یک معاملهگر حدود ۲۸ میلیون دلار به صورت نهائی پوزیشن لانگ استراتدل روی اتر قرار داده است، با خرید ۷۵۰۰ قرارداد CALL و ۷۵۰۰ قرارداد PUT در سطح قیمت ۱۸۷۵ دلار که تا ۲۴ ژوئیه منقضی میشود. این شرط، سرمایهگذاری با اعتقاد بالا بر نوسانات شدید قیمت اتر در هر دو جهت است، که سود آن مبتنی بر حرکات بزرگ بازار است نه هدف قیمتی خاص. معاملهگر حدود ۸۵۲ هزار دلار حق بیمه پرداخت کرده است که حد اعلاجاز ضرر است اگر اتر در دامنه نرخی ثابت بماند.
یک شرط بسیار بزرگ و صعودی بر نوسانات اتر این هفته وارد بازار شد، طراحی شده است تا در صورت نوسان شدید قیمت در هر دو جهت تا تاریخ ۲۴ ژوئیه، سود قابل توجهی بدهد. این معامله، یک «استراتدل بلند»، شامل خرید همزمان ۷۵۰۰ قرارداد CALL و ۷۵۰۰ قرارداد PUT با قیمت استرایک ۱۸۷۵ دلار است، که بر اساس دادههای منبع Laevitas تا ۲۴ ژوئیه منقضی میشود. این مانند خرید دو بخت آزمایی همزمان است: یکی در صورت افزایش شدید قیمتها، و دیگری در صورت سقوط آنها. هر حرکت عظیم، چه بالا چه پایین، میتواند سودآور باشد.
بنابراین، این معامله نشاندهنده اعتقاد قوی است که قیمت اتر طی نُه روز آینده ممکن است در هر جهتی حرکت سریع داشته باشد. هماکنون اتر در حدود ۱۸۲۵ دلار معامله میشود، که نسبت به نیمه شب UTC، کاهش ۲ درصدی دارد، بر اساس دادههای CoinDesk. قیمتهای اخیر بالای ۱۹۰۰ دلار بوده است، پس از اینکه در اواخر ژوئن به نزدیکی ۱۵۰۰ دلار رسید.
سود ناشی از نوسانات است، نه جهت قیمت
خریدار استراتدل در اصل میگوید: «نمیدانم قیمت کجا خواهد رفت، اما میدانم که اینجا نمیماند و حرکت بزرگی در هر دو جهت خواهد داشت.»
کدوم نقش را بهتر توصیف میکند؟
- سرمایهگذار موسسهای یا مدیر دارایی
- مشاور مالی یا مدیر ثروت
- توسعهدهنده یا سازنده
«حالا دو مشتری دارید: انسان و نماینده او»
این معاملات نشان میدهد که شرکتکنندگان بزرگ دیگر تنها به عنوان «لانگ تنها» یا «شرت تنها» در بازار عمل نمیکنند؛ بلکه نوسانات را به عنوان یک دارایی جداگانه در نظر میگیرند و از ابزارهای پیچیده گزینهها، مخصوصاً وگا (حساسیت به نوسان) و گاما (حساسیت به شتاب قیمت)، برای کسب سود از آشوب بازار استفاده میکنند.
درون استراتدل ۲۸ میلیون دلاری
ارزش نهائی نشاندهنده ارزش بازار کل دارایی پایه است که معامله بر آن انجام شده، نه مبلغ نقدی پرداختی برای ورود به معامله. این استراتدل شامل خرید ۱۵۰۰۰ قرارداد است، که هر قرارداد نشاندهنده ۱ اتر است. بنابراین، ارزش نهائی محاسبه میشود ضرب عدد ۱۵۰۰۰ در قیمت بازار اتر در روز اجرا. این رقم تقریباً ۲۸ میلیون دلار است.
بر اساس دادههای Laevitas، معاملهگر برای بنا نهادن این استراتدل ۲۸ میلیون دلاری، مبلغ حق بیمه ۸۵۲ هزار دلار پرداخت کرده است. این مبلغ، حداکثر میزان خطر است اگر اتر در دامنه نرخی ثابت بماند یا آرام باشد تا زمان انقضای ۲۴ ژوئیه، و کاهش ارزش وقت اختیار (Time Decay) را رقم بزند.
در مورد حداکثر سود ممکن هم باید گفت: به طور تئوریک، نامحدود است. چون نوسان خود هیچ مرزی ندارد، و قیمت دارایی میتواند در هر دو جهت بسیار دچار تغییر شود.
هشدار
در حالی که سودآوری از حرکت در هر دو جهت در آینده جذاب است، هزینه بالا برای ورود و کاهش سریع ارزش زمانی، هشدار جدی هستند. بدون برنامهریزی ریسک حرفهای و تسلط عمیق بر شاخصهای «گرکها»، سرمایهگذاری میتواند به سرعت نابود شود، دقیقا به همان سرعتی که نوسانات بازار پیش میرود.
