سهامداران شرکت کپیتال بی موافقت خود را با یک مأموریت تامین مالی بزرگ مرتبط با استراتژی خزانهداری بیتکوین این شرکت اعلام کردند. این تاییدها شامل ظرفیت سرمایهگذاری تا ۵ میلیارد یورو و ابزارهای اعتباری تا ۱۰۰ میلیارد یورو است، بر اساس اطلاعیه مجمع عمومی سالیانه شرکت. این شرکت فرانسوی بیان میکند که استراتژیش بر افزایش بیتکوین به ازای هر سهم به صورت کاملسلخته در طول زمان متمرکز است.
کپیتال بی، که پیشتر با نام گروه بلاکچین شناخته میشد، حمایت سهامداران را برای یکی از جاهطلبانهترین طرحهای تأمین مالی خزانهداری بیتکوین در اروپا کسب کرده است، و به شرکت اجازه میدهد تا برای جمعآوری سرمایه در آینده جهت انباشت بیتکوین، اختیارات گستردهای داشته باشد.
در اطلاعیه مجمع، آمده است که سهامداران تصویب کردهاند تا طرحهای مربوط به استراتژی شرکت در حوزه خزانهداری بیتکوین تایید شود. این مجموعه شامل مجوزهایی برای افزایش سرمایه تا ۵ میلیارد یورو و استفاده از ابزارهای اعتباری تا ۱۰۰ میلیارد یورو است. این تاییدیهها پس از برگزاری اجلاس عمومی در ۱۷ ژوئن و نیز همراه با تغییر برند رسمی شرکت به کپیتال بی صورت گرفت.
برای سرمایهگذاران بیتکوین، داستان فقط حجم ماموریت نیست؛ بلکه مدل استراتژی است. کپیتال بی خود را به عنوان یک ابزار خزانهداری شرکتی در اروپا معرفی میکند، با استراتژیای که بر افزایش میزان بیتکوین نگهداریشده به ازای هر سهم کاملسلخته در طول زمان تمرکز دارد.
کپیتال بی در حال تلاش برای ساختن نسخهای از این الگو در اروپا است. این شرکت اعلام کرده است که در حال حاضر ۳۱۳۹ بیتکوین دارد و اهداف بلندمدتی برای کسب ۱٪ از عرضه در گردش بیتکوین، حدود ۲۱۰٬۰۰۰ بیتکوین، تا سال ۲۰۳۳ دارد.
این هدف بلندپروازانه است و نباید آن را به صورت قطعی در نظر گرفت. دستیابی به آن وابسته به دسترسی بازار، شرایط تامین مالی، قیمت بیتکوین، اشتیاق سهامداران و توانایی شرکت در اجرا در طول سالها است. اما حمایت سهامداران ابزارهای بیشتری به کپیتال بی میدهد تا استراتژی خود را دنبال کند.
مجوز سهام اجازه میدهد تا شرکت سهام جدید صادر کند within limits approved. مجوز اعتباری اجازه میدهد از ابزارهای بدهی استفاده کند. این دو اقدام با هم، مسیر تأمین مالی را فراهم میکند که میتواند برای خریدهای بیتکوین در آینده مورد استفاده قرار گیرد، اگر مدیریت تمایل داشته باشد و شرایط بازار اجازه دهد.
این تاییدیه چه اهمیتی برای بیتکوین دارد؟
تأثیر فوری بازار کمتر به خرید بیتکوین در همان روز مربوط است و بیشتر به نشان دادن علامتهای بازار سرمایه مربوط میشود. شرکتی در اروپا که در بورس ثبت شده است، حمایت سهامداران را برای یک چارچوب تامین مالی بزرگ مرتبط با بیتکوین دریافت کرده است. این نشان میدهد که روایت خزانهداری شرکتی دیگر محدود به شرکتهای آمریکا نیست.
همچنین، یک لایه دیگر به تصویر تقاضای موسسهای برای بیتکوین اضافه میکند. ETFهای اسپات در حال حاضر نحوه دسترسی سرمایهگذاران به بیتکوین از طریق حسابهای کارگزاری را تغییر دادهاند. شرکتهای خزانهداری نوع متفاوتی از دسترسی هستند: سهام عمومی که مستقیم بیتکوین نگهداری میکنند و از طریق امور مالی شرکتی در تلاش برای افزایش نمایش بیتکوین به ازای هر سهم.
این ساختار میتواند در بازارهای صعودی جذاب باشد، اما ریسکهایی هم دارد. رقیقسازی، هزینههای بدهی، نوسانات بیتکوین و زمانبندی اجرا مهم هستند. یک شرکت خزانهداری میتواند سود را تقویت کند، اما اگر بیتکوین وارد کاهش مستمر شود یا بازارهای سرمایه کمتر مطلوب شوند، فشار بر ترازنامه نیز افزایش مییابد.
چه چیزی باید از طرف سرمایهگذاران مورد توجه قرار گیرد؟
سوال بعدی این است که چقدر سریع کپیتال بی از مجوز به عمل برسد. حمایت سهامداران به مدیریت انعطاف میدهد، اما بهطور خودکار به معنای اجرای کامل این سرمایهگذاریها نیست. سرمایهگذاران باید منتظر اعلامهای آینده برای جمعآوری سرمایه، صدور بدهی، فروش سهام و خرید بیتکوین باشند.
سوال دوم این است که بازار شرکت را چگونه نسبت به داراییهای بیتکوین آن ارزیابی میکند. شرکتهای خزانهداری اغلب نه فقط بر اساس ارزش بیتکوین بلکه بر اساس انتظارات آینده در مورد انباشت، اجرای مدیریت و دسترسی به تامین مالی معامله میشوند.
در حال حاضر، کپیتال بی مسیر خود را روشن کرده است. هدف آن تبدیل شدن به یکی از بزرگترین شرکتهای خزانهداری بیتکوین در اروپا است و سهامداران چارچوب تامین مالی لازم برای پیگیری آن استراتژی در مقیاس بزرگ را تایید کردهاند. اینکه این استراتژی به نسخهای پایدار در اروپا تبدیل شود، بستگی به اجرا، زمانبندی بازار و خود بیتکوین دارد.
