذشته گزارش کرده و زیان عملیاتی ۱.۲۶ میلیارد دلاری داشته است. همچنین زیان خالص ۱۰۴ میلیارد دلاری، که عمدتاً ناشی از تسعیر اوراق قرضه قابل تبدیل بوده، و تعهد ۹۰۰.۹ میلیارد دلاری برای هزینه‌ها، که ۷۰.۷ میلیارد دلار آن ظرف ۱۲ ماه آینده سررسید می‌شود، اعلام کرده است.
تاثیر عرضه اولیه بر بازار کریپتو
تئوری «خروج نقدینگی» از زمان انتشار گزارشی در آوریل مبنی بر جذب سرمایه توسط IPO های بزرگ از بازار رمزارزها مطرح شده است. یک دلار اختصاص یافته به خرید سهام IPO، دلاری است که وارد بیت‌کوین یا میم‌کوین‌ها نمی‌شود. ما قبلاً این آزمایش را تجربه کرده‌ایم. اسپیس‌ایکس در ۱۲ ژوئن با ارزش بیش از ۲ تریلیون دلار عرضه شد. بیت‌کوین قبل از آن ۲۹ درصد افت کرد، در ۳۰ ژوئن به ۵۸,۵۰۰ دلار رسید و سپس ۳۷ درصد از آن پایین افزایش یافت. با این حال، کف قیمت بیت‌کوین در ۵ ژوئن در ۵۹ هزار دلار، یک هفته قبل از IPO اسپیس‌ایکس، عملاً تثبیت شد.
بنابراین، سوال این نیست که آیا IPO پول را خارج می‌کند یا خیر، بلکه این است که آیا این اتفاق قبلاً افتاده است. بیت‌کوین از اوج اوایل اکتبر حدود ۱۵ درصد کاهش یافته است که ناشی از هک ۶.۳ میلیارد دلاری صرافی، فروش سهام مربوط به سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی و پیروزی دموکرات‌ها بوده است. دو عامل باعث می‌شوند این معامله نسبت به آنچه به نظر می‌رسد، برای بازار کریپتو کوچکتر باشد. سهم سرمایه‌گذاران خرد حدود ۱۲.۹ میلیارد دلار است که ۵۹ درصد سهم ۲۲ میلیارد دلاری اسپیس‌ایکس را تشکیل می‌دهد. علاوه بر این، ۲۶ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری خصوصی به هیچ وجه وارد نقدینگی بازار عمومی نمی‌شود، زیرا از فروشندگان Anthropic تأمین می‌شود که سپس با قراردادهای محاسباتی بازپرداخت می‌شوند. بنابراین، اگر الگوی اسپیس‌ایکس تکرار شود و با در نظر گرفتن ضریب ۶۰ درصدی، می‌توان انتظار داشت که بیت‌کوین تا زمان IPO Anthropic حدود ۵ درصد دیگر کاهش یابد (که در این نقطه میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای قرار دارد). انتظار می‌رود کف قیمت عملاً در یکی دو روز آینده تثبیت شود. خبر خوب این است که در این سناریو، بیشتر درد پشت سر ماست. به زودی خواهیم فهمید که آیا تاریخچه IPO برای بازار کریپتو تکرار خواهد شد یا خیر.
آخرین تحولات بازار رمزارز و کلان اقتصادی
بزرگترین ارزهای دیجیتال قرمزپوش هستند اما پس از فروش گسترده روز گذشته، در حال بازگشت هستند؛ بیت‌کوین با قیمت ۷۴ هزار دلار، اتریوم ۲ درصد کاهش و به قیمت ۲,۰۵۵ دلار، سولانا ۱ درصد کاهش و به قیمت ۸۴ دلار، هایپرلیکوئید ۲ درصد کاهش و به قیمت ۷۳ دلار، و زدکش ۱۴ درصد کاهش و به قیمت ۹۸۶ دلار معامله می‌شود. گرام (+۱۲٪)، SPX (+۶٪) و LIT (+۵٪) در میان بهترین صعودکنندگان آلت‌کوین‌ها بودند. نفت ۲ درصد افزایش و به ۸۷ دلار رسید؛ طلا ۱ درصد کاهش و به ۴,۰۵۰ دلار رسید. قراردادهای آتی سهام به دلیل انتشار گزارش Coreweave که نگرانی‌های مربوط به هوش مصنوعی را کاهش داد، سبز شدند؛ DOW +۰.۱۴٪، Nasdaq +۱.۹٪. کنسرسیومی متشکل از ۲۱ بانک شامل گلدمن ساکس، سیتی‌گروپ، سانتاندر و دویچه بانک، حدود ۲۷۰ میلیون دلار برای پنج سال عملیات یک صادرکننده استیبل‌کوین دلاری مستقر در آمریکا، که داخلی «پروژه فارو» نامیده می‌شود، متعهد شدند. انویدیا تمام سودهای خود در سال ۲۰۲۶ را به دلیل ادامه پیامدهای پرونده جاسوسی از دست داد و با سقوط به ۱۶۶.۹۵ دلار و افت ۱۸.۴ درصدی در ماه نوامبر، رئیس کمیته روابط خارجی مجلس نمایندگان تهدید به احضار مدیرعامل جنسن هوانگ درباره معاملاتش با یک مدیر سابق در یک خریدار تراشه سنگاپوری کرد. Near AI از نقض امنیتی خبر داد که در آن یک مهاجم از نقص اجرای کد از راه دور در موتور استنتاج متن‌باز SGLang سوءاستفاده کرد و اطلاعات و ایمیل حدود ۱۰۰ کاربر و سوابق چت ۱۸ عامل هوش مصنوعی را افشا کرد. ترامپ مدیا پس از زیان ۲۳۸ میلیون دلاری در سه ماهه دوم، سود ۴۰۹.۷ میلیون دلاری در سه ماهه سوم گزارش کرد که ناشی از ۴۹۶.۱ میلیون دلار سود تحقق نیافته از دارایی‌های دیجیتال و اوراق بهادار بود، زیرا بیت‌کوین در این سه ماهه ۴۲ درصد افزایش یافت. Grayscale مبلغ ۱ میلیون دلار به سازمان‌های غیرانتفاعی اکوسیستم Zcash با سرمایه‌گذاری مجدد کارمزدهای حامی از ETF خود برای اولین سال صندوق متعهد شد و ۱۰۰,۰۰۰ دلار به چهار سازمان ارسال شد (همراه با تبلیغ تمام صفحه در WSJ). دیوید شوارتز، مدیر ارشد سابق ریپل، اعلام کرد که دارایی‌های خود را از حدود ۲۶ میلیون XRP به ۳ میلیون، از ۱,۵۰۰ بیت‌کوین به یک و از ۴۰,۰۰۰ اتریوم به شش کاهش داده و فروش‌ها را در طول سال‌ها تحت توافقنامه دیرینه با همسرش برای فروش در اوج‌های جدید توصیف کرد. CFTC به Kalshi هشدار داد که ممکن است اقدامات اجرایی را به دلیل نحوه اطلاع‌رسانی به آژانس در مورد قراردادهای جدید انجام دهد، در حالی که Politico گزارش داد ده‌ها محصول تحت بررسی هستند و Kalshi آن را «خطای رویه‌ای» خواند که تعداد کمی را تحت تأثیر قرار داده است.
تحولات اخیر در دنیای NFT و پروتکل‌ها
صندوق‌های ETF بیت‌کوین ۹۵ میلیون دلار خروج خالص سرمایه در روز سه‌شنبه داشتند؛ صندوق‌های ETF اتریوم ۱.۳ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند. رهبران میم‌کوین‌ها عمدتاً سبز بودند؛ DOGE -۲٪، SHIB بدون تغییر، PEPE -۵٪، PENGU +۱٪، TRUMP -۲٪، SPX +۵٪، BONK +۱٪. رهبران زنجیره رابین‌هود قرمز بودند؛ Pons -۱٪ به ۱۰۲ میلیون دلار؛ Cashcat -۹٪ به ۶۰ میلیون دلار؛ Orbio -۴٪ به ۲۸ میلیون دلار؛ AI -۲٪ به ۲۸ میلیون دلار؛ MEME +۱۷٪ و v4 +۹۰٪ بهترین رشدکنندگان بودند. برترین‌های سولانا شامل Mihao +۱۷ x، Nihao +۱۷۵ x و Hold +۲۵ x بودند؛ Stonk +۲٪ به ۵۰ میلیون دلار، Ansem +۱۳٪ به ۵۵ میلیون دلار. هایپرلیکوئید با ۲.۵۳ میلیون دلار درآمد، در صدر پروتکل‌های آن‌چین قرار گرفت و پس از آن Pump.fun با ۱.۱۶ میلیون دلار و Papertrade با ۱.۰۱ میلیون دلار قرار گرفتند. Jupiter چهار محصول فراتر از معاملات را راه‌اندازی کرد، از جمله Baskets برای بسته‌های توکن تک کلیکی که به طور خودکار مجدداً متعادل می‌شوند و Vaults برای استراتژی‌های بازدهی مدیریت شده توسط متصدی. Moody’s Ratings و Chainlink یک پایلوت برای توزیع رتبه‌بندی‌های اعتباری در چندین بلاک‌چین با استفاده از پروتکل متقابل زنجیره‌ای Chainlink و موتور ادغام توکن Moody's تکمیل کردند. Decrypt تراکنش‌های محرمانه را از طریق شرکت زیرساخت سولانا Helius به حساب پولی خود اضافه کرد و از اثبات‌های صفر دانش برای پنهان کردن مقادیر تراکنش از دفتر کل عمومی استفاده کرد، در حالی که کلیدهای مشاهده برای رعایت مقررات در دسترس باقی ماندند. رهبران NFT عمدتاً بدون تغییر بودند؛ Punks بدون تغییر در ۳۰.۴ اتر، BAYC -۱٪ در ۵.۷۵ اتر، Pudgy -۳٪ در ۲.۱۴ اتر. Gimboz (+۳۵٪) و Gs on Ape (+۳۲٪) بهترین رشدکنندگان بودند.
