سرمایه‌گذاران نهادی اکنون می‌توانند از طریق رابطه گسترش‌یافته بین 24X و استاندارد چارترد به معاملات بیت‌کوین و اتر دسترسی پیدا کنند. در اطلاعیه‌ای که ۱۰ نوامبر منتشر شد، 24X برمودا اعلام کرد که گروه بانکی نقش کارگزاری اولیه (prime brokerage) خود را از محصولات ارز خارجی به دارایی‌های دیجیتال در پلتفرم فناوری چنددارایی 24X گسترش خواهد داد.
خلاصه این خبر: 24X اعلام کرده است که استاندارد چارترد رابطه کارگزاری اولیه خود را برای پوشش بیت‌کوین (BTC) و اتر (ETH) گسترش می‌دهد. این توافق به منظور تسهیل دسترسی طرف‌های مقابل نهادی به ارزهای دیجیتال و ارز خارجی از طریق یک زیرساخت معاملاتی واحد انجام شده است. این اقدام جریان کاری معاملات و طرف مقابل را برای شرکت‌کنندگان واجد شرایط تغییر می‌دهد و گسترش آن برای کاربران خرد نیست.
یک رابطه واحد در بازارهای معاملاتی مختلف
مدل اعلام‌شده توسط این شرکت به نهادها اجازه می‌دهد تا با استاندارد چارترد به عنوان طرف مقابل تجاری خود تعامل داشته باشند، در حالی که از 24X برای اجرا، تطبیق سفارشات، پیکربندی نقدینگی و پردازش مستقیم استفاده می‌کنند. این تفکیک اهمیت دارد، زیرا رابطه تجاری و ریسک اعتباری مشتری به طور جداگانه از فناوری تطبیق سفارشات مدیریت می‌شود.
ساختار بازار و پروفایل ریسک معاملات سنتی ارز خارجی و ارزهای دیجیتال یکسان نیست. بازارهای ارز خارجی روابط بانکی تثبیت‌شده‌ای دارند، در حالی که بازارهای ارز دیجیتال به صورت شبانه‌روزی فعالیت می‌کنند و به مجموعه‌ای از صرافی‌ها، کارگزاران و ارائه‌دهندگان خدمات امانت‌داری متکی هستند. یک پلتفرم یکپارچه می‌تواند برخی از وظایف عملیاتی را ساده کند، اگرچه همچنان نیازمند درک شرایط خاص محصول توسط مشتریان است.
این اطلاعیه بیان می‌کند که 24X پیش از این خدمات ارز خارجی، فورواردهای غیرقابل تحویل و معاملات نقدی را ارائه می‌کرد. بیت‌کوین و اتر ابزارهای دارایی دیجیتالی هستند که به مشارکت گسترش‌یافته اضافه شده‌اند. ادعای پوشش فوری تمام توکن‌ها، مشتقات یا حوزه‌های قضایی با این توافق، گمراه‌کننده خواهد بود.
کیفیت طرف مقابل به معنای حذف ریسک نیست
حضور یک بانک شناخته‌شده به عنوان طرف مقابل اصلی ممکن است برای نهادهایی که خواهان فرآیندهای پذیرش، ترتیبات اعتباری و نظارت آشنا هستند، جذاب باشد. با این حال، این امر نوسانات بیت‌کوین، مشکلات نقدینگی بازار یا احتمال اختلال در زیرساخت‌های مرتبط را از بین نمی‌برد. همچنین نباید از واژه «اولیه» (prime) به عنوان میانبری برای تضمین یا بیمه شدن تمام معاملات استفاده کرد.
نهادها باید محدودیت‌های ریسک، زمان‌بندی تسویه، ترتیبات امانت‌داری، شرایط وثیقه و آنچه در زمان فشار بازار اتفاق می‌افتد را ارزیابی کنند. تمایز بین محل اجرا و سازمانی که مسئول تعهدات معاملاتی است، به ویژه برای ارزهای دیجیتال که در آن تاریخچه شکست‌های بازار، تمرکز طرف مقابل را به یک نگرانی مداوم تبدیل کرده است، اهمیت دارد.
پیش از این، NewsBTC به تلاش Ripple Prime برای ادغام بازارهای سنتی در جریان‌های کاری معاملاتی ۲۴ ساعته پرداخته بود. این یک محصول و اپراتور متمایز است، اما منعکس‌کننده همان تقاضای استراتژیک است: مشتریان به طور فزاینده‌ای می‌خواهند ریسک‌های دیجیتال و متعارف را بدون جابجایی بین سیستم‌های قطع شده مدیریت کنند.
آنچه باید در ادامه تأیید شود؟
این اعلامیه گسترش مشارکت را تثبیت می‌کند، اما مجموعه‌ای کامل از معاملات زنده‌ی مشتریان، حجم معاملات یا شرایط کارمزد را ارائه نمی‌دهد. موفقیت تجاری به این بستگی دارد که آیا طرف‌های مقابل واجد شرایط، مدل ترکیبی معاملاتی و کارگزاری را به اندازه کافی جذاب می‌یابند تا کسب‌وکار خود را از مکان‌های فعلی منتقل کنند.
همانطور که اوراق بهادار توکنیزه و دارایی‌های دیجیتال وارد بازارهای تثبیت‌شده‌تری می‌شوند، سرمایه‌گذاران ممکن است کمتر بر وجود یک بلاک‌چین تمرکز کنند و بیشتر نگران سازوکارهای حقوقی پشت تسویه باشند. گزارش ما در مورد شرکای زیرساخت اوراق بهادار توکنیزه NYSE، دلیل اهمیت این توافقات را توضیح می‌دهد. برای 24X، نقطه اثبات بعدی، پذیرش فعال نهادی خواهد بود، نه صرفاً گستردگی اعلامیه.
