پیشزمینه
در سالهای اخیر، دنیای مالی و سرمایهگذاری با ورود فناوریهای نوین و نوآوریهای دیجیتال تغییرات بزرگی را تجربه کرده است. یکی از این تکنولوژیها، توکنسازی داراییها میباشد که به طور خاص در بازار کریپتو به شدت مورد توجه قرار گرفته است. در این میان، کارلوس دومینگو، مدیرعامل Securitize، در یک پنل در کنفرانس ETHConf اخیر در نیویورک، به این نکته اشاره کرده که سهام و صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله (ETFs) که به شکل توکن درآمدهاند، میتوانند به عنوان کاتالیست برای رشد بازار داراییهای واقعی (RWA) عمل کنند.
این کارشناس مالی با تأکید بر این که تنها یک درصد کوچک از بازار ۱۵۰ تریلیون دلاری سهام جهانی اگر به زنجیره بلاکچین منتقل شود، میتواند به رشد بازار توکنشده کمک شایانی کند، اذعان داشت که امروز این بازار به ارزش حدود ۳۰ میلیارد دلار میرسد. او در ادامه افزود که اگر این درصد بالا برود، میتوان به یک بازار ۵ تریلیونی امید داشت.
سازمان Securitize که در حال حاضر در حال آماده شدن برای ورود به بورس است و همچنین به دنبال گسترش نقش خود به عنوان یکی از برترین ارائهدهندگان توکنسازی برای مؤسسات سرمایهگذاری بزرگ مانند بلکراک است، موقعیت خاصی دارد. این شرکت با استفاده از فناوری بلاکچین بر روی ایجاد و راهاندازی تجارت سهام و ETFهای توکنشده تمرکز دارد و به نظر میرسد که این روند میتواند به تحولات زیادی در بازارهای مالی منجر شود.
جزئیات اصلی
کارلوس دومینگو در سخنان خود به چندین جنبه کلیدی در ارتباط با توکنسازی اشاره کرد. او به طور خاص به تمایز بین سهام واقعی توکنشده و محصولاتی که به صورت مصنوعی در خارج از ایالات متحده ارائه میشوند، پرداخت. به عقیده او، بسیاری از این محصولات به جای اینکه مالکیت مستقیمی بر سهام داشته باشند، تنها از ساختارهای مشتق و مصنوعی استفاده میکنند. این در حالی است که او بر این باور است که سهام توکنشده باید حقوق سرمایهگذاران را به طور مشابه با سهام سنتی ارائه دهد.
دومینگو همچنین تأکید کرد که بلاکچینهای عمومی، به ویژه اتریوم، بهترین زیرساخت برای راهاندازی توکنسازی مؤسسات هستند. او خاطرنشان کرد که با وجود نگرانیهایی درباره شفافیت و انطباق، Securitize با استفاده از قراردادهای هوشمند مالکیت را به سرمایهگذاران تایید شده محدود میکند و در عین حال اجازه میدهد داراییها بر روی شبکههای بدون مجوز حرکت کنند.
این مدیر مالی معتقد است که بازار توکنسازی میتواند به همراه زیرساختهای مالی موجود توسعه یابد و در نهایت سهم بزرگتری از فعالیت را به خود اختصاص دهد. او میگوید: "بازارهای سنتی همچنان وجود خواهند داشت و ما شاهد ظهور بازار جدیدی خواهیم بود که در کنار آنها فعالیت میکند و کارآمدتر خواهد بود."
تحلیل بازار
تحلیل بازار نشان میدهد که ورود داراییهای واقعی به دنیای بلاکچین میتواند تحولی اساسی ایجاد کند. در حال حاضر، بازار توکن شده سهام و ETFهای قابل معامله دیوانهواری به سمت رشد و توسعه حرکت میکند. Securitize با همکاری بورس نیویورک و شرکتهای دیگر به منظور فراهم کردن مبادله و تسویه سهام به صورت آنلاین فعالیت میکند، که این امر میتواند کارایی و شفافیت را در این بازار افزایش دهد.
دادهها نشان میدهند که تورم داراییهای واقعی در دنیا در مقایسه با داراییهای دیجیتال هنوز در مرحله ابتدایی قرار دارد. به عنوان مثال، یک درصد از بازار ۱۵۰ تریلیون دلاری سهام جهانی میتواند تأثیر شگرفی بر روی بازار توکنشده بگذارد و به ازدیاد آن کمک کند. به زعم کارشناسان، این تحولات تنها در صورتی قابل دستیابی است که مؤسسات مالی بزرگتر به سمت توکنسازی جذب شوند و به این فناوری اعتماد کنند.
دیدگاه کارشناسان
کارشناسان مالی به طور کلی موافقند که تحول بازار داراییهای توکنشده چیزی فراتر از یک روند کوتاهمدت است. بسیاری از آنها بر این عقیده هستند که استخدام بلاکچین برای توکنسازی سهام و ETFها، میتواند انقلابی در نحوه معاملات و سرمایهگذاریها ایجاد کند. این نکته به خصوص با توجه به اینکه این فناوری میتواند هزینههای معاملاتی را کاهش دهد و فرآیند تسویه را تسریع کند، بسیار مهم است.
علاوه بر این، تحلیلگران بر این باورند که ایجاد شفافیت بیشتر در معاملات و در نهایت ایجاد فضای بهتری برای سرمایهگذاران خرد میتواند دورهای جدید در تاریخ بازارهای مالی باشد. در این راستا، دومینگو و همکارانش به دنبال فراهم آوردن شرایطی هستند که سرمایهگذاران واقعی برای استفاده از قابلیتهای جدید تحت تأثیر قرار بگیرند.
تاثیر بر سرمایهگذاران
توسعه بازار توکنسازی و ورود سهام به دنیای بلاکچین میتواند پیامدهای قابل توجهی برای سرمایهگذاران داشته باشد. سرمایهگذاران میتوانند با استفاده از این فناوری، به مالکیت مستقیم داراییها دست یابند و علاوه بر این، حق رای و سود سهام را نیز به دست آورند. این موضوع به خصوص برای سرمایهگذاران خرد که به دنبال سرمایهگذاری در بازارهای بزرگتر هستند، میتواند بسیار جذاب باشد.
از طرف دیگر، ورود این فناوری به دنیای بورس به سرمایهگذاران امکان دسترسی به معاملات خصوصی و همچنین تسویه سریعتر را میدهد. با این وجود، هنوز هم نگرانیهایی در مورد امنیت و انطباق با مقررات وجود دارد که سرمایهگذاران باید به آن توجه کنند. در نتیجه، موفقیت این مدل جدید بستگی به پذیرش عمومی و همکاری مؤسسات مالی بزرگ با Securitize و سایر شرکتهای پیشرو در این حوزه دارد.
چشمانداز آینده
به نظر میرسد که آینده بازار توکنسازی بسیار روشن باشد. با توجه به تحولات اخیر و تأکید بر توکنسازی سهام و ETFها، این بازار میتواند شاهد رشد ناگهانی باشد. شرکتهایی مانند Securitize با هدف تسریع در روند توکنسازی و ایجاد تعامل بین سرمایهگذاران و داراییهای واقعی به سرعت در حال حرکت به جلو هستند.
در سالهای آینده، انتظار میرود که بازارهای جدیدی با کارایی بیشتر و هزینههای کمتر به وجود بیایند و به تدریج سهام و دیگر داراییها تحت تأثیر توکنسازی قرار بگیرد. دومینگو بر این باور است که بلاکچین میتواند به عنوان پلتفرمی برای سرمایهگذاریهای با ریسک کمتر و بازدهی بیشتر عمل کند. همچنین، احتمالاً فضای مرتبط با بازارهای مالی دیجیتال با تحولات بیشتری همراه خواهد بود.
نتیجهگیری
در نهایت، مدیرعامل Securitize با اشاره به چشمانداز روشن بازار توکنسازی، تأکید میکند که این نوع نوآوری میتواند به تغییرات اساسی در دنیای مالی منجر شود. بهویژه برای سرمایهگذاران، توکنسازی سهام و ETFها میتواند به معنی فرصتهای جدید و راههای بهتر برای مدیریت سرمایههایشان باشد.
با این حال، برای دستیابی به یک بازار ۵ تریلیون دلاری، نیاز به اعتماد و علاقهمندی بیشتر از سوی مؤسسات مالی و سرمایهگذاران وجود دارد. در این راستا، Securitize و دیگر شرکتهای پیشرو در این حوزه باید به صورت مستمر به نوآوریها و ارائه خدمات بهتر ادامه دهند و در نهایت با استفاده از قابلیتهای بلاکچین، مرزهای سرمایهگذاری را گسترش دهند.
