اختیارهای بیتکوین به ارزش ۶.۴ میلیارد دلار فردا در بورس مشتقات Deribit منقضی میشود. این مقدار قابل توجهی است، در حالی که بازار بیتکوین مجدداً با حرارت بیشتری در حال حرکت است و احساسات سرمایهگذاران پس از یک زمستان سخت کریپتو در حال تغییر است. اما آیا این انقضا تاثیر قابل توجهی بر قیمت بیتکوین دارد؟
رویداد انقضای اختیارهای بیتکوین یکی از چندین عامل مهم است که معاملهگران در نظرداشته و مراقب آن هستند. این رویداد در کنار روز دوم اجلاس سیاستهای اقتصادی جکسون هول قرار دارد، جایی که رئیس جدید فدرال رزور، کوین ورش، اولین سخنرانی اصلی خود را به عنوان رئیس بانک مرکزی ارائه میدهد—در حالی که روند صعودی بیتکوین با اولین مقاومت قیمتی واقعی بالای ۸۰ هزار دلار روبهرو شده است.
این حجم بزرگ از انقضا در حالی رخ میدهد که شرکتهایی که این اختیارها را فروختهاند، باید ریسک خود را با خرید یا فروش بیتکوین پوشش دهند، و چنین حجم عظیمی از معاملات باعث ایجاد جریانهای حمایتی میشود که میتواند بازار را بدون نیاز به خبرهای خاصی نوسان دهد.
اختیارهای معامله، به دارنده آنها حق میدهد، اما ملزم نمیکند، که بیتکوین را در قیمتی مشخص پیش از تاریخ معینی خریداری یا بفروشد. در زمان انقضا، قراردادهای درونپول تسویه میشوند و معاملهگران موقعیتهای خود را به تاریخهای بعدی منتقل میکنند. این دسته از قراردادها شامل ۸۱٬۷۰۰ قرارداد است که ۴۴٬۶۳۹ تماس و ۳۷٬۰۶۱ قرار داشتن در مقابل یک نسبت پوت به کال ۰.۸۳، که نشاندهنده روندی صعودی است.
این رقم نشاندهنده نزدیک به یکپنجم از مجموع ارزش بازار اختیارات بیتکوین در Deribit است که در یک جلسه منقضی میشود. این مقدار، یک رقم نه تنها در چشمانداز میزان پول در نوسان بلکه در میزان فعالیتهای پوششدهی که بازار را میلرزاند، اهمیت دارد.
در حال حاضر، بیتکوین حدود ۷۸ هزار دلار معامله میشود، پس از اینکه حرکتی که اوج آن بالای ۸۱ هزار دلار بود و پس از انتشار گزارش تورم داغ، کمی اصلاح شد. این داده، تقریباً ۳ هزار دلار از قیمت بیتکوین کاست و نشان میدهد که احساسات بازار چقدر میتواند با تغییر سریع روبهرو شود.
معاملهگران در حال حاضر به سطحی به نام «حداکثر درد» توجه میکنند؛ قیمتی که در آن بالاترین حجم قرارداد بینتیجه منقضی میشود. deribit سطح حداکثر درد را در حدود ۷۰ هزار دلار برای انقضای ۲۸ اوت قرار داده است، که تقریباً ۹۰۰۰ تا ۱۱۰۰۰ دلار پایینتر از قیمت فعلی بیتکوین است.
این فاصله بزرگتر از آن چیزی است که به نظر میرسد، و هر چه فاصله بین قیمت جاری و سطح حداکثر درد بیشتر باشد، فعالیتهای حمایتی در جهت تسویه بیشتر میشود. با این حال، مدیرعامل جدید بازار، فرانک هپورث، به روزنامه TheStreet گفت که هفتههای منقضی «همیشه از آنچه نشان میدهند، ترسناکتر به نظر میرسند» و افزود که ۶۲٪ از قراردادهای جمعه در مسیر انقضا بینتیجه قرار دارند. او همچنین به این نکته اشاره کرد که انقضای ماه سپتامبر در حال حاضر نزدیک به دو برابر است.
در مجموع، برخی تحلیلگران معتقدند که انقضای بزرگ نمیتواند به طور خودکار قیمت بیتکوین را حرکت دهد. سابقه نشان میدهد که در تاریخ، انقضاهای بزرگ در ماههای گذشته، همچنان بیتکوین در مسیرهای مختلف واکنشهای متفاوتی نشان داده است و فشارهای موجود در بازار تنها در صورت همراهی با عوامل دیگری میتواند حرکت قابل توجهی ایجاد کند.
