صندوق ‎ETF‎ جدید بیت‌کوین بلک‌راک به نهادها امکان سودآوری از نوسانات را می‌دهد، اما با شرطی

بلک‌راک انتظار دارد به زودی ‎ETF‎ جدیدی مبتنی بر بیت‌کوین راه‌اندازی کند که نه تنها در معرض قیمت بیت‌کوین قرار می‌دهد بلکه از نوسانات آن نیز درآمد کسب می‌کند. این صندوق، ‎ETF‎ درآمدی پریمیوم بیت‌کوین (‎BITA‎)، با نگه‌داشتن سهام ‎ETF‎ موجود این شرکت، ‎IBIT‎، به قیمت بیت‌کوین قرار می‌گیرد و از فروش اختیار خرید بر آن دارایی‌ها نیز درآمد تولید می‌کند. این درآمد مستقیماً به نوسانات بیت‌کوین بستگی دارد. هر چه نوسانات بیشتر باشد، قیمت گزینه‌ها گران‌تر شده و سود حاصل بیشتر می‌شود. در شرایط آرام نیز، بیت‌کوین نوسان زیادی دارد که این استراتژی را مؤثر می‌سازد. فروش اختیار خرید، که به آن نگارش گفته می‌شود، مانند فروش بیمه در مقابل افزایش قیمت است. فروشنده حق امتیاز (پریمیوم) دریافت می‌کند و اگر قیمت پایین‌تر از قیمت تعیین شده باقی بماند، پول را نگه می‌دارد. اگر قیمت بالاتر برود، فروشنده باید به خریدار مبلغی بپردازد. در مورد ‎BITA‎، اگر بیت‌کوین رشد کند، ‎ETF‎ از دارایی‌های ‎IBIT‎ سود می‌برد، اما این سود محدود است چون باید بر گزینه‌های فروش پرداخت کند. اگر بیت‌کوین ثابت بماند یا کاهش یابد، پریمیوم فروش اختیار بخشی از کاهش قیمت را جبران می‌کند. در نتیجه، سرمایه‌گذاران از سود بالقوه صرف‌نظر می‌کنند تا جریان درآمد ثابتی داشته باشند. این استراتژی می‌تواند بازار کلی را نیز تحت تأثیر قرار دهد، زیرا فروش سیستماتیک گزینه‌ها نوسانات ضمنی بیت‌کوین را کاهش می‌دهد. نوسانات ضمنی ۳۰ روزه بیت‌کوین از ‎2022‎ کاهش یافته است و فروش گزینه‌ها یکی از دلایل اصلی آن است. حال، بلک‌راک این روند را در مقیاس وسیع تری اجرایی می‌کند، که فشار نزولی بر نوسانات وارد می‌آورد و بازار را کمی آرام‌تر می‌سازد. قیمت بیت‌کوین اخیراً به بیش از ۶۶ هزار دلار رسیده است، اما هنوز پشتیبانی نهادی ندارد. صندوق‌های ‎ETF‎ در آمریکا شاهد خروجی مالی بوده‌اند و نیاز به تغییرات بزرگ برای حرکت صعودی پایدار دارند، بنابراین باید هشیار باشید.