آوه V4 بر بستر Base یک بخش سهام راهاندازی کرده که پذیرای هفت سهم توکنیزهشده Coinbase در قالب وثیقه است. کاربران غیرآمریکایی مجاز هستند توکنهایی که نشاندهنده سهامهای اپل، آمازون، آلفابت، متا، مایکروسافت، Nvidia و تسلا هستند را واریز کنند و در مقابل USDC وام بگیرند.
سهامهای توکنیزهشده در ابتدا تنها برای تامین وثیقه و از طریق پلتفرم استفاده میشوند و قیمتگذاری آنها توسط دادههای بازار Chainlink صورت میگیرد.
سهامهای توکنیزهشده به عنوان وثیقه وامگیری
هر دارایی توسط Coinbase Onchain SPV Ltd صادر میشود و نشانگر گواهی است که به سهامهای اصلی که در حسابهای سپردهگذاری جداگانه در Alpaca Securities نگهداری میشوند، مرتبط است. این امر به دارندگان، قرار گرفتن در معرض اقتصادی نسبت به سهامهای واقعی را میدهد، نه یک توکن مصنوعی که ارزش آن فقط به قیمت سهمهای پشتیبانی شده اشاره دارد.
در آوه، حالا این توکنها میتوانند وارد بازار وثیقه خاصی شوند.
محدودیتها و وضعیت فعلی
در ابتدا، USDC تنها دارایی قابل وامگیری است و خود سهام توکنیزهشده قابل وام دادن نیستند و نمیتوان در مقابل سهام، مواضع شورت ایجاد کرد. این ساختار اولیه ساده است: واریز سهامهای توکنیزهشده، و برداشت نقدینگی دلاری بر اساس آن.
پلتفرم از دادههای قیمتگذاری Chainlink برای ارزیابی وثیقه استفاده میکند. این دادهها بر اساس هفتههای عمومی بازار سهام آمریکا ارائه میشوند و دورههای تعطیلی آخر هفته را شامل نمیشوند، که ریسک خاصی برای یک الگوریتم وامدهی که هیچگاه تعطیل نمیشود، ایجاد میکند.
اتصال بازارهای دنیای سنتی و دیفای
این راهاندازی، سهام توکنیزهشده را وارد حوزهای میکند که شبیه کارهای سنتی کارگزاری است. سرمایهگذاران سنتی معمولاً سهام را وام میگیرند بدون آنکه بفروشند، ولی این فرآیند در دیفای به دلیل نیاز به مالکیت، نگهداری، قیمتگذاری و مکانیزمهای لیکوئید شدن قابلاعتماد، بسیار پیچیدهتر بوده است.
بخش سهام آوه، گامی اولیه برای ترکیب این قطعات است. بازار اولیه محدودیتهایی در میزان وثیقه و USDC قابل وارد کردن دارد و آوه تأکید میکند که افزودنیهای آینده نیز مشمول بررسیهای حاکمیتی و ریسک خواهند بود. دسترسی به این خدمات نیز محدود است، زیرا سهام توکنیزه Coinbase تنها برای کاربران واجد شرایط خارج از آمریکا و در حوزههای مجاز در دسترس است.
این بدان معناست که کاربران آمریکایی نمیتوانند از طریق دیفای بر سر سهام اپل یا Nvidia وام بگیرند، اما اصول مالی مرتبط اکنون فعال است. سهام توکنیزهشده هماکنون به عنوان داراییهایی قابل خرید، فروش و انتقال در بستر بلاکچین وجود دارند. آوه نشان میدهد که در مرحله بعد، این داراییها شروع به رفتار مشابه وثیقه کردن میکنند.
