با نزدیک شدن به پایان دوره انتقالی MiCA، اتحادیه اروپا در حال تشدید اقدامات علیه صرافیهای غیرمجاز ارز دیجیتال است تا بازارهای نقطهای قاره را از opérateurs غیرقانونی پاکسازی کرده و از سرمایهگذاران اروپایی محافظت کند. اما یک خلأ خطرناک هنوز باز است که میتواند کاربران را از معاملات نقطهای تنظیمشده خارج کرده و به پلتفرمهای دَریاهای خارج از کشور با ریسک بالا و احتمالا نابودکننده سرمایههایشان سوق دهد.
مقامات نظارتی در اتحادیه اروپا مهلت ۱ ژوئیه را برای پایان فعالیت شرکتهای خدمات داراییهای رمزی غیرمجاز تعیین کردهاند، اما اجرای این قوانین تنها شامل معاملات نقطهای است. در حالی که مشتقات رمزی، از جمله قراردادهای دائمی (پرفتها)، تحت حوزه قضایی MiCA قرار ندارند، خریداران در بازارهای مرزی میتوانند با لوریجهای زیادی وارد پلتفرمهای خارج از کشور شوند که هیچ محدودیتی از قبیل حد زیان، نیاز به اطلاعرسانی حرفهای یا قوانین مربوط به حفاظت در برابر تعادل منفی ندارند.
بازار خارج از کشور پر از شکارچیان است؛ کاربرانی میتوانند در بزرگترین پلتفرمهای دموکراتیک معامله پرفت را باز کنند، و لوریجهایی تا ۵۰ برابر بیتکوین دریافت کنند. پلتفرمهایی مانند Aster حتا تا ۲۰۰ برابر لوریج ارائه میدهند، در حالی که هیچکدام تحت قوانین MiCA یا MiFID نیستند، و هیچ محدودیت ضرری، سند اطلاعات کلیدی، ممنوعیت بونوس یا قانون تسویه ندارند.
تحقیقات نشان میدهد درصد زیادی از حسابهای کاربری در بازارهای خارج، بر اثر معاملات با لوریج بالا و بدون حفاظتهای مناسب، ضرر میکنند. در نتیجه، در حالی که اتحادیه اروپا قصد دارد سرمایهگذاریهای رمزی را تنظیم کند، انحراف از مسیر در پلتفرمهای خارج از کشور، وضعیتِ کاربر را بدتر میکند. آنها در کنار بینظمی و ریسک بالای خود، رقیبهای غیرقانونی و بینظارتی پدید میآورند که سودآوری بیشتری دارند، در حالی که شرکتهای قانونی باید هزینههای زیادی برای رعایت قوانین و حفاظت از کاربران پرداخت کنند.
کارشناسان هشدار میدهند که پس از پایان دوره انتقالی MiCA در ۱ ژوئیه، وضعیت کاربران خرد در اروپا بدتر خواهد شد، چرا که آنان به جای محافظت، توسط پلتفرمهای پرریسک و بدون محدودیت به دام میافتند. این موضوع هم از نظر حفاظت تریدرها و هم رقابت منصفانه، مشکلساز است. شرکتهای محلی باید از قوانین پیروی کنند و هزینههای قابل توجهی صرف کنند، در حالی که پلتفرمهای خارج از کشور با قیمتی کمتر خدمات میدهند و سهم بیشتری از بازار را تصاحب میکنند.
جرجری سپری، مؤسس و مدیرعامل شرکت ICE، به درستی گفت که هپریلکوئید «بزرگتر از NASDAQ» است، در حالی که تنها ۱۱ نفر کارمند دارد. این نشان میدهد که اروپا به نمونههایی قدرتمند در بازارهای مالی جهانی رسیده است، اما باید دید آیا بر محصولات با ریسک بالا همچنان نظارت خواهد داشت یا تنها نام آنها را تغییر میدهد.
در نهایت، پایان یافتن مهلت انتقالی در ۱ ژوئیه فرصت مهمی است که نشان دهد آیا اروپا توانایی دارد قوانین سختگیرانه خود را بر بازارهای رمزی و محصولات پرریسک اعمال کند یا خیر؛ چرا که این محصولات میتوانند در عرض یک روز سرمایههای کاربران را نابود کنند.
