موسیقی سرمقاله مورد بررسی کارشناسان برتر صنعت و ویراستاران با تجربه. در معرض تبلیغات نیست.
بر اساس دادههای CoinGlass، میزان مشتقات باز XRP در حال حاضر به ۲.۶ میلیارد دلار رسیده است، که نشاندهنده گرمتر شدن تقاضا برای مشتقات این توکن است.
این رقم افزایش بیش از ۱۰ درصد در ۲۴ ساعت را نشان میدهد و XRP را در میان بزرگترین داراییهای رمزنگاری شده بر اساس مشتقات باز قرار میدهد. منابع معتبر نشان میدهند که XRP از HYPE پیشی گرفته و چهارمین دارایی بزرگ بر اساس این معیار است.
میزان مشتقات باز نشاندهنده ارزش قراردادهای مشتقه باقیمانده است و افزایش آن معمولا نشان میدهد که سرمایه بیشتری وارد بازار شده است، اما به طور مستقیم نشان نمیدهد که این سرمایهها bullish یا bearish هستند.
برای XRP، سوال مهم این است که آیا این تجمع مشتقات حرکتی قویتر را پشتیبانی میکند یا ریسک نوسان بیشتری ایجاد میکند.
دادههای CoinGlass نشان میدهد که مشتقات باز XRP در ۲۴ ساعت بیش از ۱۰٪ افزایش یافته است. افزایش مشتقات باز نشاندهنده فعالیت بیشتر در حوزه مشتقات است، اما لزوما به معنای تجمع در بازار اسپات نیست.
مشتقات باز چه چیزی را نشان میدهد؟
مشتقات باز یکی از مهمترین معیارهای پیگیری در حوزه اوراق مشتقه در کریپتو است.
این معیار ارزش قراردادهای آتی باز را که هنوز تسویه یا بسته نشدهاند، پیگیری میکند. وقتی مشتقات باز افزایش مییابد، یعنی پوزیشنهای بیشتری باز میشود. وقتی کاهش یابد، یعنی پوزیشنها بسته یا تسویه میشوند.
تفسیر این دادهها کمی پیچیده است.
افزایش مشتقات باز لزوما به معنای خرید در بازار اسپات XRP نیست. این میتواند نشاندهنده پوزیشنهای بلندمدت، کوتاهمدت، هج کردن، تراکنشهای پایه، یا معاملات اهرمی باشد. ممکن است بازار قبل از شکست قیمت شاهد افزایش مشتقات باز باشد، اما ممکن است قبل از یک رویداد لیکوییدیشن هم باشد.
به همین دلیل، معاملهگران XRP باید همراه با دادههای مربوط به تأمین مالی، حجم بازار اسپات، روند قیمت و دادههای لیکوییدیشن، این شاخص را تحلیل کنند.
با این حال، رقم ۲.۶ میلیارد دلار مهم است چون نشان میدهد XRP توجه جدی در حوزه مشتقات جلب کرده است.
چرا XRP دوباره در دید معاملهگران قرار گرفته است؟
XRP یکی از توکنهای بزرگ فعال در بازار کریپتو باقی مانده است، عمدتا به دلیل همجواری آن با حوزههای پرداخت، تنظیم مقررات، نقدینگی صرافیها و علاقهمندی دیرینه جامعه.
وقتی فعالیت در حوزه مشتقات افزایش یابد، بازار توجه بیشتری نشان میدهد چون XRP میتواند سریع حرکت کند وقتی اهرم فعال شود.
پیشروی ۱۰٪ در ۲۴ ساعت در مشتقات باز نشان میدهد که معاملهگران به شکل فعال در حال بازپوزیشن هستند. این ممکن است ناشی از انتظارات درباره ساختار بازار، تئوریهای مربوط به ETF، توسعههای مرتبط با ریپل، یا معاملات مبتنی بر حرکت باشد.
اما منابع معتبر نشان نمیدهند که این تجمع مستقیم به سمت تقاضای نهادی است.
این تمایز اهمیت دارد. فعالیت در حوزه مشتقات میتواند شامل نهادهای مالی، معاملهگران حرفهای و اهرمگیریهای خرد باشد، اما صرفا داشتن مشتقات باز نشان نمیدهد چه کسی خریداران اصلی هستند یا اینکه تقاضای اسپات وجود دارد.
درک مطمئنتری این است که بازار مشتقات XRP فعالتر شده است.
اهرم میتواند هر دو طرف بازار را هدف قرار دهد
افزایش مشتقات باز میتواند به حرکت بزرگتری کمک کند، اما همزمان بازار را شکنندهتر میکند.
اگر قیمت افزایش یابد و همزمان با افزایش مشتقات، میزان تأمین مالی متعادل باشد، این روند را سالمتر میدانند. اگر مشتقات باز سریعتر از حد معمول و در حالی که هزینههای تأمین مالی بیش از حد گرم است، بازار میتواند در معرض فشارهای فروش قرار گیرد.
برعکس، پوزیشنهای کوتاهمدت سنگین میتواند سبب حرکت سریع به سمت بالا باشد اگر قیمت بالاتر برود و کوتاهمدتها مجبور به تعطیلی پوزیشنهای خود شوند.
بنابراین، حرکت بعدی XRP اهمیت زیادی دارد.
حرکت قیمتی سالم همراه با ثبات در شرایط مشتقات نشان میدهد که این تجمع در حال جذب است. اما تغییر روند ناگهانی میتواند این تجمع را به فشارهای لیکوییدیشن تبدیل کند.
تجار کریپتو این الگو را بارها دیدهاند. اهرم میتواند هر دو حرکت صعودی و نزولی را تشدید کند.
XRP نیازمند تأیید در بازار اسپات است
برای گاوهای XRP، بهترین تأییدیه میتواند از فعالیتهای بازار اسپات باشد.
اگر مشتقات باز همزمان با حجم بازار اسپات قوی، تقاضای در صرافیها، و عمق بازار سالم افزایش یابد، این تجمع در حوزه مشتقات معنادارتر است. اگر مشتقات باز افزایش یابد در حالی که تقاضای اسپات کم باشد، ممکن است این حرکت بیشتر سفتهبازی باشد.
بازار همچنین نظارت خواهد کرد بر اینکه XRP بتواند پس از افزایش مشتقات در سطوح کلیدی حفظ شود یا خیر.
ایجاد تجمع بزرگ در حوزه مشتقات بدون پیگیری مناسب میتواند تله باشد. معاملهگران ممکن است وارد بازار شوند با انتظار نوسان، اما اگر قیمت متوقف شود، هزینههای تأمین مالی و ریسکهای لیکوییدیشن شروع به اهمیت میکنند.
این است که چرا دستاورد ۲.۶ میلیارد دلار مهم است اما قطعی نیست. این نشان میدهد XRP توجه را جلب کرده است، اما نتیجه نهایی را نشان نمیدهد.
در حال حاضر، XRP مجدداً جزء داراییهای فعال در حوزه مشتقات قرار گرفته است. آزمایش بعدی این است که آیا این سرمایه به روند قویتری کمک میکند یا فقط نوسانات بیشتری به بازاری که قبلاً فعال است اضافه میکند.
