احساسات بازار نسبت به بیت‌کوین به شدت کاهش یافته است، اما یکی از شناخته‌شده‌ترین تحلیلگران آن-چین معتقد است سرمایه‌گذاران ممکن است یک سیگنال صعودی مهم را نادیده بگیرند. ویلی وو استدلال می‌کند که ترس فعلی بدون افت جدید قیمت، می‌تواند فرصتی برای خریداران بلندمدت باشد، نه نشانه آغاز بازار نزولی.
بیت‌کوین پس از افت از حدود ۷۹,۰۰۰ دلار به محدوده ۷۳,۰۰۰ دلار، برای بازیابی شتاب خود تلاش کرده است. این کاهش، پیش‌بینی‌های نزولی را تشویق کرده، به ویژه با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران همچنان جریان‌های سرمایه‌گذاری نهادی و عدم قطعیت گسترده‌تر بازارهای مالی را رصد می‌کنند.
با این حال، ویلی وو، تحلیلگر محبوب بیت‌کوین، در پستی در تاریخ ۱۲ نوامبر در پلتفرم X تفسیری متفاوت ارائه داد و پیشنهاد کرد که ساختار فعلی بازار لزوماً از روایت نزولی حمایت نمی‌کند.
تمایز ترس از افت قیمت
استدلال او بر یک تمایز مهم متمرکز است: ترس در بازار و افت واقعی قیمت یکسان نیستند. وو در آخرین اظهارنظر خود در X، سرمایه‌گذارانی را که معتقدند بیت‌کوین وارد یک بازار نزولی طولانی‌مدت شده است، به چالش کشید.
این تحلیلگر استدلال کرد که از نظر تاریخی، شرایط بازار نزولی با ترس همراه با افت‌های جدید قیمت همراه بوده است. طبق تفسیر او، بیت‌کوین هنوز این ترکیب را نشان نداده است. وو در پستی جداگانه، ترس در مراحل اولیه بازار صعودی را به عنوان یک فرصت بالقوه توصیف کرد.
شاخص ترس و طمع
زمان‌بندی این تحولات به خصوص جالب توجه است، زیرا شاخص ترس و طمع بیت‌کوین به ۲۸ رسیده و در محدوده ترس قرار دارد. تنها یک هفته پیش، این شاخص روی ۵۰ قرار داشت، در حالی که یک ماه قبل رقم ۵۷ را نشان می‌داد که نشان‌دهنده طمع بود. این نشان‌دهنده تغییری قابل توجه در روانشناسی سرمایه‌گذاران در مدت زمان نسبتاً کوتاهی است. با این حال، یک شاخص احساسات نزولی به طور خودکار به معنای پایان روند بلندمدت بیت‌کوین نیست.
از نظر تاریخی، دوره‌های بدبینی گسترده گاهی اوقات شرایط مساعدی را برای انباشت فراهم کرده‌اند، به خصوص زمانی که فشار فروش شروع به تضعیف می‌کند.
ساختار قیمت بیت‌کوین
استدلال وو زمانی جالب‌تر می‌شود که احساسات بازار را با حرکات اخیر قیمت بیت‌کوین مقایسه می‌کنیم. بیت‌کوین با اصلاح قابل توجهی روبرو شده است، اما بازار لزوماً نوعی تخریب ساختاری پایدار که با یک چرخه نزولی طولانی‌مدت مرتبط است را تأیید نکرده است.
همانطور که اخیراً گزارش کردیم، نهنگ‌های بیت‌کوین ۲.۶ میلیارد دلار BTC را در طول اصلاح اخیر فروختند. توزیع دارندگان بزرگ به عدم قطعیت دامن زد، اما این پرسش مهمی را نیز مطرح کرد: آیا بازار در حال رسیدن به نقطه‌ای است که خریداران شروع به جذب عرضه موجود کنند؟
اگر فشار فروش کاهش یابد و بیت‌کوین سطوح حمایتی خود را حفظ کند، شرایط برای بازیابی به تدریج بهبود می‌یابد. این تضمین‌کننده یک رالی فوری نیست. با این حال، نشان می‌دهد که کاهش اخیر باید در کنار روندهای انباشت، حجم معاملات و ساختار گسترده‌تر بازار ارزیابی شود.
چشم‌انداز بازیابی قیمت
چشم‌انداز فنی فوری بیت‌کوین به این بستگی دارد که آیا خریداران می‌توانند از منطقه حمایتی ۷۲,۷۰۰ دلار دفاع کنند. این سطح پس از اصلاح اخیر اهمیت ویژه‌ای یافته است. دفاع موفقیت‌آمیز می‌تواند تلاشی دیگر برای بازپس‌گیری ۷۵,۰۰۰ دلار را تشویق کند، که همچنان یک سطح مقاومت روانی و فنی قابل توجه باقی مانده است. اگر بیت‌کوین بالای ۷۵,۰۰۰ دلار حمایت ایجاد کند، مناطق بعدی برای نظارت حدود ۷۶,۵۰۰ تا ۷۷,۵۰۰ دلار خواهند بود. شکست پایدار بالای آن منطقه می‌تواند در نهایت قیمت‌های ۷۹,۰۰۰ و ۸۰,۰۰۰ دلار را دوباره در کانون توجه قرار دهد. از سوی دیگر، شکست قاطع زیر ۷۲,۷۰۰ دلار می‌تواند بازار را در معرض فشار فروش اضافی به سمت ۷۱,۰۰۰ دلار قرار دهد.
برای اینکه تفسیر صعودی وو اعتبار پیدا کند، شاهد حفظ ساختار کلی قیمت بیت‌کوین و ثبات تدریجی احساسات بازار خواهیم بود.
واکنش سرمایه‌گذاران
یکی از جالب‌ترین جنبه‌های بازار فعلی، تفاوت بین انتظارات سرمایه‌گذاران و رفتار واقعی قیمت است. هنگامی که احساسات به سرعت بدتر می‌شود، سرمایه‌گذاران گاهی اوقات حتی قبل از تأیید ساختارهای فنی، شروع به پیش‌بینی کاهش‌های بیشتر می‌کنند. این می‌تواند محیطی را ایجاد کند که در آن تحولات نسبتاً مثبت، بازیابی‌های قوی‌تری را آغاز کنند، زیرا معامله‌گران موقعیت‌های خود را تنظیم می‌کنند. تقاضای نهادی نیز نقش مهمی ایفا خواهد کرد.
جریان‌های ETF بیت‌کوین، انباشت توسط نهنگ‌ها و تغییرات در انتظارات اقتصاد کلان، همگی می‌توانند بر اینکه آیا اصلاح اخیر به یک بازیابی پایدارتر تبدیل می‌شود، تأثیر بگذارند. تثبیت اخیر قیمت بیت‌کوین نشان‌دهنده اهمیت نظارت بر مشارکت نهادی است. در همین حال، الگوهای تاریخی بازار نشان می‌دهد که دوره‌های عدم قطعیت حتی در طول چرخه‌های صعودی گسترده‌تر نیز می‌توانند رخ دهند. تحلیل وو یادآوری می‌کند که شاخص‌های احساسات نباید به تنهایی تفسیر شوند.
در حال حاضر، توانایی بیت‌کوین برای حفظ حمایت نزدیک به ۷۲,۷۰۰ دلار و در نهایت بازپس‌گیری ۷۵,۰۰۰ دلار، اولین مدرک معنی‌دار از بازگشت شتاب صعودی را ارائه می‌دهد. اگر خریداران موفق شوند، ممکن است دوره فعلی ترس به عنوان فرصتی دیگر برای انباشت به یاد آورده شود، نه آغاز یک رکود طولانی. جلسات آتی باید به تعیین اینکه کدام تفسیر صحیح است، کمک کند.
