شرکت نگهداری و تسویه اوراق بهادار (DTCC) روز چهارشنبه اولین معاملات زنده خود با استفاده از اوراق بهادار رمزگذاری شده را انجام داد که یکی از مهمترین آزمایشهای عملی فناوری بلاکچین در امور مالی سنتی به شمار میرود. بیش از دو ده موسسه مالی بزرگ از جمله JPMorgan Chase، Goldman Sachs، مدیران دارایی مانند BlackRock و Vanguard و تامینکنندگان فناوری در این پروژه شرکت داشتند. در این آزمایش، اوراق بهادار مانند سهام رمزگذاری شده، صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله (ETF) و اوراق قرضه آمریکا در طی معاملات مختلف شامل انتقال وثایق، رپوی، جابهجایی حاشیهها، معاملات اوراق بهادار و انتقال داراییها مورد استفاده قرار گرفت.
برخلاف آزمایشهای قبلی بلاکچین، معاملات روز چهارشنبه در یک محیط تولید زنده با داراییهای موجود در شرکت نگهداری و تسویه اوراق بهادار (DTC)، که زیرمجموعه DTCC است، انجام شد. این رویداد قصد دارد نشان دهد چگونه داراییهای رمزگذاری شده میتوانند از همان زیرساخت بازار که وال استریت دههها به آن متکی بوده، عبور کنند و از فناوری بلاکچین بهرهمند شوند.
DTCC بیش از ۱۱۴ تریلیون دلار در اوراق بهادار نگهداری میکند و یکی از مهمترین اجزای زیرساخت بازار مالی است. این شرکت روزانه مالکیت اوراق و تسویه معاملات سهام، اوراق قرضه و دیگر اوراق بهادار را ثبت میکند. سیستم DTCC در عوض، اوراق بهادار موجود را به «دوگان دیجیتال» مبتنی بر بلاکچین تبدیل میکند که حقوق مالکیت، سود و حاکمیت قانونی مساوی با داراییهای پایه را حفظ میکند. این رویکرد، از بسیاری از پیشنهادهای توکنسازی سهام امروزی متمایز است، چرا که برخی پلتفرمهای رمز ارز تنها «غلافهای توکنیزه» صادر میکنند که قیمت سهام را منعکس میکنند اما حقوق قانونی مالکیت سهام واقعی را ارائه نمیدهند.
مدل DTCC اجازه میدهد نهادهای مالی داراییهای موجود را بین تولید سوابق الکترونیکی سنتی و توکنهای مبتنی بر بلاکچین بدون تغییر در مالکیت تبدیل کنند. مارک وندلند، مدیرعامل شرکت کانتون استراتژیک هولدینگز، در مصاحبهای گفت: «آنها کسانی هستند که از یک نظام تسویهحساب به نظام دیگر سوئیچ میکنند. اهمیت شرکتهایی مانند DTC را نمیتوان نادیده گرفت، چرا که آزمایش و انجام معاملات واقعی در زمینۀ نقش آنها در بازارهای مالی آمریکا بسیار حیاتی است.
در طول روز، شرکتکنندگان چندین مورد استفاده را نشان دادند. JPMorgan داراییهای ETF Invesco QQQ را به داراییهای رمزگذاری شده تبدیل کرد و سپس از وثایق رمزگذاری شده برای رفع نیازهای حاشیه طرف مقابل مرکزی با CME Group استفاده کرد. DTCC همچنین تراکنشهای اوراق خزانه آمریکایی، معاملات سهام و pledgeهای وثیقهای را پردازش کرد، در حالی که ETF بزرگ جهان، SPDR S&P 500، در طول این رویداد نیز رمزگذاری شد.
برخی تراکنشها بر روی Hyperledger Besu انجام شدند، در حالی که دیگران از شبکه Canton، که بلاکچین مخصوص بازارهای مالی تنظیم شده است، بهره بردند، که اجازه میدهد نهادها حریم خصوصی را حفظ کرده و در عین حال دادهها را با شرکتهای مجاز به اشتراک بگذارند.
این آزمایش در حالی صورت میگیرد که شرکتهای وال استریت به طور فزایندهای به رمزنگاری و توکنسازی به عنوان روشی برای مدرنسازی زیرساخت مالی نگاه میکنند. مدیران دارایی مانند BlackRock محصولات سرمایهگذاری توکنیزه راهاندازی کردهاند و بانکها شبکههای تسویهحساب و پرداخت مبتنی بر بلاکچین را توسعه میدهند.
طرفداران معتقدند که توکنسازی میتواند حرکت وثایق در بازارهای مالی را بهبود بخشد، اصطکاک عملیاتی را کاهش دهد و داراییها را بین طرفین با کارایی بیشتری منتقل کند. رویداد روز چهارشنبه بیشتر بر حرکتپذیری وثایق تمرکز داشت که مدتها به عنوان یکی از کاربردهای کلیدی فناوری در نهادهای مالی دیده میشود.
وندلند هشدار داد که نباید این آزمایش را با پذیرش گسترده صنعت اشتباه گرفت. او گفت: «این تأیید میکند که این امکانپذیر است، اما نشان نمیدهد که تقاضا وجود دارد.» او رویداد را به عنوان اثبات مفهوم معرفی کرد که نشان میدهد داراییهای رمزگذاری شده میتوانند در زیرساختهای موجود بازار عمل کنند. DTCC قصد دارد در اکتبر سرویس توکنسازی خود را به طور گستردهتر راهاندازی کند، زمانی که شرکتکنندگان مجاز بتوانند اوراق بهادار خاصی را به نمایندگیهای مبتنی بر بلاکچین تبدیل کنند و برای استفاده در تولید، بهکار برند.
