در آیندهای نزدیک، احتمالاً تلفن همراه خود را برمیدارید، با کارت اعتباری، اپلیکیشن پرداخت همتا، یا اپ بانک خود تماس میگیرید و احتمالاً از یک استیبل کوین استفاده میکنید، بدون اینکه حتی متوجه شوید. تجربهی پرداخت شما تغییر نخواهد کرد، اما زیرساختهای آن بهتر خواهد شد.
این تغییر در حال حاضر در حال وقوع است. استیبل کوینها از حدود ۲۵۰ میلیارد دلار در گردش در تابستان سال قبل، به بیش از ۳۱۰ میلیارد دلار رسیدهاند، تقریبا ۲۵ درصد رشد داشته است. کنگره این روند را پیشبینی کرده بود، به همین دلیل قانونگذاران و دونالد ترامپ سال گذشته قانون GENIUS را تصویب کردند تا مقررات فدرال را درباره آینده دلار مشخص کنند، بهگونهای که دلار بتواند به صورت امن در سراسر جهان با همکاری موسسات آمریکایی جابهجا شود و برنامههای ضدپولشویی، AML و تحریمها رعایت شود. این روند، دلار را در مقام برتر نگه میدارد و گسترهاش را برای افراد بیشتری فراهم میکند.
بهبود زیرساختهای پرداخت و نگرانیها
به عنوان مدیر عملیات جهانی در Anchorage Digital، معمولا در دو تجربه مختلف به این تغییر نگاه میکنم، اما در نهایت به یک نتیجه میرسیم. Anchorage Digital خانه اولین بانک دارایی دیجیتال دارای مجوز فدرال در آمریکا و اولین صادرکننده استیبلکوین فدرال است. و به عنوان یک بازرس بانکی سابق در OCC با ده سال تجربه نظارت بر بانکهای سنتی آمریکا، درس مشابهی آموختهام: توسعه حوزه نظارتی فدرال، قدرت آمریکا را افزایش میدهد.
بانک دیجیتال Anchorage، نمونهای از این درس است. با این حال، علیرغم کمک به گسترش این حوزه از طریق بانکداری رمزارزهای تحت نظم فدرال، بانکهای دارای مجوز ملی مانند ما نمیتوانند مستقیماً به سیستم پرداخت فدرال دسترسی داشته باشند، زیرا نحوه مدیریت حسابهای مرکزی بر اساس ساختارهای مجاز انجام شده است، نه محدودیتهای قانونی واقعی. بنابراین ما به بانکهای شریک برای انتقال دلارهای مجاز خود متکی هستیم، که این روش ریسک و بیکارآمدی سیستم مالی را افزایش میدهد.
بحرانهای گذشته و نیاز به اصلاحات
این سیستم نادرست بارها آسیب دیده است. در سال ۲۰۲۳، بانک Anchorage Digital برای دو سال توسط یکی از بانکهای شریک، با اطلاع ۳۰ روزه، از خدمات بانکی محروم شد. نمیدانستیم که چگونه حقوق کارمندان را پرداخت کنیم یا اینکه قادر به واریز وجوه مشتریان به حسابهایشان نبودیم. این وضعیت تقریبا ما را نابود کرد.
خوشبختانه، توجه در واشنگتن جلب شده است. فدرال رزرو در حال تهیه قوانینی است تا دسترسی به سیستم پرداختهای خود را آسانتر کند، کنگره در حال بررسی قوانینی مشابه است و رئیسجمهور نیز یک بررسی کامل درباره سیاستهای فدرال رزرو در این زمینه درخواست کرده است. جزئیات این اصلاحات اهمیت دارد.
با این حال، پیشنهاد فدرال رزرو برای حسابهای پرداخت کمحجم، در عمل مشکل را حل نمیکند. این حسابها حداکثر ذخایر، بدون پرداخت بهره، بدون اعتبار درونروز و بدون امکان دسترسی به شبکههای فیالوایر و FedACH که نیمی از پرداختهای آمریکا را تسویه میکنند، دارند. بدون این امکانات، بانکهایی مانند ما هنوز هم باید هر شب به بانک شریک خود مراجعه کنند، و این مجدداً ریسکهای قدیمی را بازمیگرداند. در عمل، این حسابهای کمحجم، در ظاهر خوب است اما در واقع، وابستگی همان قبلیها باقی میماند. باید درهای ورود به سیستم پرداخت آمریکا باز شوند. ساخت سیستم پرداخت درجه دو برای بانکهای اعتماد فدرال نباید مدنظر باشد.
نقش بانکهای نظارتی و استانداردهای یکسان
بحث جدی این است که آیا شرکتهای فناوری مالی بدون نظارت باید به سیستم پرداخت فدرال دسترسی داشته باشند یا خیر. دیدگاه ما واضح است: ابتدا باید نظارتی صالح بر آنها اعمال شود، سپس مجوز کامل برای دسترسی فراهم گردد. اما سوال دیگری هم وجود دارد: آیا بانکهای دارای مجوز فدرال، تحت نظارت OCC، که همان استانداردهای نظارتی سایر بانکها را دارند و در صورت نیاز از فرآیندهای حل مشکل OCC بهرهمند میشوند، باید از خدمات یکسان فیالوایر فدرال بهرهمند شوند یا خیر. conflating این دو موضوع به نفع هیچ طرفی نیست.
سیستم پرداخت فدرال، یک حیاطخلوت است و این حق دارد؛ ریسکهای جدی وجود دارد اگر این دسترسی به نهادهای بدون نظارت یا تحت نظارت کم، داده شود. اما این دیوارها نباید بر اساس معیارهای تصادفی کشیده شوند. عضویت در فد، باید به طور خودکار به معنای دسترسی کامل به سیستمهای پرداخت فدرال باشد، در غیر این صورت، اگر دیوارها در جای نامناسب کشیده شوند، نوآوری به خارج از مرزهای ایالاتمتحده میرود و توسط هیچ نهاد نظارتی کنترل نمیشود. این منطقی است که بیمه FDIC به عنوان یک خطای فرضی در نظر گرفته شود، اما عدم وجود آن، مشکلات متفاوتی را ایجاد میکند؛ زیرا بیمه FDIC در مقابل ریسک وامدادن به سپردههای مشتری است، که این موضوع در بانکهای نگهداری رمزارزهای با رزرو کامل مانند Anchorage Digital، کاربرد ندارد.
در نهایت، دسترسی به سیستمهای پرداخت فدرال باید بر اساس ریسکهای واقعی ارزیابی شود، نه فرضیههای متفاوت. استاندارد یکسان و شفاف باید بر اساس معیارهای مستقل و برابری الگوبرداری شود. نبود چنین استانداردی، باعث میشود بانکهایی که مسیر سختگیرانهترین نظارتهای فدرال را طی کردهاند، همچنان از سیستم محروم بمانند.
نتیجهگیری و خواستهها
نظارت فدرال باید با زیرساختهای فدرال هماهنگ باشد. اگر یک موسسه واجد شرایط برای حضور در نظام بانکی آمریکا است، باید مسیر واضحی برای ورود به سیستم پرداخت آمریکا داشته باشد. همان مجوز، همان نظارت، همان دسترسی.
