گزارش هفتگی گلسنود درباره آنچین نشان میدهد که بیتکوین هنوز زیر میانگین واقعی بازار، که حدود ۷۷۲۰۰ دلار است، معامله میشود و قیمت در حال حاضر با تخفیف قابل توجهی در حال معامله است. این شاخص بر پایه هزینه پایه فعال بودن کوینها است و نشان میدهد بازار در مرحله تعمیر یا روند نزولی قرار دارد. بازگشت به این سطح میتواند نشانهای سازندهتر از یک Bounce کوتاه باشد.
میانگین واقعی بازار، یک خط حمایت یا مقاومت جادویی نیست بلکه مدل آنچینای است که میانگین قیمت تملک فعالان بازار را نشان میدهد. چون این مدلها وضعیت سود و زیان سرمایهگذاران مختلف را نشان میدهند، معاملهگران از آن برای درک تغییرات احساسات بازار استفاده میکنند.
وقتی قیمت زیر محدوده هزینه پایه مشاهدهشده قرار میگیرد، معمولاً یعنی بخش قابل توجهی از عرضه فعال با فشار روبرو است. این به خودی خود به معنای رسیدن بازار به پایینترین حد نیست، اما توضیح میدهد که چرا رالیها ممکن است دچار مشکل شوند. سرمایهگذارانی که در سود نیستند، اغلب در بازگشتها فروخته و خریداران کوتاهمدت ممکن است تا بازیابی سطح هزینه پایه احتیاط کنند.
گلسنود مهم بودن این وضعیت را به خاطر میآورد چون تفاوت میان تعمیر بازار و تغییر کامل روند را مشخص میکند. بیتکوین میتواند از حمایت bouncing کند، عرضه را جذب کند و نشانههای تجمع را نشان دهد، در حالی که هنوز زیر سطحی است که قدرت کلی بازار را تأیید کند. این تفاوت در شرایطی مهم است که بازار هنوز در حال هضم فشارهای ماکرو اقتصادی، جریانات ETF و تغییر انتظارات در مورد نقدینگی است.
استرس در میان نگهدارندگان کوتاهمدت هنوز وجود دارد، گروهی که اغلب واکنش سریعتری در بازار دارند. زمانی که شاخصهای نگهدارندگان کوتاهمدت زیر نقطه سر به سر باقی میماند، بازار حساستر به اخبار بد میشود چون خریداران جدید در ضررهای تحققنیافته قرار دارند. این موضوع توضیح میدهد چرا حرکت بیتکوین در حوالی منطقه ۶۴,۰۰۰ دلار اهمیت زیادی پیدا کرده است. دفاع از این ناحیه ممکن است نشاندهنده حضور تقاضا باشد، اما بازپسگیری کامل میانگین واقعی بازار پیام متفاوتی دارد: نشان میدهد که هزینه پایه فعالان بازار دیگر فشار مضاعف ایجاد نمیکند.
وضعیت فعلی بازار بیتکوین در منطقه وسط قرار دارد. از یک سو، معامله در زیر میانگین واقعی بازار میتواند خریداران ارزشمحور را جذب کند که معتقدند بازار بیشفروش شده است. از سوی دیگر، عدم توانایی در بازپسگیری این سطح، استدلال روند نزولی را زنده نگه میدارد.
در حال حاضر، نتیجه عملی ساده است: گاوهای بیتکوین نیاز به بیش از یک Bounce موقت دارند. آنها باید تقاضای کافی برای سوق دادن قیمت به سمت سطوح بالاتر هزینه پایه و نگه داشتن آن در آن سطح را داشته باشند. تا آن زمان، دادههای گلسنود نشان میدهد که بازار هنوز در حال بهبود است و وارد فاز جدیدی نشده است.
