ماینرهای بیتکوین که به سمت میزبانی هوش مصنوعی و محاسبات با عملکرد بالا حرکت میکنند، ممکن است با مشکلی بزرگتر از آنچه بازار تصور میکند روبهرو باشند، و واناک هشدار میدهد که این بخش برای اجرایی کردن این تغییر، نیازمند تامین سرمایهای در حدود ۵۰ میلیارد دلار در کوتاهمدت است.
واناک برآورد میکند که کمبود تامین مالی در کوتاهمدت نزدیک به ۵۰ میلیارد دلار و نیاز بلندمدت به سرمایهگذاری برابر با ۲۲۱ میلیارد دلار است. تنها ۲۵٪ از ظرفیت اجارهشده تاکنون به صورت فیزیکی تحویل داده شده است که این نشاندهنده ریسک در اجرای پروژه است.
این تغییر به سمت هوش مصنوعی هزینهبر است
ماینرهای بیتکوین پیشتر فعالیت در حوزه میزبانی هوش مصنوعی و محاسبات berk عملکرد بالا را برای تنوع بخشیدن به درآمدهایشان پس از هاوینگ ترویج کرده بودند. این طرح جذاب است: چون ماینرها در حال حاضر روابط قدرتمندی با تأمین برق، سایتها و زیرساختهای فنی دارند. اما تحلیل واناک نشان میدهد که این تبدیل به عملیاتی آسان یا ارزان نیست.
منبع موثق اعلام میکند که برآورد واناک از کمبود سرمایه در کوتاهمدت ۵۰ میلیارد دلار و نیاز بلندمدت ۲۲۱ میلیارد دلار است. این ارقام تفاوت بین اعلام تغییر به سمت هوش مصنوعی و واقعیت تحویل ظرفیت مراکز داده در مقیاس بزرگ را نشان میدهد.
ریسک در اجرا، نکته کلیدی است
احتمالاً مهمترین عدد، نباید همان رقم ۵۰ میلیارد دلار باشد، بلکه جزئیات ریسک اجرایی است: فقط ۲۵٪ از ظرفیت اجارهشده تاکنون به صورت فیزیکی تحویل شده است. این نشان میدهد که فاصله زیادی میان ظرفیت قراردادشده یا تبلیغشده و زیرساختهای عملیاتی واقعی وجود دارد.
برای سرمایهگذاران، این موضوع اهمیت دارد چون سهامهای معدنی میتوانند قبل از اینکه مدل تجاری درآمد پایدار ایجاد کند، بر اساس انتشارات درباره هوش مصنوعی رشد کنند. اگر شرکتها نتوانند تامین مالی، تجهیزات، مشتریان و ظرفیت شبکه برق را تامین کنند، تغییر به سمت هوش مصنوعی ممکن است به جای افزایش حاشیه، منجر به رقیقسازی هزینههای شرکت شود.
چرا ماینرها به دنبال هوش مصنوعی هستند
محیط پس از هاوینگ بر اقتصاد ماینینگ فشار وارد کرده است زیرا پاداش بلوک را کاهش داده است. در عین حال، شرکتهای هوش مصنوعی به توان بالا و ظرفیت مراکز داده بسیار نیاز دارند. ماینرها این فرصت را میبینند که سایتها را مجدد استفاده کرده یا زیرساختهای جدید برای مشتریان با ارزش بالاتر توسعه دهند.
اما میزبانی هوش مصنوعی تفاوت جدی با ماینینگ بیتکوین دارد. این کار نیازمند روابط مشتری متفاوت، استانداردهای سرور، برنامهریزی سختافزار، ساختارهای تامین مالی و اجرای عملیاتی متفاوت است. این موضوع تغییر به سمت هوش مصنوعی را از نظر استراتژیک منطقی اما از نظر عملیاتی پرریسک میکند.
محتوای مهم برای سرمایهگذاران
مرحله بعدی این است که آیا ماینرها میتوانند اعلامیههای مربوط به هوش مصنوعی را به ظرفیت تحویلی و درآمدهای امضا شده تبدیل کنند. گزارشهای مالی، شرایط تامین مالی، قراردادهای مشتری و واتتهای واقعاً فعال اهمیت بیشتری نسبت به سرخط خبرها دارند.
هشدار واناک چارچوب مفیدی برای بازار فراهم میکند: تغییر به سمت هوش مصنوعی ممکن است واقعی باشد، اما نیازمند سرمایهگذاری سنگین است. برندگان احتمالی کسانی هستند که ترازنامه قوی، شرکای معتبر و تحویل اثباتشده دارند، نه صرفاً کسانی که در ارائههای سرمایهگذاری از زبان هوش مصنوعی استفاده میکنند.
