سهام شرکت‌های رمزارزی هفته مهمی را پیش رو دارند زیرا سه شرکت بزرگ آماده انتشار نتایج مالی سه ماهه سوم خود می‌شوند. Block، Circle و Riot Platforms در روزهای سوم و چهارم نوامبر گزارش‌های خود را منتشر خواهند کرد و به سرمایه‌گذاران نگاهی دقیق‌تر به عملکرد کسب‌وکارهای رمزارزی در بازه زمانی جولای تا سپتامبر خواهند داد.
با وجود اینکه هر سه شرکت در صنعت دارایی‌های دیجیتال فعالیت می‌کنند، مدل‌های کسب‌وکار بسیار متفاوتی دارند. Block بر خدمات مالی و پرداخت‌های بیت‌کوین تمرکز دارد، Circle درآمد خود را از کسب‌وکار استیبل‌کوین USDC به دست می‌آورد و Riot به شدت به استخراج و زیرساخت بیت‌کوین وابسته است. در این گزارش‌ها، شاهد خواهیم بود که آیا این شرکت‌ها می‌توانند فعالیت‌های رمزارزی را به عملکرد مالی قوی‌تری تبدیل کنند.
گزارش Block و آزمایش رشد پرداخت بیت‌کوین
Block در تاریخ سوم نوامبر نتایج خود را منتشر خواهد کرد و تحلیلگران انتظار دارند حدود ۶.۶۳ میلیارد دلار درآمد و سود هر سهم ۱.۰۲ دلاری را گزارش دهد. با این حال، سودآوری مرتبط با بیت‌کوین نیاز به توجه ویژه‌ای دارد. در سه ماهه دوم، Block سود ناخالص ۷۲ میلیون دلاری از اکوسیستم بیت‌کوین گزارش کرد که نشان‌دهنده کاهش ۳۱ درصدی نسبت به سال قبل بود. این شرکت ضعف مذکور را تا حدی به کاهش کارمزدهای تراکنش و تغییر در فعالیت معاملاتی بیت‌کوین نسبت داد. برای سه ماهه سوم، تحلیلگران انتظار درآمدی حدود ۱.۷۳ میلیارد دلاری از بیت‌کوین دارند که ۱۲.۲ درصد نسبت به سال قبل کاهش یافته است. مهم است که درآمد بیت‌کوین را از سود تفکیک کنیم، زیرا این شرکت همچنین هزینه خرید بیت‌کوین فروخته شده به مشتریان را ثبت می‌کند. همچنین دارایی‌های بیت‌کوین Block را که می‌تواند از طریق تغییرات ارزش بازار بر سود گزارش شده تأثیر بگذارد، زیر نظر خواهیم داشت.
فشار بر Circle به دلیل کاهش نرخ بهره
Circle گزارش سود سه ماهه سوم خود را در چهارم نوامبر قبل از باز شدن بازارها منتشر خواهد کرد. این شرکت USDC، یکی از بزرگترین استیبل‌کوین‌های با پشتوانه دلار آمریکا را صادر می‌کند. برخلاف استخراج‌کنندگان بیت‌کوین، کسب‌وکار Circle به شدت به درآمد حاصل از دارایی‌های پشتیبان ذخایر استیبل‌کوین خود وابسته است. این موضوع نرخ بهره را بسیار مهم می‌کند. تحلیلگران انتظار درآمدی حدود ۷۹۷ میلیون دلاری و سود هر سهم ۰.۴۰ دلاری را دارند. در سه ماهه قبل، Circle درآمد ذخیره ۶۶۸ میلیون دلاری را گزارش کرده بود که ۵ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته بود. با این حال، نرخ بازده ذخیره آن به حدود ۳.۵ درصد کاهش یافت و سود مالی ناشی از گردش USDC را محدود کرد. این یک چالش جالب ایجاد می‌کند. حتی اگر کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران بیشتری USDC را بپذیرند، کاهش نرخ بهره می‌تواند درآمد Circle را از ذخایرش کاهش دهد. استراتژی گسترده‌تر شرکت به طور فزاینده‌ای شامل زیرساخت پرداخت و پذیرش بلاک‌چین می‌شود. سوال کلیدی این است که آیا رشد استیبل‌کوین می‌تواند فشار بر بازده ذخایر را جبران کند.
آزمایش مجدد سودآوری استخراج برای Riot Platforms
Riot Platforms نیز در تاریخ چهارم نوامبر کنفرانس گزارش سود خود را برگزار خواهد کرد. این شرکت استخراج بیت‌کوین با چالش متفاوتی روبرو است: حفظ سودآوری ضمن مدیریت هزینه‌های برق، سختی استخراج و هزینه‌های زیرساخت. تحلیلگران انتظار درآمدی حدود ۱۶۱.۴۶ میلیون دلاری را دارند که شامل حدود ۱۱۲.۸۵ میلیون دلار از استخراج بیت‌کوین است. آنها همچنین زیان ۰.۲۴ دلاری به ازای هر سهم را پیش‌بینی می‌کنند. این نشان‌دهنده یک سه ماهه دشوار دیگر برای شرکتی است که در صنعتی با رقابت فزاینده فعالیت می‌کند. Riot پیش از این درآمد سه ماهه دوم خود را ۱۷۴.۲۴ میلیون دلار گزارش کرده بود. ما به دقت حاشیه‌های استخراج، هزینه‌های تولید و برنامه‌های مدیریتی برای گسترش عملیات مراکز داده را بررسی خواهیم کرد. این ارقام می‌توانند نشان دهند که آیا Riot کمتر به استخراج بیت‌کوین وابسته می‌شود یا خیر. نتایج همچنین ممکن است بینش‌هایی در مورد صنعت گسترده‌تر استخراج بیت‌کوین ارائه دهد.
اهمیت گزارش‌های سود شرکت‌های رمزارزی
گزارش‌های پیش رو در زمانی منتشر می‌شوند که سرمایه‌گذاران پس از یک دوره دیگر نوسانات بازار، کسب‌وکارهای مرتبط با رمزارزها را مجدداً ارزیابی می‌کنند. تحرکات قیمت بیت‌کوین می‌تواند بر هر سه شرکت تأثیر بگذارد، اما تأثیر مالی آنها به طور قابل توجهی متفاوت است. Block از فعالیت‌های پرداخت و تراکنش‌های بیت‌کوین سود می‌برد. Circle به گردش استیبل‌کوین و درآمد بهره متکی است. عملکرد Riot منعکس‌کننده اقتصاد استخراج و هزینه‌های زیرساخت است. این تنوع، این دوره گزارش‌دهی سود را برای درک بازار گسترده‌تر بسیار مفید می‌کند. براساس اعلامیه رسمی سرمایه‌گذاران Circle، وب‌کست سود این شرکت در ساعت ۸ صبح به وقت شرقی در ۴ نوامبر آغاز خواهد شد. ما نتایج مالی، تفسیر مدیران و راهنمایی‌های آینده‌نگر را برای دیدن اینکه کدام مدل‌های کسب‌وکار نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری هستند، دنبال خواهیم کرد. برای خوانندگانی که بازار گسترده‌تر رمزارزها را دنبال می‌کنند، این گزارش‌ها می‌توانند تصویری واضح‌تر از چگونگی انطباق شرکت‌های رمزارزی سهامی عام با شرایط متغیر ارائه دهند. نتایج هنوز منتشر نشده‌اند و پیش‌بینی‌های تحلیلگران تخمین باقی می‌مانند. در نهایت، این اعداد نشان خواهند داد که آیا رشد اخیر صنعت به عملکرد پایدار کسب‌وکار تبدیل شده است یا خیر.
