استراتژی غول بیت‌کوین نگرانی ندارد—مگر اینکه بیت‌کوین به ۱۰ هزار دلار سقوط کند: مدیرعامل

شرکت غول بیت‌کوین استراتژی قصد دارد پس از بازگشت سهام ترجیحی ‎Stretch‎ (‎STRC‎) به ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری، خرید بیت‌کوین را از سر گیرد، همانطور که مدیرعامل فونگ ل گفت. این شرکت از اواخر ژوئن خریدهای خود را متوقف کرده و ۴۶۷ میلیون دلار از طریق فروش سهام عادی جمع‌آوری کرده است تا ذخیره نقدی خود را به ۳ میلیارد دلار برساند، مقدار کافی برای پوشش دو سال سود سهام. ل اشاره کرد که اگر قیمت بیت‌کوین به محدوده ۸۰۰۰ تا ۱۰۰۰۰ دلار برسد، باید «برخی ریسک‌های مربوط به بدهی‌های خود» را مورد بررسی قرار دهد. وی گفت طرح این است که سهام ترجیحی شرکت، که با نام ‎Stretch‎ شناخته می‌شود، به قیمت اسمی ۱۰۰ دلار بازگردد. «وقتی ‎Stretch‎ به ارزش اسمی برگردد، ما بیشتر منتشر می‌کنیم. بیت‌کوین می‌خریم. ممکن است همچنان مخارج دلار آمریکا را افزایش دهیم»، او اظهار داشت، در حالی‌که اعتراف کرد «نمی‌داند این چه مدت طول می‌کشد». وی افزود انتشار بیشتر سهام ترجیحی «بخش زیادی از برنامه‌های سرمایه‌ای‌مان است»، زیرا این اقدام «برای هر سهم بیت‌کوین ما بسیار سودآور است و این به نفع سهامداران است.» این شرکت از اواخر ژوئن بیت‌کوین نخریده است. در عوض، هفته‌های اخیر را صرف ساختن موجودی نقدی کرده، با جمع‌آوری ۴۶۷ میلیون دلار از طریق فروش سهام عادی تا پر کردن ذخیره‌اش به ۳ میلیارد دلار، به اندازه کافی برای پوشش دو سال سود تقسیمی. ل این اقدام را بخشی از تغییرات گسترده‌تر عنوان کرد و ادعا کرد که شرکت در حال تحول «از یک شرکت خزانه بیت‌کوین به یک پلتفرم سرمایه‌گذاری دیجیتال کامل است.» استراتژی از زمان میانه ماه مه، به زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود معامله می‌شود که در روز چهارشنبه ‎around‎ ‎89‎ دلار است. زیر قیمت اسمی، فروش سهام ترجیحی جدید برای جمع‌آوری پول غیرجذاب می‌شود، بنابراین بازگرداندن قیمت اهمیت بسیار زیادی برای برنامه‌های استراتژی دارد. ل گفت ساختن ذخایر دلار آمریکا مهم‌ترین محرک است. «ما در چند ماه گذشته فهمیدیم که دسترسی مایع به سرمایه دلار آمریکا چه یک، دو یا سه سال، بسیار مهم است»، او افزود که با افزایش ذخیره در هفته‌های اخیر، سهام از کم‌نرخی حدود ۷۵ دلار تا نزدیک ۹۰ دلار رشد کرده است. ل با نگرانی‌هایی که استراتژی در حال کنار گذاشته شدن به عنوان بزرگ‌ترین خریدار بیت‌کوین است، مقابله کرد و گفت: «ما جایی نمی‌رود». او تأکید کرد «کسانی که نگران استراتژی هستند نباید نگران باشند»، و به جایگاه آن به عنوان بزرگ‌ترین دارنده شناخته‌شده با بیش از ۸۴۰ هزار بیت‌کوین—حدود ۴٪ از ۲۱ میلیون بیت‌کوین که قرار است در نهایت وجود داشته باشد—اشاره کرد. «بیت‌کوین بزرگ‌تر از ما است»، او افزود، و گفت دارایی‌ها روزانه ۳۰ تا ۴۰ میلیارد دلار معامله می‌شوند، و فروش‌های اخیر شرکت به ارزش ۲۱۶ میلیون دلار «بازار را جابه‌جا نکرد». هفته گذشته، استراتژی همچنان دارایی‌های بیت‌کوین خود را نخواست، در حالی‌که شرکت همچنان در حال افزایش ذخایر نقدی خود است و از خرید بیت‌کوین صرف‌نظر کرد. این شرکت در این هفته ۴۶۷ میلیون دلار از طریق فروش سهام عادی جمع‌آوری کرد، و حجم ذخیره دلار آمریکا را به ۳ میلیارد دلار رساند، مطابق اعلامیه. پس از افتتاح، سهام استراتژی حدود ۴٪ کاهش یافته و ‎around‎ ‎90.80‎ دلار معامله شد، بر اساس ‎Yahoo‎ ‎Finance.‎ فروش‌های اخیر از زمانی آغاز شد که هم‌بنیانگذار مایکل سایلور در ماه گذشته، استراتژی را شروع به کاهش دارایی ۵۴ میلیارد دلاری‌اش کرد، که نگرانی‌هایی درباره پایداری چرخ‌دنده بدهی و حقوق صاحبان سهام ایجاد کرده بود. تحلیل‌گران بانک استاندارد چارترد اخیراً این تحرک‌ها را تنها «حاشیه‌ها» عنوان کردند، و پس از ارائه ساختار سرمایه دو هفته پیش، تائید کردند که مدیریت فضای بیشتری برای فروش بیت‌کوین، بازخرید اوراق بهادار و حفاظت از نقدینگی دارد. مدیرعامل همچنین در واکنش به گزارشی در بلومبرگ که صندوق‌های درگیر درگیر در حال مذاکره برای معاوضه دارایی‌های ‎STRC‎ بودند، گفت که شرکت «هیچ گفتگو رویدادی» درباره آن نداشته است. درباره بدترین حالت ممکن، ل نشان داد که سطح‌های بسیار پایین‌تر از حدود ۶۴٬۷۰۰ دلار که بیت‌کوین در زمان مصاحبه به آن رسیده است. او گفت: «وقتی بیت‌کوین به حدود ۸۰۰۰ تا ۱۰ هزار دلار برسد، مجبور می‌شویم ریسک‌های مرتبط با بدهی‌مان را در نظر بگیریم»، و افزود: «تا آن زمان، ما از ترازنامه‌مان بسیار امن هستیم». او استدلال کرد که روند نزولی فعلی بیت‌کوین، روند معمول است، و گفت «ما در سال ۲۰۲۲ این وضعیت را گذرانده‌ایم و در حال گذر از آن در ۲۰۲۶ هستیم، و به بازار نشان صعودی بیت‌کوین آینده بسیار خوش‌بینیم». برای حال حاضر، خریدهای بیت‌کوین استراتژی هنوز متوقف شده است. سهام ‎MSTR‎ شرکت در یک سال گذشته بیش از ۷۷٪ کاهش یافته است، و بیت‌کوین در همان مدت ۴۵٪ ریزش کرده است، در حالیکه قیمت ارز دیجیتال اکنون حدود نیمی از اوج تاریخی در ماه اکتبر را دارد، و این عامل باعث شده است که موتور سهام ترجیحی که خریدهای استراتژی را تامین می‌کند، زیر سطحی باشد که ل برای راه‌اندازی آن نیاز دارد. در بازار پیش‌بینی ‎Myriad‎، که متعلق به شرکت مادر دستان، بنگاهی از ‎Strategy‎ است، کاربران فقط ۱۳٪ احتمال می‌دهند که استراتژی قبل از ۲۰۲۷ بیش از ۱ میلیون بیت‌کوین نگه دارد، در حالی‌که زمان کمی تا پایان سال باقی‌مانده و این شرکت باید بیش از ۱۵۰ هزار بیت‌کوین بخرد تا به این نقطه برسد.