شاخص دلار آمریکا (DXY) به رقم ۱۰۰.۷ رسیده است، بالاترین سطح از می ۲۰۲۵ و یک ساله. دلار قوی به طور کلی برای داراییهای ریسکآمیز نظری منفی دارد زیرا شرایط مالی جهانی را tighter میکند، نقدینگی را کاهش میدهد و جذابیت سرمایهگذاریهای بر اساس دلار را افزایش میدهد. در سال گذشته، شاخص DXY در محدودۀ نسبتا باریک ۹۶ تا ۱۰۰ نوسان داشت تا اینکه به سمت بالا شکست، پیروی از نشست هیات مدیره فدرال رزرو با لحن تند از جانب رئیس جدید، کوین وورش، در روز چهارشنبه. علیرغم قدرتمند بودن دلار، بیتکوین و طلا همچنان بالای ۶۴ هزار دلار و ۴۲۰۰ دلار باقی ماندهاند.
یک ساعت پیش، شاوریا مالوا گفت: "یک فدرال رزرو تندرو یک باد مخالف برای کریپتو است، اما شاید نشانۀ قدرت باشد. نشست نخست رئیس وورش کمی شفافیت نداشت و از تعهدات محکم در مسیر آینده خودداری کرد، در حالی که پروجکشنهای بهروز شده به سمت تندروی حرکت کردند. سیاستگذاران اکنون نرخ بهره فدرال را در پایان ۲۰۲۶ حدود ۳.۸٪ میبینند، در حالی که در مارس ۳.۴٪ بود، که ممکن است افزایشهای نرخ بهره به جای کاهش باشد که بازارها تصور میکردند. افزایش بازدهی خزانهداری نشان میدهد که بازار برای مدت زمان طولانیتری سیاست محدودکننده را قیمتگذاری میکند، که یک فشار کوتاهمدت برای داراییهای ریسک است، اما به گفته پینک، دیدگاه مثبت زیرین نشان میدهد که اعتماد به اقتصاد زیرساخت است. اگر بهرهوری مبتنی بر هوش مصنوعی رشد را حمایت کند و تورم در کنترل باشد، سرمایهگذاران این موضع را نشانۀ استقامت تلقی خواهند کرد، نه تهدید.
یک ساعت پیش، بازارها قبل از بازگشایی معاملات سهام آمریکا، پس از فروش سنگین در اواخر روز چهارشنبه پس از نشست فدرال رزرو، دوباره رشد کردند. در حالی که فدرال نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، بیانیه و کنفرانس مطبوعاتی لحن تندتری داشت، که بر داراییهای ریسک فشار آورد. شاخص دلار (DXY) بالای ۱۰۰ باقی مانده است، در حالی که ETFهای Invesco QQQ در معاملات پیشبازگانی ۱.۵٪ افزایش یافتهاند. فلزات گرانبها کمی بالاتر هستند، هر اونس طلا زیر ۴۳۰۰ دلار و نقره زیر ۶۹ دلار معامله میشود. بیتکوین بالای ۶۴ هزار دلار در نوسان است، در حالی که نفت خام به زیر ۷۴ دلار در هر بشکه کاهش یافته است. در عین حال، بازدهی خزانهداری آمریکا کمی کاهش یافته است، که بازدهی دهساله به ۴.۵٪ رسیده است.
اخطار مشتقات بیتکوین: خرید عمده قراردادهای پوت در قیمت ۶۲ هزار دلار هشدار میدهد درباره ریسکهای آخر هفته
بازار گزینههای بیتکوین در Deribit نشان میدهد که شاهد افزایش قابل توجه پوزیشنهای نزولی کوتاهمدت هستیم. دادههای لاویتاس نشان میدهد که نهنگها در حال خرید قراردادهای پوت در قیمت ۶۲ هزار دلار هستند که سررسید آن ۲۱ ژوئن است، یعنی سه روز دیگر. در مجموع ۱۷۵۰ قرارداد ثبت شده است که خریداران بیش از ۶۰۰ هزار دلار حق بیمه پرداخت کردهاند. لاویتاس این را به عنوان «حفاظت در مقابل کاهشهای کوتاهمدت در آخر هفته» توصیف کرده است. قرارداد پوت در قیمت ۶۲ هزار دلار، حق انتخاب برای خریدار است تا در صورت نیاز، دارایی پایه، یعنی بیتکوین، را در قیمت مشخص بفروشد. این قرارداد نشان میدهد که سهم بازار در روز سررسید فرضاً زیر این سطح خواهد بود.
بزرگان بیتکوین در حال خرید در کف قیمت هستند در حالی که ETFهای مربوط به آن در حال فروش هستند
بزرگترین کیف پولهای بیتکوین، اقدام به خرید در کف کردهاند، حاملان بیش از ۱۰۰۰ بیتکوین هماکنون حدود ۷.۱۷ میلیون واحد کنترل میکنند، که بالاترین مقدار از ۱۴ مارس است، بر اساس دادههای سانتیمنت. این انباشت در حالی صورت میگیرد که رالی بازیابی تقریباً در نزدیک به ۶۴ هزار دلار متوقف شده است و برخلاف جریانهای چهارشنبه ادامه دارد. صندوقهای ETF بیتکوین و اتریوم هر دو پس از فشارات فدرال و کنار گذاشتن کاهش نرخ، خروج کلی داشتند، ولی نهنگها در حال اضافه کردن هستند در حالی که جذابیت ETF کاهش یافته است.
در مجموع، این نشانههای انباشت در این ماه مشاهده میشود. ذخایر تبادلها حدود ۸۰ هزار بیتکوین کاهش یافته است، در حالی که داراییهای بلندمدت نزدیک به رکورد قرار دارند و کیفپولهایی با سوابق نگهداری، حدود ۱۲۵ هزار بیتکوین در نیمه اول ژوئن جذب کردند. اما باید توجه داشت که این تنها روند انباشت است و تضمینی برای جهتگیری نیست. سهم نهنگها در کل عرضه هنوز حدود ۳۵.۸٪ است که پایینتر از اوج دسامبر است.
در پایان، ETFهای بیتکوین و اتریوم پس از تغییر موضع فدرال، در روز چهارشنبه شاهد جریانهای خروجی بودند. سرمایهگذاریها در بیتکوین حدود ۸۲ میلیون دلار و در اتریوم حدود ۲۹ میلیون دلار کاهش یافته است. جریانات خروجی در هر دو دارایی به علت سیاستهای سختگیرانه فدرال و پروجکشنهای تندرو است که نرخ بهره را در پایان ۲۰۲۶ حدود ۳.۸٪ پیشبینی میکند، افزایش نسبت به مارس. بازارها اکنون در رفتارشان انعطافپذیری دارند و ارزش کل بازار رمزارزها در حدود ۲.۲۶ تریلیون دلار باقی مانده است، در حالی که بیتکوین کمی کاهش یافته و در حدود ۶۳،۸۰۰ دلار است.
پیشبینیهای اقتصادی نشان میدهد که شرایط بازار تغییر کرده است؛ توافقنامه صلح که قبلتر فاکتور کاهش تورم بود، حالا در سایه سیاستهای تندرو فدرال قرار گرفته است، که ریسکهای کاهش نرخ را منتفی میکند. آزمایشهای بعدی در این مسیر شامل احتمال افزایش نرخ در اکتبر است و اینکه آیا جذابیت ETF دوباره برمیگردد.
