مطالعه بانک ایتالیا نشان میدهد که انتقالهای مالی مبتنی بر استیبلکوین برتری هزینهای یا سرعتی پایدار نسبت به کانالهای سنتی ندارند، زیرا موانع تبدیل ارز فیات و زیرساختهای پرداخت بیش از کارمزدهای بلاکچین نقش دارند.
در این مطالعه، تیم تحقیقاتی ۲۰۰ انتقال USDC بین ایتالیا و کشورهای برزیل، آرژانتین، ژاپن، امارات متحده عربی و آفریقای جنوبی را آزمایش کردند و مقایسهای کامل بین هزینهها و زمان تسویه انجام دادند. آنها دریافتند که کارمزدهای تبدیل ارز و هزینههای مبادلات ارزی بیشتر هزینه نهایی را تشکیل میدهد و کارمزدهای تراکنشهای بلاکچین سهم کوچکی دارند.
در بخش قبل، بر اساس منطقه و مسیر پرداخت، هزینههای کلی انتقالها از ۰.۳٪ تا حدود ۹٪ متغیر بود و زمان تسویه در برخی موارد کمتر از ۲۰ دقیقه بود درحالیکه در موارد دیگر تا یک یا دو روز کاری طول کشید.
اگرچه بر اساس میانگین جهانی هزینه انتقالهای حواله بر اساس گزارش بانک جهانی که ۶.۶۵٪ است، در بیشتر مسیرهای بررسی شده استیبلکوین هزینههای پایینتری داشتند، اما در فقط سه مسیر از هفت مسیر مقایسهای، کمتر از خدمات Wise هزینهبرداری داشتند.
اهمیت زیرساختهای پرداختی
نتایج این مطالعه نشان میدهد که سرمایهگذاری در زیرساختهای پرداخت سریع داخلی میتواند بهبود رقابتپذیری پرداختهای مرزی مبتنی بر استیبلکوین را تضمین کند. کار تحقیقاتی تأکید میکند که زمان تسویه بستگی زیادی به کیفیت زیرساختهای پرداخت محلی دارد.
نویسندگان بر این باورند که بهرهمندی بیشتر زمانی حاصل میشود که استیبلکوینها نیازی به تبدیل مجدد به ارز فیات نداشته باشند، و این امر میتواند نفع اقتصادی قابل توجهی برای اقتصاد داشته باشد.
نقش مقررات بر کارایی انتقال
تحقیقات نشان میدهد که نوع طراحی قوانین و مقررات، تأثیر زیادی بر کارایی انتقالها دارد. آنها توضیح میدهند که رژیمهای ممنوعیتآمیز نتوانستهاند تقاضای استیبلکوین را کاملاً سرکوب کنند و در نتیجه کاربران به سمت پلتفرمهای offshore و کانالهای غیرقانونی متمایل شدهاند. در مقابل، محدودیتهای بسیار زیاد برای کاربران عادی، عملیات را پیچیدهتر کرده است.
این یافتهها در زمانی منتشر میشود که اتحادیه اروپا مشغول اجرای چارچوب قوانین بازار داراییهای مبتنی بر کریپتو (MiCA) است و ایالات متحده، قانون GENIUS را تصویب کرده است. بازار استیبلکوینها در حال حاضر به ارزش تقریبی ۳۰۷ میلیارد دلار رسیده که نسبت به سال گذشته رشد حدود ۱۶٪ داشته است.
