در این ماه، یکی از موضوعات مهم این است که بیتکوین نه تنها در رالی ریسکپذیری که در بورسها شاهد آن هستیم، شرکت نمیکند، بلکه ثبات قابل توجهی دارد که موجب شده نوسانپذیری ضمنی ۳۰ روزه آن به حداقل همیشگی ۳۶ درصد برسد.
اغلب، نوسان پایین را به عنوان علامتی از ریسک کم در نظر میگیرند. زیرا اگر یک دارایی نوسان زیادی نداشته باشد، باید امنتر و قابل پیشبینیتر باشد نسبت به داراییای که در حال نوسان شدید است. بر اساس نمونههای اخیر، بیتکوین حتی از شاخص کوسپی کرهجنوبی هم ثبات بیشتری نشان میدهد.
نگرانیهای بازار و ریسکها
اما این فقط نشان میدهد که اوضاع در حال حاضر چگونه است، نه اینکه چه احتمالاتی در آینده وجود دارد. در واقع، نوسان پایین نمیتواند نشانگر ایمنی کامل باشد. زمانی که نوسان کم است، معاملهگران تمایل دارند با اهرمهای بالا و ساختن موقعیتهای جهتدار یا استراتژیهای پوشش ریسک، وارد میدان شوند. این حالت میتواند بازارسازی را با یجور زیادی مواجه سازد و سبب شود در صورت شروع حرکت، هر دو طرف بازار، یعنی معاملهگران و بازارسازها، رفتاری فعالتر داشته و قیمت نوسان بیشتری پیدا کند.
این موضوع نشان میدهد که نوسانپذیری پس از دورهای مداوم کاهش، معمولاً بازمیگردد و افزایش مییابد. کارشناسها معتقدند زمانی که نوسان قیمتها ارزان میشود، معاملهگران معمولاً قدرت و استراتژیهای خود را در جهتهای مختلف افزایش میدهند، که میتواند در صورت حرکت بازار، منجر به روندهای پرشتاب و نوسانی شود.
توصیههای کارشناسان و آینده بازار
یادآوری میشود که زمانی که نوسان پایین است، نباید تصور کرد ریسک کم است. در این شرایط، استفاده از اهرمها باید با احتیاط انجام شود، مخصوصاً زمانی که حجم معاملات و عمق بازار کم است.
بر اساس نظرهای تحلیلگران، در حال حاضر بیتکوین در زیر سطح ۶۵ هزار دلار در نوسان است و یکی از عوامل مهم آینده بازار، تقاضا برای قراردادهای پایینخطر یا محافظت در برابر کاهش قیمت است که در حال حاضر کاهش یافته است. همچنین، نبود درخواستهای قوی برای قرار گرفتن در معرض سودهای بزرگ و نیز کاهش تمایل به خرید در بازارهای نزولی، نشان میدهد که بازار در نزدیکترین وضعیت به پایینترین سطح خود در این چرخه قرار دارد.
کارشناسان بر این باورند که خبرهای مثبت نظیر تصویب کامل قوانین نظارتی و ورود سرمایه نهادی، محرکهای اصلی رشد خواهند بود، در حالی که احتمال شکست مذاکره در موضوعات حساس و شوک نرخ تورم، میتواند سناریوهای منفی بازار را تقویت کند.
