توکنسازی داراییهایی مانند سهام، اوراق قرضه و سپردههای بانکی را روی دفترهای کل بلاکچین نمایش میدهد که امکان انجام معاملات فوری، انتقال مالکیت و پرداخت را از طریق قراردادهای هوشمند فراهم میکند. این فرآیند همچنین فاصلههای زمانی که در مالیه سنتی باعث کندی در گسترش شوکها میشوند، را حذف میکند. بدون وجود قوانین بهروز، توکنسازی میتواند ریسکهای سیستمی، تمرکز، تهدیدهای امنیت سایبری و جریانهای متقابل ناپایدار در مرزهای جغرافیایی، به ویژه در اقتصادهای نوظهور، را افزایش دهد. صندوق بینالمللی پول هشدار میدهد که، اگرچه توکنسازی میتواند بازارها را سریعتر و ارزانتر کند، اما ممکن است آنها را در معرض شوکهای شدیدتری قرار دهد. توبیاس آدریان، سرپرست بازارهای مالی و سرمایهای در این صندوق، در یک پست بلاگی نوشت: «اصطکاکها از بین میروند، اما همینطور فضاهای امن حفاظتی.» او افزود که در سیستم سنتی، فرآیندهای معاملاتی نیازمند زمان، گشایش، تسویه و تطابق است که هر مرحله توسط نهادهای مختلف انجام میشود و ممکن است چند روز طول بکشد. در مقابل، در سیستم توکنسازی، این فرآیند در چند ثانیه انجام میشود، زیرا قراردادهای هوشمند میتوانند همزمان معاملات را انجام دهند، مالکیت را انتقال دهند و پرداختها را مدیریت کنند. همچنین، توکنسازی امکان استفاده از انواع پول دیجیتال، مانند سپردههای بانکی توکنیزه، استیبلکوینهای ارزی و ذخایر بانک مرکزی توکنیزه شده برای تسویه حسابهای همزمان در یک دفتر مشترک را فراهم میکند و قابلیت سریعسازی داراییهای باکیفیت در ابزارهای مختلف را دارد. اما این مزایا همراه با خطراتی است: نبود فاصله زمانی در فرآیندهای توکنسازی، ریسکهایی نظیر شوکهای بازار، خطاهای کد و فروش خودکار ناگهانی را تشدید میکند، چرا که دیگر فرصتهایی برای مداخله قبل از گسترش مشکل وجود ندارد. آدریان درباره تمرکز ریسک نیز هشدار داد و گفت که توکنسازی غالباً فعالیتها را به چند پلتفرم بزرگتر متمرکز میکند و همین مسئله، در صورت رخ دادن خطا در سازماندهی، میتواند تبدیل به رویدادهای سراسری شود. او همچنین بر اهمیت امنیت سایبری در سیستمهای تجمعیافته در دفترهای مشترک تأکید کرد. بزرگترین نگرانی این است که قوانین و مقررات مالی جهانی که برای یک دنیای کندتر طراحی شدهاند، با سرعت تحولات فناوری همگام نشوند. آدریان هشدار داد که عدم وضوح در ماهیت مالکیت توکنها، اعتبار اجرای تسویه حساب و حاکمیت حقوقی میتواند منجر به پراکندگی و کاستیهای قانونی شود، و در نتیجه، بهخصوص در کشورهای در حال توسعه، ریسکهای جریان سرمایه، تغییر سریع ارزهای خارجی و کاهش حاکمیت پولی افزایش یابد.
CoinDeskعمومی۱۲ تیر ۱۴۰۵👁 1 بازدید
توکنسازی میتواند مالیه را سریعتر کند، اما در معرض شوکهای بیشتری قرار میدهد، صندوق بینالمللی پول هشدار داد
توکنسازی ممکن است مالیه را سریعتر و ارزانتر کند، اما در عین حال آن را در معرض خطر شوکهای ناگهانی و ریسکهای امنیت سایبری بیشتری قرار میدهد، به گفته صندوق بینالمللی پول.
برچسبها:توکینسازیبازار مالیریسک سیستماتیکامنیت سایبریقوانین مالیصندوق بینالمللی پول
