مداخله قانونگذاری در اروپا، عرضه USDT توسط پلتفرمهای تنظیمشده در این قاره را محدود میکند، اما تأثیر آن بر demand جهانی تتر چندان محسوس نیست. در حالی که شرکتهایی مانند Revolut اعلام کردند پس از ۳۱ اوت USDT را از فهرست خود حذف میکنند، این تغییرات به نظر نمیرسد تاثیری در کاهش فعالیتهای عملیاتی USDT در بازارهای جهانی داشته باشد.
قوانین مربوط به استیبلکوینها در اتحادیه اروپا از سال ۲۰۲۴ تصویب و اجرا شده و دوره ترانزیت سراسری در این اتحادیه در اول ژوئیه پایان یافته است. با این حال، بر اساس دادههای Artemis Analytics، محدود شدن عرضه USDT در اروپا، به هیچوجه موجب کاهش تقاضای آن در سطح جهانی نشده است.
آلکس ویزیلی، محقق در دادهپردازی، معتقد است: «دادهها تغییر قابلتوجهی در عرضه یا تقاضای USDT که مستقیماً به اثرات MiCA مربوط باشد، نشان نمیدهد. در حال حاضر، هیچ نشانهای از مهاجرت گستردهای به بسترهای دیگر مشاهده نمیشود.»
فعالیتهای بینالمللی و تغییرات در بازار
یکی از دلایل پایداری تقاضا برای USDT، نقش آن در زیرساختهای مالی جهانی است. در آرژانتین، بر اساس دادههای Lemon، حجم تراکنشها در کاربردهای استیبلکوین در سال ۲۰۲۵ نسبت به سال قبل ۶۰ درصد افزایش یافته است. کاربران روزانه نیز ۷۰ درصد رشد نشان دادهاند و حجم فعالیت استیبلکوینها ۴۵ درصد رشد داشته است.
ایگناسیو جیمز، مدیر کسبوکار و برنامهریزی Lemon، بیان میکند: «نقش USDT و استیبلکوینهای دیگر در حال تحول است. ما شاهد جابجایی از استفاده فقط بهعنوان ذخیره ارزش به سمت نقش زیرساخت مالی هستیم.» او اضافه میکند که فعالیت استیبلکوینها بیشتر توسط پرداختها، انتقالهای برونمرزی و خدمات مالی جهانی هدایت میشود، نه صرفاً پسانداز.
این روند نشان میدهد تقاضای استیبلکوینها تنها به خاطر محدودیتهای دسترسی به دلارهای واقعی نیست، بلکه آنها بخشی از فرآیندهای مالی و مدیریت پول در سطح جهانی شدهاند. دادههای ثبت شده در پلتفرمهایی مانند Binance Smart Chain و Tron نشان میدهد که این شبکهها با رشد مشهود در کاربر فعال روزانه مواجه شدهاند و این نشان میدهد که روند جهانی و بازارهای نوظهور جایگزین روندهای اروپایی شدهاند.
تغییرات در بازار استیبلکوینها در اروپا
میکا، نهتنها در حال تغییر نحوه دسترسی کاربران به استیبلکوینهای دلار است، بلکه اثر آن بر بازارهای داخلی اتحادیه اروپا نیز مشهود است. سازمانهای بزرگ در حال حاضر تمایل زیادی به توسعه استیبلکوینهای یورو دارند، که میتواند موجب کاهش موانع تراکنشهای منطقهای شود.
در حالی که سهم USDT در انتقالات برونمرزی قبل و بعد از اجرای MiCA تفاوتی قابلملاحظه نداشته است، ولی نقش دیگر استیبلکوینها مانند USDC در بازارهای اروپا در حال پررنگتر شدن است. در نتیجه، اگرچه MiCA قوانین و محصولات موجود را محدود میکند، اما نمیتواند نقش دلار در بازارهای جهانی ارزهای دیجیتال را تغییر دهد.
