شرکت مدیریت دارایی آموندی (Amundi) کلاس سهام توکنیزه شده از صندوق شاخص سهام اروپایی Core STOXX Europe 600 خود را بر بستر شبکه عمومی اتریوم راه‌اندازی کرده است. این اقدام با همکاری CACEIS انجام شده و نشان‌دهنده ورود یک محصول مالی سنتی به دنیای دارایی‌های توکنیزه شده است.
این اقدام آموندی با هدف تسهیل فرآیندهای عملیاتی، تسریع فرآیند تسویه حساب، افزایش شفافیت و بهبود توزیع صورت گرفته است. توکنیزه کردن سهام یک صندوق به معنای جایگزینی سهام ۶۰۰ شرکت تشکیل‌دهنده صندوق به صورت جداگانه نیست، بلکه کلاس سهام صندوق به صورت توکنی در بستر بلاک‌چین منتشر شده است.
اهمیت زیرساخت برای موسسات
این ابتکار مهم است زیرا مفهوم توکنیزه کردن دارایی‌ها اغلب به صورت انتزاعی مورد بحث قرار می‌گیرد. در این مورد، نقطه شروع یک استراتژی موجود سهام اروپایی متنوع است و روش جدیدی برای ثبت یا توزیع منافع در آن ابداع شده است. توکنیزه کردن واحد سهام می‌تواند زیرساخت مورد استفاده برای صدور، انتقال یا ثبت سوابق را تغییر دهد، بدون اینکه ماهیت اقتصادی استراتژی سرمایه‌گذاری پایه را عوض کند.
آموندی اعلام کرده است که مدل توزیع سنتی همچنان در دسترس است و کلاس سهام مرتبط با اتریوم با مدل عملیاتی موجود ادغام شده، نه اینکه جایگزین مدیریت متعارف صندوق شود. نقش CACEIS در این فرآیند حیاتی است، زیرا یک توکن به تنهایی قادر به حفظ تمام وظایف قانونی و اداری مورد انتظار یک صندوق تحت نظارت نیست.
معیارهای سنجش موفقیت
این حرکت در راستای تلاش‌های پیشین آموندی در زمینه محصولات بازار پول توکنیزه شده و پذیره‌نویسی با استفاده از استیبل‌کوین‌ها صورت گرفته است. این نشان می‌دهد که این مدیر دارایی در حال آزمایش موارد استفاده مالی متعدد است، نه اینکه فرض کند یک فناوری بلافاصله زیرساخت موجود بازار را جایگزین خواهد کرد. معیارهای اصلی سنجش موفقیت این طرح شامل تعداد سرمایه‌گذاران واجد شرایطی است که از کلاس سهام جدید استفاده می‌کنند، هزینه‌ها و سرعت پذیره‌نویسی و بازخرید، قوانین انتقال ثانویه و نحوه مدیریت اقدامات شرکتی و رعایت مقررات توسط صادرکنندگان خواهد بود. آموندی هنوز جزئیات کافی برای سنجش تمام این نتایج منتشر نکرده است.
همچنین، هیچ دلیلی وجود ندارد که تقاضا برای واحدهای صندوق توکنیزه شده را با تأثیری تضمین شده بر قیمت بازار ETH یکی بدانیم. هزینه‌های تراکنش و فعالیت‌های درون زنجیره‌ای تنها یک جزء از اقتصاد بزرگتر شبکه هستند و پذیرش می‌تواند بدون ارتباط مستقیم یک به یک با ارزش‌گذاری توکن‌ها رشد کند. این توسعه زمانی معنادار است که یک مدیر دارایی معتبر از زیرساخت بلاک‌چین عمومی برای یک محصول سرمایه‌گذاری واقعی استفاده کند. فصل بعدی، شواهد عملیاتی خواهد بود: اینکه آیا نمایندگی جدید مالکیت صندوق را ساده‌تر، ارزان‌تر یا در دسترس‌تر می‌کند، بدون اینکه حفاظت‌های مورد انتظار سرمایه‌گذاران را به خطر اندازد.
