دادهها و شاخصها
بهای بیتکوین پس از افت بیش از ۱٪ به زیر ۶۰ هزار دلار رسید، در حالی که میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای را حفظ نکرده و بازارهای ارزی در پی سقوط ین ژاپن نوسان کردند. یوان ژاپن به کمترین سطح خود علیه دلار از سال ۱۹۸۶ رسیده است، در پی تفاوتهای شدید در نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن، که خطر خاتمه نامنظم معاملات حملنقل یان (carry trades) را افزایش میدهد که میتواند بورسها، اوراق قرضه و رمزارزها را تحت تاثیر قرار دهد.
برنامه استراتژی، بزرگترین دارنده عمومی بیتکوین، قصد دارد بیش از یک میلیارد دلار بیتکوین بفروشد و بخشی از برنامهای با ارزش ۱.۲۵ میلیارد دلار برای جمعآوری سرمایه از طریق فروش بیتکوین است. این حرکت بهشدت با استراتژی همیشگی مایکل سایلار مبنی بر «هرگز فروش نکن» در تعارض است.
این تغییرات، اگرچه ممکن است کوتاهمدت را آرام کند، اما برخی ناظران معتقدند که سودآوری بلندمدت نخواهد داشت. سهام ترجیحی استراتژی، که معمولاً برای تولید درآمد است، در هفتههای اخیر سقوط کرده و کانال تامین مالی اصلی شرکت برای خرید بیتکوین را تضعیف کرده است.
جف دورمن، مدیر ارشد سرمایهگذاری آرکا، در X گفت: «در واقع، مسائل ساختار سرمایه دوباره در آینده ظاهر خواهد شد، چون راه حل واقعی جز صعود بیتکوین وجود ندارد. سایلار احتمالا اشتباهات بیشتری مرتکب خواهد شد، مانند کاهش بدهی که این بحران را آغاز کرد، که باعث تخریب ارزش شرکت به میزان ۴۰ میلیارد دلار شد.»
در مورد یان، این ارز به کمترین میزان چهار دههای خود مقابل دلار رسیده است، معادل ۱۶۲٫۴۰ در برابر دلار آمریکا، که پایینترین سطح از اکتبر ۱۹۸۶ است، زمانی که رونالد ریگان رئیسجمهور بود. کاهش یان، شاخص دلار آمریکا، که ارزش دلار را در مقابل ارزهای مهم میسنجد، به ۱۰۱٫۳۲ افزایش یافته است، پس از نزدیک به ۱۰۱ در روز دوشنبه.
ضعف یان ناشی از سیاستهای جداگانه مالی در مقابل سیاستهای پولی است. بانک مرکزی ژاپن اخیراً نرخ بهره خود را به حدود ۱٪ افزایش داده است، در حالی که نرخهای آمریکا بالای ۵٪ است. این وضعیت منجر به کاهش حدود ۵۷٪ یان نسبت به دلار از سال ۲۰۲۱ شده است، که نتیجه سیاستهای متفاوت پولی است.
ناظران بازار یان را نشانهای از چالشهای مالی ژاپن میدانند، چراکه نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی کشور از ۲۲۰٪ گذشته است و نرخ بهرههای سریع میتواند بحران مالی ایجاد کند، در حالی که سیاستهای نادیده گرفتن این روند، باعث تضعیف بیشتر یان میشود.
فعلاً، مقامات ژاپن بر گفتوگوها و هشدارهای کلامی تکیه دارند، در حالی که نگرانیهایی وجود دارد که اقدام جدی بانک مرکزی ممکن است به سرکوب گسترده معاملات حملنقل یان منجر شود، و بازارها را تحت فشار قرار دهد.
