بیننس محصولی به نام BTC Yield معرفی کرده است که تنها برای دارندگان بیتکوین طراحی شده است. این محصول از استراتژی فروش کال پوششدار سیستماتیک استفاده میکند و هدف آن فراهم آوردن فرصتهای کسب درآمد برای سرمایهگذارانی است که قصد فروش دارایی خود را ندارند. کاربران، بیتکوین خود را در این محصول واریز میکنند و به ازای آن، یک سهم داخلی به نام BTCY دریافت میکنند که نشاندهنده سهم آنها در استراتژی است. تمامی معاملات و ارزشگذاریها بر اساس بیتکوین است، و نمیتوان آن را با استیبلکوین یا داراییهای دیگر تامین کرد. در این فرآیند، بیتکوینهای واریز شده به عنوان وثیقه نگهداری میشود و همزمان، بر اساس استراتژی، در حال فروش گزینههای خرید BTC است، یعنی نوعی بیمه در برابر رشد قیمت بیتکوین. فروشندگان کال، در ازای این فروش، حقالزحمهای دریافت میکنند که در واقع پریمیوم نام دارد. بیننس این پریمیومها را جمعآوری میکند و بخش عمدهای از آنها را به شرکتکنندگان تعلق میدهد.
این رویکرد، که در هر دو بازار مالی سنتی و کریپتو رایج است، معمولاً نیازمند دانش عمیق در حوزه گزینهها است، اما نسخه بیننس آن را برای تریدرهای معمولی سادهتر کرده است چون تمامی امور پشت صحنه مدیریت میشود.
این محصول دو منبع ممکن برای بازدهی دارد: اول، بخشی از پریمیومهای جمعآوریشده به بیتکوین تبدیل شده و هر جمعه به حسابهای اسپات کاربران واریز میشود، و دوم، با نگهداری بیشتر پریمیومها در استراتژی، ارزش هر واحد BTCY به تدریج بیشتر میشود و در نتیجه، در زمان برداشت، کاربران مقدار بیتکوینی بیشتری دریافت میکنند.
شنی یت جان، رئیس بخش معامله و ترید در بیننس، در بیانیهای گفت: «استراتژیهای فروش کال، مدتها در بازارهای سنتی استفاده میشده است، اما برای کاربران عادی ممکن است پیچیده باشد. با BTC Yield، این روند را برای دارندگان بیتکوین که به دنبال درآمد بدون نیاز به ترید فعال هستند، سادهتر کردهایم.»
این راهکار در حالی عرضه میشود که موسسات مالی سنتی نیز به مفاهیم مشابهی رو آوردهاند. برای نمونه، بلکراک اخیراً یک ETF درامد بیتکوین با استراتژی فروش کال ارائه داده است.
همچنین، مانند هر محصول مبتنی بر گزینهها، BTC Yield نیز شامل هزینهها و ریسکهایی است. بیننس ۱۵٪ از پریمیومهای ناخالص را قبل از محاسبه بازده برای کاربران کسر میکند و هزینههای بازخرید هنگام خروج از استراتژی اعمال میشود. این محصول از حفاظت اصل سرمایه برخوردار نیست و توزیعهای هفتگی تضمینشده نیستند، همچنین استراتژی ممکن است در هنگام رشد شدید قیمت بیتکوین، محدودیتهایی در سودهای احتمالی ایجاد کند چون ممکن است گزینهها در قیمتهای بالاتر اعمال شوند. در بازارهای گاوی قوی، نگهداری مستقیم بیتکوین در مقایسه یا بهتر عمل میکند.
در مجموع، BTC Yield راهی ساده برای دارندگان بلندمدت است تا در حالی که بیتکوینهای بلااستفاده دارند، درآمد کسب کنند، اما برای کسانی که با ریسکها و محدودیتها راحت هستند، بیشتر مناسب است.
