سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپایی (ESMA) هشدار داد که برخی از قراردادهای بازارهای پیشبینی ممکن است با ممنوعیت گزینههای باینری اتحادیه اروپا مغایرت داشته باشند، اگر این قراردادها به عنوان ابزارهای مالی برای مشتریان خرد عمل کنند. این سازمان تأکید کرد که فعالیت واقعی یک محصول به عنوان یک مشتق، اهمیت بیشتری نسبت به نام تجاری یا برچسبگذاری آن دارد هنگام ارزیابی تطابق.
شرکتهایی که خدمات سرمایهگذاری مرتبط با این محصولات ارائه میدهند، نیازمند مجوز میفید II هستند، هرچند ممکن است تحت نظارت قمار ملی یا مقررات میکا (MiCA) نیز قرار گیرند.
ESMA اعلام کرد برخی از قراردادهای پیشبینی که پرداختهای دوحالتی دارند، معمولاً مبلغ ثابت یا هیچ چیز، و بسته به نتیجه رویداد آینده هستند، ممکن است تحت پوشش ممنوعیت گزینههای باینری در اتحادیه اروپا قرار بگیرند. این نهاد توضیح داد که برچسب محصول اهمیتی ندارد، چون یک قرارداد به عنوان «قرارداد رویداد» عرضه میشود، اما میتواند همچنان یک ابزار مالی میفید II باشد اگر دارایی پایه آن در دستهبندیهای مشتق قرار گیرد.
ESMA افزود که قراردادهای رویداد که به عنوان ابزارهای مالی محسوب میشوند، مشتقات هستند و بنابراین در حوزه اقدامهای ملی برای مداخلات در محصولات مرتبط با گزینههای باینری قرار دارند. هشدار در حالی صادر میشود که بازارهای پیشبینی در حال گسترش در حوزه رمزارزها و امور مالی سنتی هستند. شرکتهایی مانند Kalshi و Polymarket به عنوان اهداف احتمالی ادغام یا خرید مورد بحث قرار دارند، زیرا خطوط عملیاتی میان بورسها، کارگزاران و اسپورتیسها در حال محو شدن است.
شرکت Kalshi در تازهترین مرحله جذب سرمایه، ارزشگذاری ۲۲ میلیارد دلاری داشته است، در حالی که Jump Trading در حال خرید سهام کوچک در Kalshi و Polymarket است تا به عنوان تأمینکننده نقدینگی عمل کند.
ESMA اعلام کرد بهرهمندی از سود یا پرداختهای عایدی مانند سهم یا بهره بر روی وجوه کاربران، ساختار دوحالت محصول را تغییر نمیدهد. شرکتها باید ارزیابی قانونی خود را بر اساس ویژگیها و عملکرد محصول انجام دهند و نه بر اساس نام تجاری آن.
این محدودیت تنها به پلتفرمهای رو در رو با مصرفکننده محدود نمیشود. ESMA گفت شرکتهایی که خدمات سرمایهگذاری مرتبط با این محصولات در اتحادیه اروپا ارائه میدهند، نیازمند مجوز میفید II هستند، حتی اگر توزیع آن محدود به مشتریان غیربراساس باشد. قراردادهای رویداد همچنین ممکن است شامل قوانین ملی قمار یا، در صورت نشانهگذاری توکن و نبودن به عنوان ابزارهای مالی، در چارچوب مقررات میکا باشد.
