سهامداران شرکت ساتسوما تکنولوژی، شرکت خزانهداری بیتکوین مستقر در بریتانیا، با بیش از ۹۰٪ رای موافق تصویب کردند که موضع کامل بیتکوین خود را تسویه و شرکت را تعطیل کنند، و این رأیگیری چهار نفر از ۶ عضو هیئت مدیره را کنار زد. بیش از ۹۰٪ آراء به پیشنهادهای دو جانبه برای فروش ۶۶۸ بیتکوین که معادل تقریبا ۴۳.۵ میلیون دلار است و لغو لیستینگ شرکت در بورس لندن رأی دادند. این اقدام، خزانهداری داراییهای دیجیتال یا DAT را از بین میبرد—آخرین شرکتی که پس از روند DAT که در سال ۲۰۲۵ رونق گرفت، اعلام ورشکستی کرد.
ساتسوما در ابتدا به عنوان TAO Alpha، یک شرکت کوچک هوش مصنوعی، شروع به کار کرد و سپس در آگوست ۲۰۲۵ مجدداً برند شد و مارک موس را به عنوان استراتژist بیتکوین خود استخدام کرد. موس، نظریهپرداز و مفسر آمریکایی بیتکوین است که بیش از ۷۰۰ هزار مشترک در یوتیوب دارد و در مشاوره به موسسات درباره نحوه خرید و نگهداری بیتکوین به عنوان دارایی خزانه شرکتی—نهایتاً، یک صندوق روز مبادا در حوزه رمزارز—شناخته میشود.
در همان ماه، ساتسوما با وام تبدیلپذیر به ارزش ۱۶۳.۶ میلیون پوند (معادل ۲۱۸ میلیون دلار) از طریق یک ابزار بدهی که سرمایهگذاران میتوانند یا بازخرید کرده و نقد کنند یا به سهام شرکت تبدیل نمایند، تامین مالی شد. این تامین مالی عمدتاً توسط ParaFi Capital هدایت شد، و Pantera Capital، Digital Currency Group، و Kraken نیز مشارکت داشتند. سرمایهگذاران در مجموع ۱۰۸۱ بیتکوین مستقیم، معادل حدود ۹۷ میلیون دلار نقد، واریز کردند.
در ژوئن ۲۰۲۵، سهام شرکت در حدود ۱۴ پوند به ازای هر سهم بود، و ارزش بازار آن حدود ۶۶ میلیون پوند. بیتکوین آن زمان به اوج تاریخی ۱۲۶،۰۰۰ دلار رسید، اما از اکتبر وارد دورهای کاهش شد که بازار رمزارز به آن «زمستان کریپتو» میگوید و این روند بازار را همراه با سهام ساتسوما نیز تحت تاثیر قرار داد.
تا دسامبر، ساتسوما در حال فروش داراییهای خود برای بقا بود: ۵۷۹ بیتکوین به مبلغ ۴۰ میلیون پوند فروخته شد تا نقدینگی لازم جهت پرداخت بدهیهای صاحبان بدهی که در پایان سال تصمیم به تبدیل بدهی خود به سهام نگرفتند، تامین شود.
مدیر مالی شرکت در فوریه ۲۰۲۶، و مدیرعامل در مارس آن سال کنار رفتند. تا آوریل، ارزش سهام بیش از ۹۹٪ نسبت به ژوئن ۲۰۲۵ کاهش یافته و در مقابل، Pantera Capital، که حدود ۶.۷٪ از سهام ساتسوما را در اختیار داشت، شروع به خواستار ورشکستی کامل شرکت کرد.
دلیل این اقدام ساده بود: ارزش بازار ساتسوما—مجموع ارزش دلار همه سهام آن—بسیار پایینتر از ارزش بیتکوینهای موجود در ترازنامه شرکت بود، یعنی مالکیت سهام دیگر به اندازه مستقیم مالک بودن بیتکوین ارزش ندارد. گروهی از سهامداران با بیش از ۲۰٪ از سرمایه صادرشده، رسماً رایگیری درباره این تصمیم را درخواست کردند.
هیئت مدیره به شدت در این باره دچار اختلاف شد. چهار نفر از شش عضو مخالف ورشکستی بودند، استدلال میکردند که ساتسوما هنوز یک ابزار معتبر لیستشده در بازار بیتکوین است. دو نفر در سمت سهامداران برای تسویه کامل قرار داشتند. در نهایت، سهامداران به طور قابل توجهی رای هیئت مدیره را در این مورد شکست دادند.
روند تسویه از طریق «طرح سهام B» که سازوکاری قانونی در بریتانیا برای توزیع داراییهای نقدی به سهامداران است، انجام میشود. ساتسوما انتظار دارد پس از هزینههای تخمینی پایانکار شامل ۲.۷ میلیون پوند هزینههای حقوقی، تسویه حساب، هزینههای لغو لیستینگ، و بیمه نهایی، بین ۲۶.۸ تا ۳۰ میلیون پوند را بازگرداند.
در کنار ۴۰ میلیون پوند حاصل از فروش بیتکوین در دسامبر، مجموع سرمایه جمعآوریشده در حدود ۶۶ تا ۷۰ میلیون پوند است، در حالی که در ابتدا ۱۶۳.۶ میلیون پوند جمعآوری شده بود. از آنجا که دارندگان وامهای تبدیلپذیر اولویت دریافت دارند، سهامداران عادی ممکن است مبلغ کمتری نسبت به این ارقام دریافت کنند.
ساتسوما در حال حاضر دومین شرکت بزرگ مستقر در بریتانیا در زمینه خزانهداری بیتکوین است. اولین شرکت، The Smarter Web Company است که ۲۸۷۸ بیتکوین دارد و اعلام نکرده است در حال ورشکستی است.
برگزاری دادگاههای رسمی در دادگاه عالی بریتانیا برای تایید این بازگشت سرمایه در ماههای آگوست و سپتامبر ۲۰۲۶ برنامهریزی شده است. لغو فهرستنویسی در انتظار نیمه دوم سپتامبر است و پرداختها باید تا پایان سپتامبر انجام شود.
