بیت‌کوین روز سه‌شنبه با کاهش ارزش به نزدیکی سطح ۷۴ هزار دلاری رسید. این افت پس از آن رخ داد که کریستوفر والر، از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو، حمایت قاطع خود را از افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر اعلام کرد. این اظهارات باعث شد که احتمالات بازار برای افزایش ۲۵ واحدی پایه نرخ بهره به ۹۶ درصد افزایش یابد و فشار نزولی بر قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال و سهام آمریکا وارد شود.
BTC حدود ۱.۳ درصد در روز کاهش یافت و در صرافی‌های اصلی به حدود ۷۴,۰۸۰ دلار رسید. قراردادهای آتی شاخص نزدک ۱۰۰ نیز پیش از باز شدن بازارهای نقدی، حدود ۰.۴ درصد افت کردند. این تحرکات نشان‌دهنده ارزیابی سریع انتظارات سیاست پولی پس از اظهارات والر در کنفرانس ناظران بانک انگلستان در لندن بود.
حمایت والر از انقباض پولی در دسامبر
والر در سخنرانی خود اظهار داشت که از افزایش ۲۵ واحدی پایه در نرخ وجوه فدرال در نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه دسامبر حمایت خواهد کرد، صرف نظر از انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز سه‌شنبه.
وی گفت: «اگرچه من امیدوار به بهبود نسبت به ماه سپتامبر هستم، حتی اگر این اتفاق رخ دهد، من همچنان از افزایش ۲۵ واحدی پایه در نرخ سیاست FOMC در نشست دسامبر خود حمایت خواهم کرد.»
او افزود که تورم بالاتر از حد انتظار می‌تواند «اقدامات قوی‌تری» را توجیه کند. داده‌های سپتامبر قبلاً ارزیابی شدیدی از سوی این مقام فدرال را به دنبال داشت: «بگذارید این را بگوییم. داده‌های تورم سپتامبر بد بودند. هیچ نکته مثبتی در آن وجود نداشت.» او به طور خاص به شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم، اشاره کرد که ماهانه ۰.۵ درصد و سالانه ۳.۷ درصد افزایش یافته بود.
پس از این اظهارات، ابزار FedWatch گروه CME نشان داد که احتمال افزایش ۲۵ واحدی پایه در دسامبر از حدود ۷۶ درصد به ۹۶ درصد جهش کرده است. برخی گزارش‌ها حتی قیمت‌گذاری لحظه‌ای بالاتری را نزدیک به ۹۷ درصد نشان دادند.
داده‌های CPI و محدودیت دید، چشم‌انداز را مبهم می‌کند
انتظار می‌رفت ارقام شاخص CPI ماه اکتبر در ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرقی روز سه‌شنبه منتشر شود. اقتصاددانان انتظار افزایش ماهانه ۰.۳ درصدی را داشتند که ملایم‌تر از رشد ۰.۶ درصدی ماه سپتامبر بود که تا حدی ناشی از افزایش هزینه‌های سوخت بود. انتظار می‌رفت معیارهای اصلی نیز تعدیل شوند.
دیدگاه همچنان محدود است. به دلیل تعطیلی دولت آمریکا در سال ۲۰۲۵، اداره آمار کار تنها آمار ماه به ماه را برای آخرین دوره منتشر می‌کند. مقایسه‌های سالانه در دسترس نیستند زیرا داده‌های قابل مقایسه از سال قبل جمع‌آوری نشده بود. این مجموعه داده محدود، وضوح معمول که بازارها برای تفسیر روندهای تورم به آن تکیه می‌کنند را کاهش می‌دهد.
نرخ‌های بهره بالاتر به طور معمول به دلیل افزایش هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده و انقباض شرایط مالی، مانعی برای دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌کوین محسوب می‌شوند. واکنش فوری بازار - ضعف در قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال و سهام - با این پویایی مطابقت داشت.
پیامدهای گسترده‌تر برای بازارهای ارز دیجیتال
سقوط بیت‌کوین به سمت ۷۴ هزار دلار در بحبوحه خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و کاهش اشتیاق به ریسک رخ داده است. انتظارات پایدار از سیاست‌های انقباضی می‌تواند دوره‌های تثبیت یا کاهش بیشتر را در صورت ادامه انقباض شرایط نقدینگی، طولانی کند. برعکس، هرگونه غافلگیری مثبت در داده‌های CPI یا اظهارات بعدی فدرال رزرو می‌تواند تسکین کوتاه‌مدتی ایجاد کند.
در حال حاضر، اظهارات والر یک مسیر کوتاه‌مدت را روشن کرده است: افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر، مبنای اصلی انتظارات بازار است. معامله‌گران بیت‌کوین با عدم قطعیت بالای سیاست‌گذاری و داده‌های ناقص تورم به عنوان ورودی‌های کلیدی، منطقه ۷۴ هزار دلاری را پیمایش می‌کنند. این ترکیب، نوسانات قیمتی را نسبت به هر دو رقم CPI و هرگونه سیگنال بیشتر از سوی مقامات فدرال در هفته‌های آینده، حساس می‌کند.
