محتوای انتقادی معتبر، توسط کارشناسان برتر صنعت و ویرایشگران مجرب مرور شده است.
فروش سهام ترجیحی موردعلاقه استراتژی، توجه بیشتری را به ریسکهای زیرساخت محصولات اعتباری مرتبط با بیتکوین جلب کرده است.
سهام ترجیحی دائمی سری A با نرخ متغیر استراتژی، که به نام تیکر STRC شناخته میشود، در زمان تنش بازار اخیر، بسیار کمتر از سطح مرجع ۱۰۰ دلار معامله شد. دادههای بازار بررسیشده برای این مقاله نشان میدهد که STRC در ۱۸ ژوئن به پایینترین قیمت داخلی ۸۲.۵۳ دلار رسید و سپس به قیمت ۸۸.۵۹ دلار برگشت.
مدیرعامل استراتژی، مت کولی، این حرکت را به عنوان یک تخلیه اهرم معرفی کرد نه یک رویداد نکول اساسی. این تمایز مهم است. تخفیف در بازار ثانویه همپوشانی با عدم پرداخت شرکت نیست، اما کاهش قیمت نشان میدهد که چقدر اهرم میتواند سریع استرس در محصولات مرتبط با استراتژیهای خزانهداری بیتکوین را آشکار کند.
کاهش قیمت STRC از سطح مرجع ۱۰۰ دلار بسیار بزرگ بود زیرا اوراق ترجیحی اغلب بر اساس درآمد و ثبات و ارزش اسمی بازار میشوند. تخفیف شدید میتواند آن تصور را زیر سوال ببرد و از سرمایهگذاران بخواهد که رابطه بین مکانیزمهای سود، نقدینگی، نوسانات بیتکوین و مواضع بازار را درک کنند.
تصویر “تخلیه اهرم” کولی نشان میدهد که فروش اجباری ناشی از ساختار بازار بوده است نه نقص در اعتبار صادرکننده. این تمایز معقول است، اما رویداد را بیاهمیت نمیکند. فروش اجباری هنوز یک ریسک واقعی است، به ویژه زمانی که سرمایهگذاران محصولات درآمدی را با اقساط borrowed خریداری میکنند.
تحلیل بازار نشان میدهد که استراتژی همچنان یکی از ابزارهای مهم بازار عمومی مرتبط با بیتکوین است. برای مدیران ریسک، حرکت سهام ترجیحی یادآوری است که سرمایهگذاریهای خزانهداری بیتکوین در حال پیچیدهتر شدن هستند و در لحظات استرس، شکنندهتر.
روند بعدی بررسی این است که آیا STRC به سمت قیمت نزدیکی به ارزش اسمی ثابت میماند یا سرمایهگذاران همچنان بازار را با تخفیفهای بزرگتر برای ریسکهای آشکار شده میپذیرند.
