توکنیزهسازی در حال حاضر یکی از بزرگترین صادرات رمزارزها به دنیای سنتی مالی است. شرکتهای بزرگی مانند Blackrock، Fidelity و Franklin Templeton داراییهای خود را توکنیزه کردهاند و بیش از ۳۴ میلیارد دلار دارایی در این حوزه توکنیزه شده است، که این رقم بدون احتساب ۳۰۰ میلیارد دلار دلار توکنیزه شده است. اما مکانیزمی دیگر در حال رشد سریعتر و تاثیرگذارتر است: پروپهای داراییهای دنیای واقعی یا RWAs.
در ماه مه، حجم پروپهای RWA به ۳۴۷ میلیارد دلار رسید، رشدی معادل ۱۴۷۲ برابری نسبت به ۲۳۰ میلیون دلاری که در ابتدای سال ۲۰۲۵ معامله شده بود. سود روزانهی بهرهبرداری از صرافیهای غیرمتمرکز (DEXs) در ژوئیه به رکورد ۴.۵ میلیارد دلار رسید. تا انتهای ماه مه، صرافیها توانسته بودند حجم معاملاتی معادل ۱.۳۲ تریلیون دلار را تسهیل کنند که ۱۳ برابر حجم سال ۲۰۲۵ است.
رشد سریع بازارهای پروپ در رمزارزها
این رشد سریع در بخشی به تمایل معاملهگران رمزارزها برای قرار گرفتن در معرض داراییهای دنیای واقعی مانند کالاها و سهام هوش مصنوعی مربوط میشود. یکی دیگر از دلایل، برتری محصولات پروپ نسبت به گزینههای سنتی است مانند فیوچرز در کالاها و اختیار معامله برای سهام.
در حالی که معاملهگران نمیتوانند واکنش فوری به رویدادهای پس از بسته بودن بازارهای سنتی داشته باشند، پروپها ۲۴ ساعته و هفت روز هفته فعال هستند. مثلاً، درگیری ایران در اویل تحت تاثیر پروپهای نفتی در Hyperliquid قبل از بازگشایی CME مشخص شد. پروپها یک بازار پایا و کارآمد را با رابط کاربری ساده فراهم میکنند، در حالی که فیوچرز و اختیار معامله معمولاً به تاریخ انقضا، گریکها و رابط کاربری پیچیده محدود میشوند.
رویکرد نوآورانه در بازارهای پروپ
حجم Derivatives همواره از بازارهای اسپات زیرین خود پیشی میگیرد و این روند در حوزه RWAs نیز مشاهده میشود. در اسپات سهام، حجم پروپهای آنها در Hyperliquid بین مارس و مه ۲۰۲۶ حدود ۱۳ تا ۲۰ برابر حجم سهام توکنیزه شده بود. هرچند تعداد معاملهگران در این بازارها اهمیت دارد، اما در مقایسه، حجم داراییهای توکنیزه شده همچنان بزرگتر است؛ با ۱۸۰، ۸۴۵ کیف پول در مقابل ۲۴، ۳۷۸ کیف پول در حوزه پروپ سهام.
پروپها به سبب سرعت در آزمایش نوآوریهای جدید، در حال رشد سریع هستند. ایجاد بازارهای توکنیزه شده، گسترش بازارهای مصنوعی و فرصتهای نوین بسیار سریعتر و سادهتر از فرآیند توکنیزهسازی دارایی است. بازارهای پیش از IPO نمونهی بارزی برای این تحرک است که به سرمایهگذاران خرد امکان دسترسی به شرکتهای خصوصی پرطرفدار را میدهد و در عین حال، شرکتهای بزرگ میتوانند قیمتگذاری بهتری داشته باشند.
آینده بازارهای RWAs و پروپها
در ابتدای سال، حجم پروپهای RWAs تنها ۱.۳ درصد از حجم بازارهای پروپ در شبکههای بلاکچین بود، اما حالا این مقدار به ۳۱ درصد رسیده است. این نشان میدهد که RWAs در حال جذب پروپها هستند، ولی نکته مهمتر این است که پروپها در حال تسخیر RWAs هستند. پلتفرمهای رمزارزی بومی با سرعت بیشتری نسبت به رقبا و نهادهای تنظیم شده، در حال توسعه و گسترش هستند. کاربرانی مانند Robinhood هماکنون پروپهای RWAs را در اروپا ارائه میدهند و باید انتظار داشت که این روند در سایر بازارهای خردهفروشی هم ادامه یابد. در نتیجه، آینده نشان میدهد که پروپها ممکن است راه اصلی معامله و سرمایهگذاری همگانی در تمامی کلاسهای دارایی شود، نه فقط رمزارزها.
