یک پیشنهاد ممنوعیت بر روی ارز دیجیتال بانک مرکزی فدرال (CBDC) در فرآیند مذاکرات قانونگذاری در کنگره، دوباره موضوع سیاستها را در محور توجه قرار داده است، و در حالی که استیبلکوینها در حال رشد هستند، بحث درباره دلار دیجیتال زنده نگه داشته شده است. مرجع اصلی قانونگذاری برای این ممنوعیت، لایحه H.R. 6644 است. بر اساس این داستان، مذاکرات گزارششده، بانک مرکزی آمریکا را تا سال 2030 از صدور CBDC منع میکند. این مقاله باید از ادعای اینکه جریان استیبلکوینها به طور خودکار تسریع خواهد شد، خودداری کند، چون این فقط حدس بازار است. مرجع قانونگذاری مسیر سیاست را مشخص میکند؛ نمایندگان در حال ادامه بحث درباره اینکه آیا بانک فدرال باید مجاز به صدور CBDC باشد یا نه. یک CBDC خردهفروشی، دلار دیجیتال قابل دسترسی مستقیم یا نیمیمستقیم برای عموم است، نه فقط برای بانکها و مؤسسات مالی. مخالفان معتقدند که CBDC میتواند نظارت دولت را گسترش دهد یا کنترل بانک مرکزی بر پرداختهای مصرفکننده را بیشازحد افزایش دهد. حامیان تحقیقات درباره CBDC معمولاً بر آن هستند که پول دیجیتال عمومی میتواند کارایی پرداخت، سرعت تسویه و برابری مالی را بهبود بخشد. آخرین پیشنویس لایحه نشان میدهد که کنگره هنوز این مساله را حل وفصل نکرده است.
بازار کریپتو سیاستهای مربوط به CBDC را دنبال میکند چون به بحث استیبلکوینها نزدیک است. اگر آمریکا مانع صدور CBDC خردهفروشی شود، استیبلکوینهای پشتیبانیشده با دلار خصوصی ممکن است همچنان غالبترین فرم توکنیزهشدههای دلار در بازارهای عمومی باقی بمانند. اگر بانک فدرال اجازه پیدا کند که پیش برود، صادرکنندگان استیبلکوین ممکن است محیط رقابتی کاملاً متفاوتی را تجربه کنند. این به معنای این نیست که ممنوعیت CBDC به طور خودکار سرمایه را به سمت استیبلکوینها سوق میدهد. پذیرش استیبلکوین به عوامل نظارتی، استفاده در تبادلات، زیرساختهای پرداخت، اعتماد به ذخایر و تقاضای جهانی دلار بستگی دارد. اما ممنوعیت میتواند یکی از منابع رقابت در بخش دولتی را کاهش دهد.
بحث درباره دلار دیجیتال در حال تبدیل شدن به موضوعی کاملاً سیاسی است. برخی نمایندگان این دلار دیجیتال را تهدیدی برای حریم خصوصی و آزادی مالی میدانند. دیگران میخواهند فضای نوآوری بانک مرکزی حفظ شود و در عین حال تدابیر حراستی را اعمال کنند. مسیر پیشروی از طریق لایحه مسکن گزارششده نیز قابل توجه است. سیاستهای دارایی دیجیتال اغلب از طریق مسیرهای قانونگذاری کلیتر پیش میرود، بهویژه زمانی که لایحههای کریپتو مستقل متوقف میشوند یا به سیاستورزی دشواریهایی برخورد میکنند. این روند میتواند فرایند سیاستگذاری را پیچیده کند، ولی در عین حال، فرصتهایی برای پیشرفت موارد مهم ایجاد میکند. مرحله بعدی این است که آیا زبان مربوط به CBDC در مذاکرات باقی میماند و در نسخه نهایی قانون ظاهر میشود یا خیر. فعالان بازار باید بر متن دقیق، مدت زمان هر ممنوعیت و اینکه آیا این ممنوعیت فقط شامل CBDCهای خردهفروشی است یا تحقیقهای گستردهتر بانک فدرال در حوزه دلار دیجیتال تمرکز دارد، تمرکز کنند. برای خوانندگان بیتکویندیست، نکته مهمتر این است که سیاست پول دیجیتال در آمریکا هنوز در حال شکلگیری است. استیبلکوینها، CBDCها و سپردههای توکنیزهشده، تصاویر متفاوتی از آینده دلار هستند و کنگره در تلاش است تا تصمیم بگیرد کدام مسیرها باید تشویق شوند یا مسدود شوند. این مطلب توسط تیم تحریریه اخبار نوشته شده و توسط ساموئل ری ویرایش شده است.
در حالی که کنگره در حال مناقشه بر سر دلار دیجیتال است، استیبلکوینها در حال حاضر به عنوان نمونه عملی بازار کریپتو در استفاده از دلارهای توکنیزهشده عمل میکنند. آنها معاملات را تسویه، در تبادلات جابهجا و به عنوان وثیقه در دیفای استفاده میکنند. این برتری عملی است که باعث اهمیت محدودیتهای CBDC میشود؛ چرا که ممکن است فضای بیشتری برای توسعه توکنهای دلاری بخش خصوصی فراهم کند، قبل از آنکه گزینه عمومی جایگزین آن بتواند ظاهر شود.
